[헤럴드경제=증권부]삼성전자의 전주말 실적전망치 발표를 시작으로 본격적인 3분기 어닝시즌에 돌입했다. 스페인 구제금융 신청과 중국 경기부양책 발표 등 시장 방향성을 결정할 대형 이슈가 나올때까지 지수관련대형주보다는 실적호전 중소형주 중심의 개별종목장세가 좀 더 이어질 전망이다.

올 3,4분기 개별 기업들의 실적전망치에 대한 증권사들의 분석 리포트를 눈여겨보자. 다음은 8일자 주요 증권사 데일리 종합.

<이트레이드증권> *자동차/부품:현대차그룹 가뭄에 단비, 중국發 모멘텀 -현대차그룹, 9월 중국판매 사상최고 -일본업체 반일 감정으로 중국에서 부진..충분치는 않지만 중국발 모멘텀 긍정적 *인터넷:모바일 메신저 소셜그래프와 모바일게임 궁합에 대하여 -애니팡, 캔디팡 등 단순 모바일 퍼즐보드의 초대박은 카카오톡의 강력한 소셜그래프 효과 -‘팡류’ 퍼즐보드 외 다양한 장르의 소셜그래프와의 궁합 창출 필요. 특히, SNG 장르 강화 필요

<신한금융투자> *미국 기업 이익, 3Q도 좋다 -S&P500, 3Q 순이익 전년동기대비 6%, 전분기 대비 11% 성장률 시현 가능 -순이익 추정치 1개월 전 대비 0.3%, 액수로는 7.3억달러 상향돼 -IT하드웨어 및 소프트웨어 업종 3분기 실적 기대감 가장 높아 *10월 옵션 만기: 매도 우위 -국가는 매도, 외국인/기관은 중립 이하의 스탠스 예상되며 매도 우위의 만기 *인터넷/게임:아시아를 넘어 세계로 간다! -2013년 전망: 해외 시장 진출 확대 -중장기 전망: 실물 경제와 연동하는 고성장 -Top picks: NHN, 엔씨소프트, 게임빌 *유틸리티:규제 논란 끝, 성장성을 보자 -비중확대로 상향, Top picks는 한전KPS, 한국전력 -2013년 요금규제 논란은 마무리, 재무건전성 회복 *삼성전자(005930):3분기 잠정 실적 서프라이즈, 4분기도 기존 추정치 상회 예상 -3분기 스마트폰 호조, 잠정 영업이익 8.1조원으로 서프라이즈 기록 -4분기 반도체 업황 개선으로 IM 실적 둔화 방어, 영업이익 7.48조원으로 양호할 전망 -투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 1,700,000원 유지

<NH농협증권> *3분기 어닝시즌, 되살아나는 실적모멘텀 기대 -2Q를 기점으로 이익모멘텀 개선될 전망 -연말 소비심리 안정되면서 실적모멘텀 개선 이끌 전망 -경기민감업종 Long Position, 방어업종 Short Position *스마트폰 고사양화 트렌드에 맞는 부품주 찾기 -프리미엄 스마트폰 시장 고성장 지속 -스마트폰 발전방향과 궤를 같이하는 고사양 부품업체 투자 추천 -Top Pick은 삼성전기(009150), 목표주가는 130,000원

<삼성증권> *삼성전자(005930/BUY): 3분기 잠정실적- 예상을 상회한 잠정실적 -영업이익은 8.1조원으로 시장 컨센서스를 넘는 서프라이즈 수준 -분기 실적을 반영하여 이익전망치 소폭 상향함 -목표주가 1,550,000원 BUY 투자의견 재확인

*오스템임플란트(048260/Not Rated) : 교육을 통한 성장전략 중국에서도 시작 -경쟁사 대비 두배 이상의 이익증가율 -중국성장 이제부터 시작이라는 점에서 프리미엄은 정당화될 수

*대원제약(003220/Not Rated) : 대형제약사 대비 과도한 할인율은 축소되어야 할 것 -약가인하에도 안정적 이익 창출 능력 보여주고 있어 과도한 할인율은 축소돼야

