존 리 메리츠자산운용 대표·이채원 라이프자산운용 이사회 의장·허남권 신영자산운용 대표·선형렬 에이원자산운용 대표·염승환 이베스트투자증권 이사·송인호 VI자산운용 대표 인터뷰

“단타보단 장기 투자”…“장세보다 기업 봐야”

자신만의 투자 원칙 확립·철저한 공부 필요

‘동학개미운동’으로 개인 투자자가 급증했지만 철저한 준비 없이 분위기에 휩쓸려 주식시장에 들어선 개인도 상당수다. 지난해에는 극적인 상승장으로 타인을 따라 투자한 개인도 이익을 볼 수 있었지만 올해는 증시가 다소 안정되며 이전 같은 요행을 바라기는 어려워졌다. 개인 투자자들도 전보다 더 지식을 쌓고 시장의 변화에 대비하며 투자를 해야 할 시기가 다가온 것이다.

이에 헤럴드경제는 존 리 메리츠자산운용 대표, 이채원 라이프자산운용 이사회 의장, 허남권 신영자산운용 대표, 선형렬 에이원자산운용 대표, 염승환 이베스트투자증권 이사, 송인호 VI자산운용 대표 등 증권업계의 대가들에게 현재 시장에 대한 진단과 개인 투자자에 전하는 투자 조언을 들어봤다. 대가들은 자신만의 원칙을 세우고 지키며 장기적으로 투자하는 것이 중요하다고 입을 모았다.

▶개인 투자자 증가는 긍정적…“계속 갈 것”= 대가들은 개인 투자자의 급증에 대해 우려하기보단 긍정적으로 바라봤다.

존 리 대표는 “주식은 투자 안 하는 게 더 위험한 거다. 주식 투자를 시작한 건 무조건 좋은 것”이라고 평가했다.

허 대표는 “자산 가격 버블 때문에 근로소득 가지고는 자산 축적이 안 되는 상황이니 주식 자산 늘리는 것은 필수불가결한 일이었다”면서 “2030 세대가 절대 자기 세대는 월급 받아서 부자 안 된다고 생각하는데, 이제는 근로소득과 투자소득이 같이 가야 하는 시기”라고 강조했다. 그는 “좋은 기업 주식은 사서 안 파는 저축하듯 갈 시기”라고 덧붙였다.

염 이사는 “개인 투자자들은 계속 갈 것이다. 작년과 올해 합쳐서 130조원을 샀다. 대기자금만 70조원”이라며 “이 돈들은 시장이 안 좋아도 안 나간다. 대안이 없다”고 진단했다.

▶자신 만의 투자 원칙 세우고 철저히 지켜야=대가들의 공통점은 자신만의 원칙을 세우고 철저하게 지킨다는 점으로 모아진다.

이 의장은 “장세를 보고 투자하지 말고 기업 가치를 보고 투자해라”라는 것이 원칙이라며 “주식시장이 좋든 나쁘든 좋은 기업은 성공하지만 시장이 아무리 좋아도 나쁜 기업은 실패한다”고 말했다.

존 리 대표도 “절대 사고 팔지 말아라. 마켓 타이밍을 하지 말라”면서 “시장을 보지 말고 기업을 봐라”가 원칙이라고 밝혔다.

허 대표 역시 “좋은 기업을 싸게 사자”를 원칙으로 제시했다.

선 대표는 “신신의의”가 투자 원칙이라며 “믿을 걸 믿고 의심할 걸 의심하는 것”이라고 설명했다.

염 이사는 “토끼처럼 빨리 성장하는 기업을 발굴했다면 거북이처럼 느리게 투자하라”면서 “성장하는 기업은 도망 안 가니까 기회가 온다. 기다렸다 싸게 사서 편안하게 하라”가 원칙이라고 말했다.

송 대표는 “내 지식의 범위는 한정적임을 인식하고, 리스크 관리가 수익 창출보다 우선”이라고 밝혔다.

▶단타 보다 장기투자와 펀더멘털 중시…개인에 전하는 조언=개인 투자자들에게는 단타보단 장기 투자와 펀더멘털에 기초한 철저한 공부를 당부했다.

존 리 대표는 “주위 사람의 말을 들으면 안 된다. 자꾸 샀다 팔았다를 가르쳐준다”며 “장기 투자 해야 한다”고 강조했다. 아울러 주식을 고르기 힘든 개인은 펀드 같은 간접 투자가 유리하다고 조언했다.

송 대표 역시 “투자는 단판 승부가 아니다”라며 간접 투자가 더 바람직하다고 봤다.

이 의장은 “앞으로는 동학개미 분들도 자본시장에 대한 깊은 이해와 본인이 관심있는 업종, 보유하고 있는 종목에 대한 기본적인 분석이 필요하다”고 말했다.

염 이사는 “자기의 투자 방법을 찾는 게 중요하다”면서 “자신만의 원칙을 확립해야 한다”고 전했다.

▶한국 증시 비싸지 않다…하반기 갈수록 좋아질 것=하반기 증시는 예측하기 어렵지만 여전히 국내 증시는 비싸지 않다는 게 대가들의 시각이다.

허 대표는 “부동산에 비하면 주식시장은 소박하게 올랐다. 전체적으로 보면 주가 수준은 비싸지 않다고 생각한다”며 “하반기로 갈수록 좋아지는 흐름으로 갈 것”이라고 내다봤다.

염 이사와 송 대표는 성장주에 주목했다. 염 이사는 “친환경주가 결국 주도주가 될 것”이라며 포트폴리오를 분산할 필요가 있으니 일부는 경기민감주, 고배당주에 투자할 것을 추천했다. 송 대표는 “2차전지, 신재생, 환경·사회·지배구조(ESG) 등 성장 모멘텀과 펀드 플로우가 담보되는 업종 위주로 투자하는 것이 좋아보인다”고 말했다.

이 의장은 “최근 고배당업종이 언더퍼폼(시장 수익률 하회)한 것 같아서 그 쪽에 관심이 많고, 지주사들이 이유 없이 저평가된 것 같다”고 진단했다.

다만 지난해와 시장이 달라진 만큼 대비가 필요하다는 조언이다. 선 대표는 “팬데믹 이후엔 다행히 상승장이어서 동학개미운동이 일어나고 했지만 이제는 하락에 대한 대비를 해가면서 투자 전략을 짜야할 것”이라고 조언했다.

김현경 기자


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