■12월 증시전망;1987년 미국 증시_KTB Market View

▶ 재정 절벽 협상 연말까지 연장 시나리오를 가정할 필요 - 연준 추가 정책 대응 기대 - 연말까지 KOSPI 박스권 흐름(1,850~1,970p) 예상

▶ 1987년 상반기 미국 증시 상승 랠리 점검 - 1Q13 상승 랠리를 대비한 연말 저점 매수 주력할 필요

▶ Sector Strategy - 가격 매력(낙폭 과대)과 상대 Valuation 매력을 모두 만족시키는 업종 : 건설, 조선/기계, 자동차, 은행 - 중기적인 시각에서 IT주 관심 유지

Analyst : 박석현 (02-2184-2314 / shyun@ktb.co.kr)

■월간전망; 12월, 매수 관성에 재고(再考)가 필요한 시점 (재전송)

▶12월 채권 시장 연중 이어져 온 강세 흐름의 끝자락, 금리 상승 가능성 무게 - 월간 금리 레인지 국고3년 2.80~3.05%, 국고5년 2.85~3.10% 1) 중국, 3분기 경기 저점 후 4분기 반등 기대 고조 ⇒ 중국 경기 반등, 국내 수출의 완만한 회복 기대 높이며 금리 상승 압력 가중 예상 2) 미국 재정절벽(fiscal cliff)우려, 응축되고 있는 반작용 가능성 경계 ⇒ 양 당간 입장을 조율한 부분적 합의안 도출 가능성 여전히 유효 3) 미국 기업 투자 부진, 성장 우려 보다 불확실성 자체에 더욱 크게 기인 ⇒ 글로벌 경기 둔화 속에서도 사상 최고치를 경신해 온 미국 기업 이익, 이벤트 해소 이후 반작용 가능성을 경계할 필요성 높이는 부분

Analyst : 정성욱 (02-2184-2368 / swjung7@ktb.co.kr)

■주간경제_미국 투자, 단기 둔화 이후 반사효과 기대

1) 미국 기업의 투자는 재정절벽에 따른 경계감 등을 반영해 단기적으로는 둔화될 것으로 전망.

2) 하지만 재정절벽 이슈가 어느 정도 해소된 이후에는 반사효과 등으로 지표의 개선이 뒤따르며 성장 기여도를 높여줄 것으로 기대.

3) 올해 4/4분기까지는 미국 기업 관련 지표에 대한 기대치를 낮추고 접근하지만 내년 초에는 가파른 개선은 아니더라도 긍정적 반사효과를 기대해볼 만함.

Analyst : 김유미 (02-2184-2335 / helloym@ktb.co.kr)

■11월 하반월 메모리 고정거래가격 Comment

1. DRAM: 11월 하반월 DRAM 고정가격 하락 (예상 부합) - 2Gb DDR3 0.80$ (-3.6%) - 4분기 PC 출하량의 QoQ 역성장 가능성이 제기될 정도로 PC 수요는 부진한 것으로 파악됨

2. NAND: 11월 하반월 NAND 고정가격 대폭 하락 (예상 하회) - 64Gb MLC $5.0 (-7.8%), 32Gb MLC $2.52 (flat) - 연말 성수기를 대비 OEM 및 채널들의 재고 축적 완료된 후, 전반적으로 NAND 수요가 슬로우해지며 가격 하락

Analyst : 진성혜 (02-2184-2392 / sh.jin@ktb.co.kr)

■Steel News Comment Daily (2012년 12월 03일)

*국내 뉴스 포스코특수강 상장추진 중단 POSCO, 12월적 후판價 인상 *해외 뉴스 中 13년 철강재 수요 올해보다 4.1% 증가 전망 中 바오산강철 1월적 후판價 인상

Analyst : 심혜선 (02-2184-2323 / hsshim@ktb.co.kr)

■Oil & Chem News Comment_daily (2012년 12월 03일)

1. 가격 & 마진 동향 WTI 88.88$/bbl, 전거래일 대비 1.03% 상승 Dubai 108.98$/bbl, 전거래일 대비 1.62% 상승 Naphtha 943.25$/ton, 전거래일 대비 0.40% 상승 복합정제마진 6.1$/bbl, 전거래일 대비 0.9$/bbl 하락

