중국의 신용경색 충격이 최우량 등급 회사채 시장으로 빠르게 전이되고 있다. 신용 버블을 잡기 위한 중국 당국의 돈줄 죄기가 전반적인 경제 성장 위축과 우량 기업들의 차입 부담도 가중시키고 있는 형국이다.

1일 뱅크오브아메리카메릴린치의 분석에 따르면 중국 금융 당국의 돈줄 죄기 여파로 최우량 등급 중국 기업의 달러 채권 발행 실적이 지난 2분기(이하 6월 27일 현재) 6.37% 감소했다.

이는 지난 1999년까지 소급한 뱅크오브아메리카메릴린치의 관련 실적 분석 가운데 가장 저조한 것이다.

특히 중국석유화학공사(시노펙)와 중국해양석유총공사(CNOOC)가 가장 저조한 것으로 나타났다.

중국 최우량 기업의 달러 채권 실적은 지난 3월만 해도 브릭스(신흥대국 그룹)의 다른 나라인 브라질, 러시아 및 인도가 모두 마이너스를 기록한 것과는 달리 증가했다.

그러나 최근 중국 런민(人民)은행이 ‘그림자 금융’ 부실 방지와 부동산 버블 규제를 위해 돈줄을 죄면서 중국 우량 회사채 시장까지 위축시키고 있는 것으로 지적됐다.

외국계 투자은행 관계자는 런민은행의 조치로 중국 기업의 달러 채권 수익률이 10개월 사이 가장 높은 225베이시스포인트(1bp=0.01%)까지 뛰었음을 상기시켰다.

싱가포르 소재 바클레이즈의 아시아 여신리서치책임자 크리시나 헤즈는 “중국의 유동성 경색이 전반적인 경제 성장을 저해하고 신용 등급이 낮은 회사뿐 아니라 우량 기업들의 차입 부담도 가중시키고 있다”고 분석했다. 그는 “중국 기업의 달러 채권 발행이 국내외를 막론하고 힘들다”고 덧붙였다.

스탠다드차타드의 싱가포르 소재 글로벌 여신리서치책임자 카우식 루드라도 “런민은행이 (당황해) 유동성 공급을 다시 약속하고 나서 사정이 다소 나아지기는 했다”면서 그러나 “전반적인 여신 상황이 여전히 상대적으로 취약하다”고 분석했다.

한희라 기자/


hanira@heraldcorp.com