<MACRO>

▶중국 수출 경기 회복과 한국 수출 증가 http://me2.do/GS1VCIl - 2개월 연속 한국 수출 증가 - 중국 경기 회복이 향후 한국 수출 경기 회복을 견인할 것임

▶김지만의 12월 채권전망 http://me2.do/FGA1Kj0 - 국내 경기 : 아직 확신이 부족하다 - 통화정책 : 당장은 기준금리 인하 기대 어렵다 - 외인 선물매도 확대 가능성 - 재정절벽 : 지나친 낙관은 금물 - 결론 : 12월은 약세 재료가 우위, 특히 월 후반은 주의해야

▶Eugene Global Outlook http://me2.do/FJYUknC

▶Eugene China Outlook http://me2.do/GS1VCQ1

<산업분석>

▶주간 유통쇼핑 http://me2.do/xeSIoee

▶반도체 - 11월 하반월 DRAM 및 NAND 플래시메모리 고정거래가격 하락세 기록 http://me2.do/FDSrUTn - 11월 하반월 DRAM고정거래가격 하락세 전환 → PC 수요 부진과 DRAM 공급업체들의 재고 부담에 기인 - 11월 하반월 NAND 플래시메모리 고정거래가격 하락세 기록 → 시장참여자들의 재고 조정으로 12월까지 약세를 이어갈 전망 - 당분간 삼성전자에 집중하는 전략 권고

<기업분석>

▶삼성화재-FY2012 10월: 손해율 안정성의 상대적 우위 부각 http://me2.do/IFqWmE7 - 삼성화재 FY2012 10월: 연환산 ROE 11.4%, 손해율의 상대적 우위 - 10월 Check Point: 손해보험주 중 가장 안정화된 손해율 - 주가 전망: 손해보험주의 디펜시브 전략 유지, 1st-tier 삼성화재의 상대적 강세 전망

▶현대해상-FY2012 10월: 손해율 안정화까지의 기간 조정 http://me2.do/5c6cdXO - 현대해상 FY2012 10월: 연환산 ROE 13.4%, 계절성 요인으로 일시 하락 - 10월 Check Point: 계절적 손해율 상승, 단기적으로는 실적 모멘텀 약화 요인으로 작용 - 주가 전망: 손해율 안정화까지 기간 조정 예상, 디펜시브 전략이 요구되는 시기

▶동부화재-FY2012 10월: 손해율 안정화까지의 기간 조정 http://me2.do/GyraHWh - 동부화재 FY2012 10월: 연환산 ROE 14.8%, 계절성 요인으로 일시 하락 - 10월 Check Point: 계절적 손해율 상승, 단기적 실적 모멘텀 약화 요인으로 작용 - 주가 전망: 손해율 안정화까지 기간 조정 예상, 디펜시브 전략이 요구되는 시기

▶LIG손보-FY2012 10월: 손해율 안정화까지의 기간 조정 http://me2.do/G0uPmKG - LIG손보 FY2012 10월: 연환산 ROE 13.0%, 계절성 요인으로 일시 하락 - 10월 Check Point: 계절적 손해율 상승, 단기적으로는 실적 모멘텀 약화 요인으로 작용 - 주가 전망: 손해율 안정화까지 기간 조정 예상, 디펜시브 전략이 요구되는 시기

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