[헤럴드경제=최원혁 기자]현대증권은 1일 삼성SDI가 제일모직을 흡수합병하기로 결정, 사업과 지배구조 동시 개선이 기대 된다며 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 18만원을 유지했다.

김동원 현대증권 연구원은 “사업구조 측면에서 삼성SDI는 단기적은 사업 시너지 효과보다는 중장기 차원에 긍정적 효과가 기대된다”며 “이는 삼성SDI와 제일모직은 수익성과 성장성의 부재를 상호 보완할 것으로 판단되고, 배터리 소재의 수직계열화, 고객기반 다변화를 통한 중장기 시너지 창출이 가능할 것으로 전망되기 때문”이라고 밝혔다.

또한 김 연구원은 “삼성SDI는 합병 후 1조3000억원 규모의 삼성그룹 계열사 지분을 다수 확보 (삼성물산7%, 에버랜드 8%, 삼성엔지니어링 13%, 삼성정밀화학 15% 등)하게 되어 향후 삼성그룹 계열사 일부 지분매각을 통해 매각차익도 기대된다”고 말했다.

소재 및 화학 사업의 시너지 효과는 이차전지에 초점이 맞추어질 전망이다.

김 연구원은 이에 대해 “제일모직 소재 기술을 활용해 분리막 투자를 확대, 강화할 것으로 전망되고, 제일모직의 화학 사업부의 기술을 삼성SDI 배터리 팩 사업 등으로 이차전지 사업 확대가 가능할 것으로 기대되며, 양사가 각기 보유한 서로 다른 지역고객 기반 (삼성SDI-유럽, 제일모직-미국)을 바탕으로 글로벌 고객기반의 다변화 시도가 기대되기 때문”이라고 내다봤다.


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