[헤럴드경제=양대근 기자] 물가연동국채(이하 물가채)의 금리가 외국인 매도 등으로 국고채 금리보다 빠르게 오르고 있는 것으로 나타났다. 이에 따라 현재보다 금리가 낮았던 작년 말과 올해 초 물가채를 구입한 투자자들의 손실 가능성도 높아지고 있다.

13일 금융투자업계에 따르면 지난 11일 기준 물가채 금리(물가 11-4 기준)는 연 1.28%로 집계됐다. 일주일 전 물가채 금리가 연 0.83%임을 감안하면 7일 만에 45bp(bp=0.01%포인트)나 급등한 것이다. 반면 이 기간 국고채 3년물 금리는 연 2.78%에서 연 2.80%로 2bp 올랐고, 5년물 금리는 연 2.93%에서 연 3.00%로 7bp 상승에 그쳤다.

최근 물가채 금리가 급등한 원인으로 외국인의 대규모 물가채 매도가 꼽힌다. 업계에서는 외국인이 금리상승 리스크를 줄이고자 만기가 10년인 물가채를 포함해 유동성이 떨어지는 장기물 중심으로 대규모 청산에 나선 것으로 분석하고 있다. 명목국고채의 금리 상승이 물가채 금리 상승을 부추겼다는 지적도 나온다.

물가채는 물가가 오르는 만큼 원금이 늘어나는 인플레이션 방어 상품이다. 물가 상승으로 늘어난 원금은 만기에 돌려받고 이자는 주기적으로 지급된다. 물가채 이자에는 세금이 부과되지만 원금 상승분은 비과세이기 때문에 물가 상승으로 증가한 원금이 고스란히 투자자에게 돌아간다. 이 때문에 물가채는 금융소득 종합과세 기준이 강화됐던 작년 말부터 개인 투자자들 사이에서 대안적인 투자처로 주목받았다

하지만 최근 가파른 물가채 금리 상승으로 여기에 투자했던 개인 투자자들의 손실을 우려하는 목소리가 적지 않다.

김수만 IBK투자증권 연구원은 “물가채의 유통물량은 전체 발행량의 20%에 불과할 정도로 유통물량이 적어 외국인이 매도에 나서면 국고채보다 물가채 금리가 민감하게 반응하며 급등할 수밖에 없다”고 설명했다.

다만 물가채 금리가 현재보다 추가 상승할 여지가 적다는 점에서 지금 물가채에 투자한다면 성과가 나올 수 있다는 분석도 있다.