■시황 CHART OF THE WEEK: 유동성의 흐름

박중제 ☎)3276-6560 - 위험자산에서 유동성 이탈: 특히 Commodity 관련 자산에서 자금 유출 나타남 - 그러나 극단적 안전자산 선호는 완화: 올해 미국 High yield 채권 발생 사상 최고치 - 또한 유럽으로 다시 달러가 유입되는 모습도 관찰

■이머징마켓 ;중국 5세대 지도부 확정, 특징과 시사점

윤항진 ☎)3276-6280 - 18대에 군사위 주석 승계, 상무위원 수 축소, 계파배분 변화, 상무위원 업무 특징 있어 - 단기적 정책연속성, 중장기적 新右派 등장, 개혁 강화, 자유주의 확산, 분배 지속 예상 - 지도부 교체 자체의 단기영향 크지 않아, 경기회복 및 증시 반등 가능성

■기업분석

▶삼성전자 투자의견: 매수(유지), TP: 1,850,000원(상향), 현재가: 1,331,000원 (005930 ) 서원석 ☎)3276-6162 -2013년 실적 개선 반영하여 목표주가 185만원으로 상향 -삼성전자 시스템 LSI 강화로 반도체 대형업체들과 직접 경쟁 시대 돌입 -Vs. TSMC: 애플 AP 사업 축소 위기를 파운드리 사업 확대 기회로 전환 -Vs. 인텔, 퀄컴: AP의 컴퓨팅 시장 진입 및 베이스밴드 기술 확보 -시스템 LSI에서 반도체 1위 삼성전자를 본다

▶휠라코리아 투자의견: 매수(유지), TP: 76,000원(하향), 현재가: 67,300원 (081660 ) 나은채 ☎)3276-6160 부진한 3분기 실적 2013년 실적 개선 기대. 하지만 숫자에 감춰진 불편한 진실, 지분법 이익에 대한 기대치는 낮추어야 당분간 보수적으로 접근, 턴어라운드는 2분기에 가시화

▶와이지엔터테인먼트 투자의견: 매수(유지), TP: 95,000원(유지), 현재가: 59,700원 (122870 ) 김시우 ☎)3276-6240 - 최근 에스엠 3분기 실적 부진에 따라 엔터 산업의 실적 가시성 저하 우려로 와이지 동반 하락 - 하지만 와이지는 상대적으로 견조한 실적을 발표했고 아티스트 라인업 강화로 모멘텀 증대 - 매수의견과 목표주가 95,000원 유지. 아티스트 라인업 강화와 해외 진출 본격화로 실적 개선될 것

▶하이트진로 탐방속보 (000080 ) 이경주 ☎)3276-6269 소주: 가격 인상 기대, 점유율 개선 맥주: 점유율 하락 일단락, 원가 부담 완화 구조조정 시행: Jinro Inc 투자 유치, 인력 효율화 구상 중

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