루블화, 반등했다 다시 하락…“추가 조치”

전문가 “루블화 약세, 적자 관리 위해 의도돼”

러시아 모스크바 시내의 환율 전광판 앞을 한 여성이 지나가고 있다. [EPA]
러시아 모스크바 시내의 환율 전광판 앞을 한 여성이 지나가고 있다. [EPA]

[헤럴드경제=원호연 기자]러시아 중앙은행이 인플레이션 상승과 루블화 가치 하락이 가속화되자 기준금리를 대폭 인상했다. 다만 루블화 가치 하락이 정부 지출을 억제하는 측면도 있어 러시아 경제가 근본적으로 위기에 빠졌다고 진단하기엔 이르다는 평가도 나온다.

AP, 로이터 통신에 따르면 15일(현지시간) 러시아 중앙은행은 임시회의 후 성명을 내고 기준금리를 12%로 3.5%포인트 올리기로 한 결정을 발표했다. 이는 지난달 기준금리를 7.5%에서 8.5%로 인상한 데 이어 한 달 만에 두 번째 금리 인상이다.

중앙은행은 “루블화 평가절하가 물가로 전이되고 있으며 인플레이션 예상치가 높아지고 있다”며 “이번 결정은 물가 위험을 제어하기 위한 것”이라고 설명했다.

러시아의 최근 3개월간 물가 상승률은 정부 목표치인 4%를 크게 뛰어넘어 7.6%에 달했다. 중앙은행은 “현재 통화 정책을 고려할 때 연간 물가상승률은 2024년 4% 수준을 회복할 것”이라고 예상했다.

전날 환율이 달러당 102루블로 우크라이나 침공 한 달 후인 지난해 3월 이후 처음 100루블을 넘어서자 크렘린궁이 긴축통화 정책을 촉구했다.

막심 오레쉬킨 러시아 대통령 경제고문은 전날 “느슨한 통화정책이 루블화 약세의 원인”이라며 “러시아 중앙은행은 가까운 장래에 상황을 정상화하고 대출금리를 지속 가능한 수준으로 낮출 수 있는 모든 수단을 갖고 있다”며 중앙은행의 대응을 촉구했다.

애초 다음 달 15일 회의에서 기준금리 인상을 검토하겠다던 러시아 중앙은행은 오레쉬킨 고문의 발언이 전해지자 이날 임시회의 소집 방침을 발표했다.

지난해 2월 러시아가 우크라이나를 침공하기 전 달러 당 75루블 수준이던 루블화는 전쟁 후 서방의 제재가 본격화하면서 지난해 3월 한때 달러 당 120루블을 넘어설 정도로 가치가 폭락했다.

이후 정부가 주민들에 대한 환전 금지와 외국인 주식 매도 금지, 에너지 기업의 루블화 보유 의무화 등 강경한 조치를 취하자 루블화는 달러당 50루블 선까지 가치를 회복하기도 했다. 이에 따라 지난해 전쟁 발발 직후 20%로 긴급 인상됐던 기준금리도 지난해 하반기 7.5%까지 낮아졌다.

그러나 군비 지출 증가와 서방의 러시아산 유가 상한제 도입 등으로 인해 올해 들어 루블화 가치가 30% 가까이 다시 급락세를 보였다.

이번 결정 후에도 루블화 가치 하락세는 끊이지 않았다.

이번 중앙은행 임시회의가 결정된 직후인 전날 루블화 가치는 하락세에서 반등해 달러 당 97루블에 마감됐다. 루블화 가치는 이날 오전 기준금리 인상 발표 직후 달러 당 95~96루블까지 반등했지만 다시 하락해 오후에는 환율이 달러당 98루블을 넘어섰다.

그러자 중앙은행은 추가 성명을 내고 “인플레이션 위험이 강화될 경우 기준금리 추가 인상도 가능하다”고 밝혔다. 독일 국제안보연구소의 러시아 경제 전문가 야니스 클루게는 “러시아에서 환율은 항상 경제 건전성의 가장 중요한 지표로 간주된다”며 러시아 금융 당국의 추가 개입을 시사했다.

다만 이같은 루블화 가치하락이 곧바로 러시아 경제의 치명적 위기로 이어지는 것은 아니라는 게 전문가들의 분석이다.

매크로 어드바이저리 파트너스의 크리스 위퍼 최고경영자(CEO)는 “낮은 루블화 가치는 부분적으로 제재의 효과를 반영하지만 근본적인 경제 위기를 의미하지는 않는다”고 설명했다.

루블화 가치가 떨어지면 러시아 정부는 원유와 석유 제품을 팔아 벌어들인 달러로 더 많은 루블화를 러시아 경제에 공급할 수 있다. 그 결과 러시아 국민에 영향을 미치는 서방 제재의 영향을 감쇄하고 전비 지출도 늘릴 수 있다. 러시아 중앙은행은 주요 수출업체에 해외서 벌어들인 달러를 언제 루블화로 환전해야 할지 지시하고 있다.

위퍼 CEO는 “루블화 약세는 당초 적자 관리를 위해 계획된 것이었지만 지나치다는 평가가 나오면서 다시 되돌리는 과정”이라고 설명했다.


why37@heraldcorp.com