원 · 달러 환율 1070원대 추락…증시 전망은

美 추가 양적완화 전망 현대·기아차 ‘환리스크’ 부각 올 영업익 추정치 7000억 하향

원ㆍ달러 환율이 15개월 만에 1080원 선을 무너뜨리며 또다시 ‘환 리스크’가 부각되고 있다.

11일 오전 외환시장에서 원ㆍ달러 환율은 전일 대비 1.4원 하락한 1077원대를 기록하고 있다. 내수보다 수출이 주력인 한국경제로선 간과할 수 없는 사안이다.

문제는 정부의 정책적 개입을 고려하지 않았을 때, 원화가치 절상이 추세적으로 예상된다는 데 있다.

▶연말까지 1070원, 내년 1030원 간다=11일 헤럴드경제가 에프앤가이드에 의뢰해 삼성증권, 우리투자증권, 현대증권 등 증권사 7곳의 최근 3개월간 환율 전망 컨센서스 추이를 집계한 결과, 석 달 새 올해 원ㆍ달러 환율 저점은 1083원에서 1070원으로 낮아졌다.

신한금융투자는 10월 말까지만 해도 1070원으로 보던 연간 환율 저점을 불과 한 달 새 1045원으로 대폭 내려잡았다. 외환당국의 개입이 없다면 지금보다 10% 가까이 환율 하락이 예상된다는 얘기다.

더 큰 문제는 내년이다. 증권사들은 내년 연간 환율 전망도 빠르게 내려잡고 있다. 9월 말 1050원~1152원으로 예측됐던 환율 밴드는 11월 말 1031~1116원으로 하향조정됐다.

당장 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 추가 양적완화에 대한 전망이 불거지면서 추가 하락도 배제할 수 없다. 10일 1080원 선이 무너진 후 11일 장이 시작하자마자 강도 높은 원화강세가 나타난 것도 이 같은 이벤트 기대감을 반영한 것으로 보인다.

▶현대ㆍ기아차 올해 영업이익 추정치 3개월 새 7000억원 하향= ‘환 리스크’가 부각되면서 연간 실적 전망치는 빠르게 하향 중이다.

에프앤가이드에 따르면 지난 9월 말 현대차와 기아차의 올해 영업이익 추정치는 14조757억원에 달했지만, 현재(7일 기준)는 13조2740억원으로 석 달도 안 돼 5% 가량 하향됐다.

반면 4분기 연말 소비 시즌의 최대 수혜주로 꼽히는 삼성전자는 같은 기간 27조3647억원으로 예상되던 올해 연간 영업이익 추정치가 28조8556억원으로 5.4% 상향됐다.

실제로 최근 1개월간 연간 실적 전망이 올라선 종목은 삼성전자를 비롯해 NHN, SK텔레콤, SK이노베이션 등 업황이 성수기를 맞았거나 내수주가 대부분이다.

김승현 동양증권 연구원은 “연간 이익전망치 하향조정이 10월 중순 3분기 잠정실적 발표 후 재차 하향조정돼, 3개월 전 대비 -6.5% 조정된 상태”라며 “연간 이익전망치는 4주 연속 하향조정되며 연중 최저치를 보이고 있다”고 말했다.

추세적으로는 원화강세가 속도를 조절할 것이고, 국내 상장사의 환 방어력이 커진 만큼 지나친 우려를 경계하는 목소리도 있다. 실제 최근 원화강세가 과하다는 의견도 있다.

수출기업들이 원화 환전과 앞으로 들어올 수출대금의 환 헤지를 위해 선물환 계약에 나서면서 구조적으로 원화강세를 더 부추겼다는 것이다.

업계 관계자는 “한국의 수출의존도는 국내총생산(GDP)의 54%에 달하기 때문에 일단 정부 개입 가능성이 크다”면서 “다음 정부에서 원화절상을 손놓고 있지는 않을 것”이라고 말했다.

성연진 기자/


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