［헤럴드경제=안상미 기자］국내 증시 부진이 이어지고 있다. 급등락하는 환율에 유럽 등 대외 불안요인까지 겹치면서 기술적 반등도 마음놓고 즐기기 힘든 상황이다.

전문가들은 지지력과 하방경직성 확보를 확인하는 과정에 중점을 둘 시점이라고 판단했다.

올 들어 코스피 저점은 지난 5일 장중 기록한 1928.75다. 종가로는 1939.18로 1930선은 지켜냈다.

우선 추세상 분기점인 1930선의 지지여부가 중요하다.

정인지 동양증권 연구원은 “추가적으로 조정받더라도 전 저점이던 1930선이 지지된다면 이후 주가 흐름은 긍정적으로 볼 수 있다”다며 “지난주에 이어 1930선으로 이중 바닥을 형성할 경우 조정 국면을 벗어날 가능성이 크다”고 설명했다.

밸류에이션으로 보면 코스피 1930선은 주가수익비율(PER) 8.2배다. 금융위기 이후 코스피 PER 평균치는 9.64배다.

정유정 미래에셋증권 연구원은 “1930선은 지난해 7월 저점 이후 상승폭의 38.2%를 되돌린 수준”이라며 “경기에 큰 이상 기류가 없음을 감안하면 1930선에서는 지지력을 기대해 볼 수 있는 상황”이라고 밝혔다.

그러나 1930선 아래로 내려가 200일선인 코스피 1927이 무너질 경우 조정은 예상보다 깊어질 수 있다. 1900선 붕괴도 염두에 둬야한다.

정 연구원은 “만약 1930선을 이탈한다면 지난해 11월초 바닥이었던 1887을 조정 목표치로 볼 수 있다”고 분석했다.

주가순자산비율(PBR)로는 1배가 1890선이다.

박소연 한국투자증권 연구원은 “국내 증시는 지난달 이미 조정받은만큼 대외 불확실성이 확대된다고 해도 PBR 1배 이상인 1900선에서는 지지가 될 것으로 본다”며 “증시 변동성이 커질 경우 매수로 대응하는 것이 유리할 것”이라고 조언했다.