[헤럴드경제=이태형 기자]국내 최초 분기배당을 실시하는 SK리츠가 상장을 앞두고 있어 부동산에 투자하려는 투자자들의 관심을 모으고 있다. SK그룹 스폰서 리츠로 향후 성장성이 담보된다는 점도 주가 시세차익까지 노리는 투자심리를 자극하고 있다.

31일 교보증권에 따르면 SK리츠는 ‘부동산투자회사법’에 의거, 자산을 부동산에 투자해 운영하는 것을 주된 목적으로 설립됐다. 자산의 70% 이상을 부동산에 투자·운용해 배당가능 이익의 90%이상을 의무배당하는 위탁관리부동산투자회사(REITs, Real Estate Investment Trusts)이다.

모(母)리츠인 SK리츠는 SK그룹의 본사 서린빌딩을 매입하고, 자(子)리츠인 클린에너지리츠는 SK에너지로부터 116개 주유소를 매입한다. 이 자산들을 SK그룹이 책임임차해 임대료를 지급하고, 이를 재원으로 SK리츠는 매 분기별 배당금을 지급하는 구조이다.

SK리츠의 투자포인트는 상장리츠 최초 분기배당을 시행한다는 점이다.

거래소 전체 상장기업 2268개 기업 중 분기배당을 시행하는 기업은 6개에 불과하다. SK리츠는 상장기업 대비 낮은 변동성으로 지속적인 수익을 원하는 연기금과 퇴직연금의 수요가 높을 것으로 예상된다.

예정 연간 배당수익률은 5.45% (분기 기준 1.36%)로, 향후 자산을 매각하는 과정에서 추가 이익이 발생하면 배당금이 증액될 수 있다. 성공적인 신규자산 매입 및 개발을 통한 주가 시세차익도 기대된다.

계열사와의 장기 책임임차(Master Lease) 구조로 공실 리스크를 최소화하고, 관리비, 보험료, 제세공과금을 임차인이 부담하는 ‘트리플넷(Triple Net)’ 구조로 비용변동성도 제한적이다. 임대료를 물가상승률에 연동해 금리 상승 위험도 일정 부분 회피한다.

SK리츠의 다른 투자포인트는 SK그룹의 스폰서 리츠로, 성장형 리츠로의 잠재력을 보유하고 있는 점이다.

SK그룹의 리츠 사업 추진은 보유한 부동산을 적극 유동화해 신사업과 ESG에 대한 투자를 활성화하기 위함이다. 그룹 내 랜드마크 자산을 SK리츠로 모으는 방향으로 결정함에 따라 자산 추가 편입으로 인한 외부 성장 기대감이 주가에 좋은 흐름으로 작용할 가능성이 크다.

또 그룹 내 우량 자산에 대한 우선매수협상권을 보유해 SK텔레콤 사옥(SKT타워), SK하이닉스 사옥(SKU타워), SK플래닛 사옥 등 우선매수협상권을 모두 실행한다고 가정하면, 2024년까지 약 4조원의 자산 편입이 예상된다.

김지영 교보증권 연구원은 “SK에너지의 주유소를 보유한 클린에너지리츠 외에 그룹의 미래 전략과 연계되는 신에너지, ICT, 반도체, 데이터센터 등의 자산을 추가로 편입해 섹터별 자(子)리츠 신설도 가능하다”고 말했다.

한편 SK리츠는 8월 23~24일 기관 수요예측을 거쳐 8월 30일~9월 1일 일반·기관 청약을 진행 중이다. 9월 중 유가증권시장에 상장할 예정이다. 공모자금은 서린빌딩을 매입하기 위해 차입했던 브리시론(Bridge Loan) 2290억원을 상환하는 데 사용될 예정이다.


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