넥센이 지주사 전환 작업에 속도를 내고 있다. 넥센타이어의 공개 매수에 이어 유상증자 신주발행가액을 확정하는 등 넥센 그룹으로의 변화에 한 발 다가서고 있다. 넥센은 다음달 5일까지 청약을 받고 16일에 신주를 상장한다.

지주사 전환 완료 후 넥센타이어는 창녕공장의 본격 가동과 중국에서의 물량 확대를 통해 올 하반기부터는 본격적인 수익 개선에 나서겠다는 각오다.

실제로 넥센타이어는 타이어 업계 최고의 생산효율을 자랑하고 있다. 2010년 기준 넥센타이어의 1인당 매출액은 338.035 달러로 글로벌 상위 5개 업체 평균에 비해 30~50% 정도 높은 생산효율성을 자랑했다.

올해부터 본격 가동하는 창녕공장에 대한 기대도 있다. 창녕공장을 통해 올해 총 300만개, 2017년에는 2100만개가 생산될 계획이다. 중국 청도공장 역시 올해 생산량을 100만개 늘린 800만개 체제로 운영할 계획이어서, 생산량으로만도 지난해보다 20% 늘릴 것으로 보인다.

높은 가격경쟁력으로 판매에 큰 무리가 없을 것이란 판단도 넥센타이어의 올해 전망을 밝헤 한다.

다만 지주사 전환을 둘러싸고 경영권 승계에 대한 지적은 넥센의 주주들에게 투명하게 밝혀야할 부분이라는 지적도 있다. 넥센타이어 대주주인 강병중 회장이 보유한 주식은 2000만주(21.07%), 강호찬 사장은 1023만 3000주(10.78%)에 달해 만약 일반주주의 참여없이 대주주가 공개매수에 응하면 지주사인 넥센 주식 모두가 강회장 일가에 몫이 될 거란 우려다.

그동안 재벌그룹의 지주회사 전환과정에서 일반 주주들은 지주회사 주식(넥센)보다는 사업자회사(넥센타이어) 주식을 택하는 경우가 많았다. 이같은 사정을 감안하면 일반주주의 공개매수 참여는 많지 않을 것이라는 게 업계 전문가들의 전망도 있다. 이 때문에 7.06%를 보유한 국민연금과, 5.21%를 보유한 알리안츠 등 큰 손들의 선택이 주목된다.

물론 이에 대한 반론도 있다. 업계 관계자는 “공개매수 결과가 나오지도 않은 상황에서 이 같은 판단은 섣부르다. 지주사 전환이 가져올 긍정적 측면도 고려해야 할 것”이라고 말했다.

채희근 현대증권 연구원은 “지난 4분기 영업이익률이 4.%에 그치면서 전분기(9.1%)에 비해 크게 떨어졌다는 실망이 있었지만, 성과급과 환관련 영업손실을 제하면 실질적으로는 수익 개선세가 뚜렷하다. 올해도 양호한 성장이 이뤄질 것으로 예상된다”고 밝혔다.

성연진 기자/yjsung@heraldm.com


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