2. 산업 뉴스 필리핀 JG, HDPE/LLDPE 플랜트(20만톤/년) 설비확장으로 가동중단 / 관련 기업 : LG화학, 대한유화, 호남석유, 한화케미칼, SK이노 대만 CPC, NCC(에틸렌 88만톤/년) 가동률 하향 고려 / 관련 기업 : 전 석유화학업체

3. 기업 뉴스 LG화학, 내년에도 태양광 신규 투자 보류 공시

Analyst : 유영국 (02-2184-2330 / ykyoo@ktb.co.kr)

■KTB Morning Brief_미국 경제지표 부진과 재정절벽 협상 난항에 주요지수 보합

▷미국증시 - 미국 10월 개인소비지출 부진과 재정절벽 협상 난항 소식에 주요지수 보합 마감

▷국내증시 - 미국 경제지표 호조 및 재정절벽 협상 타결 기대감에 상승 출발했으나, 특정 모멘텀 없이 등락 후 소폭 하락 마감

Analyst : 김윤서 (0 / yskim113@ktb.co.kr)

■선물옵션시장 투자포인트 및 통계 지표

1) 외국인 6,014계약(누적 매도 1,561계약) 매수우위, 시장Basis 0.00~1.10pt(이론B 0.28pt) 등락, 차익 1,252억원 순유입

2) 외국인 이틀연속 대규모 선물 매수, 누적매도 10월 옵션만기 이후 최저, 평균B 급등(+0.70pt), 3월물도 콘탱고 진입

3) 차익 10일연속(+9,200억원) 순유입, 국가/지자체 매수 축소, 외국인/기관 비중은 증가, 선물 고평가국면 진입, 저점매수

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

▶선물이 비싸졌다.

1) 외국인 이틀연속 대규모 선물 매수, 누적매도 10월 옵션만기이후 최저, 포지션 중립

2) 시장B 0.00~1.10pt 밴드내 장중 우상향, 평균B 급등(+0.70pt), 3월물도 콘탱고 진입

3) 차익 10일연속(+9,200억원) 순유입, 국가/지자체 매수 축소, 외국인/기관 비중은 증가

4) 연기금 현물 일평균 820억원 순매수, 7일연속 매수, 프로그램 매수와 함께 지수 견인

5) 선물 기조적 고평가국면 진입, 현물 수급개선에 의한 선순환 여부가 관건, 저점매수

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■KOSPI200 구성종목 주요 공시 브리핑

1) STX조선해양(067250) : 상품(벌크선 2척) 공급 해지 - 해지금액: 1,229억원(최근 매출액대비 2.88%), 해지사유: 계약서 제11조에 의거 계약상대방인 중동 선주측의 선수금 미지급으로 인한 계약불이행에 따라 계약이 해지됨

2) 삼성화재(000810) : 2012년 10월 영업(잠정)실적 - 매출액 1조 3,844억원(YoY +14.0%, MoM +4.1%), 영업익 1,104억원(-8.7%, +102.8%), 순익 780억원(-15.1%, +101.3%) - 누적매출액 9조 6,777억원(YoY +15.6%), 누적영업익 6,886억원(-10.2%), 누적순익 5,140억원(-10.5%)

3) S-Oil(010950) : 출자법인(한국실리콘㈜) 부도 발생 - 출자금액: 2,673억원(자기자본대비 5.11%) - 세부내용: 한국실리콘㈜가 발행한 전자어음 8,074,352,000원을 결제하지 못해 최종부도 처리되었음

Analyst : 박문서 (02-2184-2349 / david45@ktb.co.kr)

■운송(Overweight)-글로벌 peer가 시사하는 바는?

▶Investment Points 1) 글로벌 peer들의 펀더멘털, 전략 분석을 통한 국내 운송주에 대한 시사점 소고 2) AP Moller Maersk, China COSCO, Cathay Pacific, AirAsia, Japan Airlines, Yamato Holdings, Toyota Tsusho 분석

Analyst : 신지윤 (02-2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr)

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