<유진투자증권> *삼성전자, 4Q12 전망: 삼성전자의 경쟁력 지속 -휴대폰부문 수익성 약화로 둔화되겠지만, 동사의 경쟁력 지속될 전망 -스마트폰 시장지배력 강화와 우수한 사업부 포트폴리오에 의한 기업경쟁력 강화에 주목 -BUY(유지) 목표주가(12M, 유지) 1,700,000원

*하나금융, 3Q12 Preview: 순이익 +25%QoQ인 2,819억원 예상 -투자유가증권감액손실에 따른 실적부진은 주가에 반영된 것으로 판단 -투자의견 BUY 및 목표주가 47,000원 유지

*삼성카드, 3Q12 Preview: 순이익 -58%QoQ인 767억원 예상 -투자의견 HOLD 및 목표주가 44,000원 유지 -11월 이후부터는 중소가맹점 수수료율 인하효과에 따른 우려로 매도전략 제안

<한국투자증권>

*건설/건자재: 3분기는 수익성 소폭 개선 전망 -주요 7개 건설사 3분기 합산 매출액은 전년비 21%, 영업익은 2% 상승 전망 -전년대비 실적 성장이 뚜렷한 업체는 대우건설, 삼성물산, 삼성엔지니어링 -비중확대 유지

*CJ E&M(130960), 실적 개선은 3분기보다 4분기에 -3분기 실적 컨센서스 하회 전망 -영화부문 흥행 라인업 기대감 상승 -매수, 목표가 3.6만원 유지

<하나대투증권>

*한진해운(117930), 이제부터는 센티먼트보다는 시장의 수급에 초점을 -3분기 당초 예상보다 미진한 실적 전망 -매수, 목표가는 1.7만원으로 하향

*두산(000150): 야구, 산업으로서의 매력 -글로넷, 정보통신, 베어스 등의 실적 호조 -모트롤BG와 두산중공업 실적 하회 -매각관련 자산은 화수분 -매수, 목표가는 19만7000원으로 상향

*이마트(139480), 4분기에도 규제 불확실성은 여전 -3분기 영업익, 전년비 7% 감익 예상 -9월 말부터 휴일 영업중단 점포 재증가 -중립, 목표가는 27.5만원으로 하향

<한화투자증권>

*기계: 3분기 실적, 성광벤드 제외하곤 다소 부진할 전망 -두산중공업, 3분기 실적은 예상치 하회 예상 -두산인프라코어, 매출액과 이익 모두 컨센서스 하회 전망 -성광벤드, 어닝 서프라이즈 기대 -비에이치아이, 3분기에도 폭발적인 실적성장 지속 -대양전기공업, 컨센서스 부합하는 양호한 수준 기대

<신영증권>

*업황탐지기: 3분기 실적발표를 앞두고 실적 하향조정폭 완화 -이익 상향 업종은 유틸리티, 자동차부품, 가전, 식품 -이익 하향 업종은 통신, 해운, 섬유의복, 제약

*강원랜드(035250), 증설 가시화 전망 -최근과 같은 박빙 대선구도에서는 강원도같은 소외지역 배려 예상 -4분기 신규영업장에 대한 게임기구 증설이 가시화될 가능성도 있어 -3분기 실적 부진 이유로 주가 하락시 매수 -매수, 목표가 4만원 유지

<우리투자증권>

*KT&G-담배 사업 호재 만발 -3Q preview: 홍삼 부진에도 불구하고 전사 실적 컨센서스 충족 전망 -담배 부담금 인상이 줄 기회: 이론적으로 최대 OP 33%, 주당 4만원 가치 상승 가능 -BUY 투자의견과 목표주가 10만원을 유지하며 섹터 내 top pick 의견도 견지함

*농심-빠른 점유율 상승, 내년에 본격화될 영업 레버리지 -3Q preview: 2012년 들어 처음으로 y-y 영업이익 플러스 성장 전망 -예상보다 가파른 점유율 상승, 내년 이익 성장 44% 견인 전망 -목표주가를 기존의 30만원에서 33만원으로 상향 조정하며 투자의견 BUY 유지함

