[헤럴드경제=손수용 기자]중국의 경기 둔화 우려와 미국의 금리 인상 등으로 인해 9월 코스피가 1900~2000선을 맴도는 ‘박스권’에 머물 것이라는 전망이 펀드매니저들 사이에서 나오고 있다.

최웅필 KB자산운용 주식운용본부장은 1일 “코스피가 더 급락할 것 같지는 않지만 상승 동력이 약하다”며 “이런 상태에서 단기 반등을 해도 2000선을 넘기가 어려워 1900∼2000 사이를 지루하게 맴돌 것으로 전망한다”고 말했다.

최 본부장은 “하반기에도 경기가 썩 좋아질 조짐이 보이지 않아 시장을 보수적으로 보는 게 맞다고 본다”며 “미국 금리 인상 이슈 효과는 이미 시장에 많이 반영돼 실제 인상 때 큰 충격을 주지는 않을 것으로 보지만 중국 시장의 움직임은 여전히 큰 변수로 남아 있다”고 지적했다.

신영자산운용 최고투자책임자(CIO)인 허남권 부사장도 “지난달 수급 환경 자체가 나쁘지는 않았는데 중국 변수로 우리 증시가 덩달아 폭락했다”며 “2000선이 안 깨질 것이라고 봤는데 1800 초반까지 내려갈 정도로 시장 예측이 어려운 상황”이라고 언급했다.

중국의 경기 둔화 우려와 미국의 금리 인상 등 요소를 고려할 때 하반기 증시 전망을 낙관하기 어렵다는 점에서 올해 시장에서 특히 각광받은 중소형주ㆍ성장주 펀드 위주의 투자 전략을 재고할 필요가 있다는 조언도 나왔다.

실제 시장에서는 중소형주 펀드의 인기가 다소 시들해지는 모습이다. 편드 평가사 제로인에 따르면 6월과 7월 각각 5747억원, 3304억원이던 중소형주 펀드의 월간 순유입액은 8월(1∼28일) 1370억원으로 크게 감소했다.

최 본부장은 “상반기 인기를 끌던 섹터(분야)는 밸류에이션(가치평가) 부담이 워낙 커 조심하는 게 좋다고 본다”며 “이제 특정 테마 섹터로 접근하기보다는 개별 기업의 실적과 전망에 따른 접근 전략이 유효할 때”라고 말했다.