[헤럴드경제= 강주남 기자]현대중공업이 한국항공우주(KAI) 인수 예비입찰에 전격 참여함에 따라 그 배경에 관심이 쏠리고 있다.

28일 금융투자업계에 따르면 현대중공업은 전일 KAI 인수를 위한 예비입찰서를 제출함에 따라 대한항공과 경쟁입찰 구도를 형성했다. 이에 따라 대한항공의 단독입찰로 유찰됐던 1차 입찰과 달리, 유효경쟁이 성립돼 입찰절차가 순차적으로 진행될 수 있게 됐다.

현대중공업은 KAI 매각입찰 참여는 투자자들이 전혀 예상하지 못했던 갑작스러운 결정이지만 사업다각화 측면에서 검토해왔고, 기존 방산부문(해군함정 및 전기전자, 엔진기계 등)과의 시너지도 고려했다고 설명했다.

전격적인 현대중공업의 입찰 참여에 대해 증시전문가들은 긍정적, 부정적 측면의 평가를 내놓고 있다. 긍정적 효과로는 조선, 해양, 플랜트 등 기존 사업영역에서 항공부문까지 추가되어 공히 종합중공업 업체로의 위상이 공고화되는 것이다. 반면, 부정적 측면으로는 최근 조선부문 수주침체로 순차입금이 빠른 속도로 늘어나고 있어 재무적 부담이 존재한다는 것과 오일뱅크(Oil Bank)에 이어 항공부문까지 과도한 사업영역확대라는 것이다.

이상화 현대증권 연구원은 “긍정과 부정의 두 측면 모두 질적인 부분이므로 판단하기 쉽지않으며, 현재 본입찰자 선정 이전이므로 그 효과에 대해 예단할 필요는 없어 보인다”며 본격적인 평가를 다음주로 예정된 본입찰자 선정 이후로 미뤘다.

한편에서는 현대중공업의 ‘진의’와 ‘인수가격’이 관건이라는 평가도 나온다.

정동익 한화투자증권 연구원은 “글로벌 경기침체와 조선시황 부진 등의 영향으로 대규모 M&A 추진자체가 악재로 해석될 우려가 있지만, 아직 예비입찰 단계이고 동사가 이번 입찰에 참여한 ‘진의’도 정확히 파악되지 않고 있다”고 말해, 이번 입찰 참여가 단순히 항공산업에 대한 심도 있는 스터디차원일 가능성을 제기했다.

그는 “현대중공업과 경쟁관계인 미쓰비씨중공업의 경우 지난해 매출의 18.0%가 항공우주부문에서 발생했다”며 “실제 인수의지가 있다고 해도 ‘적정한 가격’이라면 주가에 부담이 될 이유가 없다”고 진단했다.

인수추진 자체에 예민하게 반응하기 보다는 ‘진의’ 파악과 인수가격에 관심을 두고 신중히 결정해야 할 사안이라는 설명이다.

한편, 이번 KAI 본입찰 적격자는 10월2일~10월6일 사이에 결정되며, 11월 본입찰 및 주식매매계약서 체결, 연내에 매각이 종료된다. 총 인수주식은 KAI의 총발행주식수 9,748만주 중 41.75%에 해당되는 4070만주이며, 인수금액은 전일종가 기준 9890억원에다,경영권 프리미엄을 고려하면 1조~1조5000억원 내외로 예상된다.


test10014@heraldcorp.com