*만도-2013년부터 새로운 사이클이 시작된다 -투자의견 Buy 및 목표주가 220,000원으로 커버리지 개시. -Capex 부담의 감소, 고부가제품군 비중의 확대 -한라공조 인수 ? 장기전 예상되며 인수 가격이 변수

*SK케미칼-3분기 실적 양호, 백신 기반 중장기 성장성 부각 -3분기 바이오디젤 및 계절독감백신 계절적 성수기 진입에 따라 컨센서스 부합 전망 -2015 백신 공장 가동 및 백신 허가시 백신 실적 가시화 기대 -2013년 EPS 10,281원 기준 목표 주가 PER 8.3배, 현재 주가 PER 6.2배 -Buy유지/TP:85,000원유지

<교보증권> *LG디스플레이, 8분기 만에 흑자 전환 전망 - 매출액 7.2조원(QoQ +4%, YoY +15%), 영업이익 2,710억원(흑전, 흑전), 순이익 1,915억원 -부정과 긍정이 공존하는 상황 → 향후 긍정 우위 예상 -투자의견 매수 유지, 목표주가 33,000원으로 상향

*한글과 컴퓨터, 최대 실적, 최대 모멘텀 -투자의견 매수, 목표주가 2만 2000원 -한글 2013 출시 및 관공서 조달 가격 상승으로 한컴오피스 매출 증가 -스마트폰 출하량 및 점유율 동시 증가와 함께 중저가 태블릿 시장 확대에 따른 씽크프리 모바일 성장 확실시 -클라우드 시장 태동으로 인한 씽크프리 클라우드 성장은 강력한 중장기 성장동력 -2014년 매출액 1000억원 예상하나 반년~1년 앞당겨질 수도

*예림당, 글로벌 시장 진출 관련 -세계 2위 교육 콘텐츠 업체인 맥그로힐 통해 4분기부터 Why? 과학시리즈 영어판 10권을 14개국 출시 유통 계획 -글로벌 업체 통한 수출과 제 2의 why 시리즈 준비 긍정적 -로열티 매출 증가할 수록 영업이익 상승하기 떄문에, 2012년 예상실적 기준 PER 13배 수준이나, 해외 로열티 본격 반영되는 2013년 예상실적 기준으로 10배 때문에 추가 상승 가능 전망

<동양증권> *3분기 정유 화학 실적 프리뷰 -3분기 호실적보다 4분기 개선기업 위주로 보수적 운용 필요 -10 ~ 11월에는 4분기 실적 개선 진행되는 중형주 집중 필요(SKC㈜, 휴켐스㈜ 등) -12월에는 대형 정유 및 화학주 집중 필요(LG화학㈜, SK이노베이션㈜ 등)

<대신증권> *한발 빠른 중앙은행, 한발 늦은 정부 -이번주는 주초 스페인의 구제금융, 주중반 이후 어닝시즌에 의해 주가 방향성 결정

*삼성전자: 4분기 실적 우려되지 않는다 - IM부문 영업이익 5조원대로 level-up되면서 시가총액도 240조원대로 level-up될 전망 -매수 유지, 목표주가 2,000,000원 유지

*SK하이닉스: 8월 글로벌 Memory 반도체 출하액 yoy 증가세로 전환 - 투자의견 Buy 및 목표주가 32,000원 유지

*전기전자: 반도체의 수익성 회복에 주목하자! -신모바일기기(스마트폰, 태블릿PC)향 반도체 수요(AP, NAND) 증가에 따른 가격 상승 반도체 업종의 수익성 회복이 빠르게 이루어질 것으로 분석 -Top Picks: 삼성전자, SK하이닉스, 삼성SDI / 이엘케이, 대덕GDS, 파트론, 자화전자

*웅진코웨이: 최악의 상황은 없을 듯, 남은 건 시간 문제 -오랜 기간 진행된 매각으로 관련 작업 재개시 빠른 진행 가능, -각종 추가 소송 등으로 사면 초가인 웅진홀딩스도 빠른 매각이 유리한 상황 -투자의견과 목표주가 유지, 향후 법원 판결에 따라 목표주가(51,000)는 조정 가능

*스카이라이프: 3분기 우수한 실적 전망 - 매출 1,323억원(+12% yoy, +0.4% qoq), 영업익 182억원(+52% yoy, +13% qoq) 전망 -매수 유지, 목표주가 32,000원 유지

<IBK투자증권> *삼성전자 - 어닝 서프라이즈 vs 단기 주가 흐름 -단기 주가흐름은 실적에 의한 강한 상승보다는 유럽, 미국, 중국 등의 매크로 변수에 영향 받을 가능성 -투자의견 매수, 목표가 165만원 유지

*한화 - 해외 건설에서 새로운 전기(轉機) 마련 -투자의견 매수, 목표주가 45,000원 유지

<KTB투자증권> *한국타이어 그룹주 - 때로는 조연이 주목 받는다 -최대 수혜주는 아트라스 BX, 한국타이어 성장성 지속과 저평가 매력으로 매수 추천과 목표주가 66,000원 제시

*탐방보고 _ CJ (001040) - 그룹 시너지 효과의 본격화 -지난 ‘11년 통합한 엔터/미디어 부문 외에도 식음료 부분 통합, 신유통채널(CJ GLS-대한통운 합병, 올리브영 드럭스토어의 성장)의 통합 본격화 단계로 판단. -투자의견 BUY, 목표주가 120,000원 유지

<대우증권> *기업분석 : 삼성전자 -시장의 기대치를 뛰어넘은 3분기 실적 : 2011년 연간 영업이익이 16.3조원 감안하면, 3분기 영업이익 8.1조원의 의미가 큼 -소송 충당금을 제외한 4Q12 영업이익을 7.9조원으로 예상하며, 충당금을 반영해도 7조원을 상회할 것으로 판단 -갤럭시 노트2의 판매 호조(4Q 1,000만대 예상)가 예상 -NAND 가격 상승, System LSI 실적 개선 등 반도체 부문의 실적 개선 예상

*기업분석 : POSCO -투자의견 매수, 목표주가 510,000원 유지 -내수 판매 가격 급락, 수출 비중 확대가 실적 악화의 원인 -제품 판매 가격이 상승하지 않더라도 1분기 영업이익은 8,680억원으로 개선될 수 있을 전망

*기업분석 : 제일모직 -투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지 -3분기 패션 및 화학 부문 부진으로 컨센서스 하회 예상 -전자재료 구조적 성장 지속 + 4분기 비수기 효과 축소 예상

<현대증권> *산업분석 : 조선업 -3분기 실적 부진, 4분기 또한 개선 불투명 -3분기 실적의 함의: 조선업의 이익 정체 또는 감익 가능성 내포 -수주 보다 높은 외형추정치 → 수주가 증가해도 외형 추정치 이하 -상선 발주 한계, 트레이딩 차원의 접근: 중장기 Outperform 쉽지 않음

*산업분석 : 디스플레이 -10월 상반기 LCD 패널가격: TV (보합), 모니터 (보합), 노트북 (-1%) -향후 패널가격은 강보합 수준의 양호한 흐름 전망 -Top picks - LG디스플레이, 삼성전자, 삼성SDI

*기업분석 : 현대글로비스 -3분기 예상 실적은 매출액, 영업이익, 순이익 모두 전년대비 30% 이상 성장한 실적 예상, 성장 지속성을 확인해주는 실적임 -상대적으로 마진 높은 해외물류 부문과 외형 성장에 기여도가 높은 CKD사업 부문 모두 양호 -2013년까지 보유하게 되는 13척의 자선대는 영업이익률 상승 요인으로 작용할 것으로, 현대차그룹의 성장 의지를 보여주는 단적인 예 -3분기 실적에서 지속 성장성 확인될 것으로 판단하며 이에 투자의견 매수, 적정주가 33만원을 유지


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