내년 여전사 유동성 리스크 평가 여전채 의존도 커 업권전반 타격

정부가 내년부터 여신전문금융회사(이하 여전사)의 유동성리스크를 평가한다. 여전사의 자금조달 규모가 3년여만에 50조원 가량 늘어났고, 여전체 의존도가 심화됐기 때문이다.

25일 금융위원회에 따르면 여전사가 여전채, 차입금 등 시장에서 조달하는 자금규모는 2015년 말 139조9000억원에서 지난해 6월 말 185조3000억원으로 늘었다. 이중 여전채가 차지하는 비중은 72.1%에서 74.4%로 높아졌다.

문제는 여전채를 금융회사들이 주로 매입한다는 점이다. 즉, 여전채를 주로 사들이든 금융사에 유동성 리스크가 발생하면 여전사로 위기가 옮겨붙을 수 있는 것. 예컨대 ELS, DLS 발행자금으로 여전채를 매입한 증권사에 문제가 발생하면, 여전사도 어려워질 수 있다.

이에 금융위는 개별 여전사, 여전업권 전반에 대한 건전성 관리를 각각 강화하기로 했다. 개별 여전사에는 ‘여전사 유동성리스크 관리기준’을 신설해 회사별로 자금조달 관리지표를 설정하고, 자금조달 구조를 다변화할 수 있도록 유도한다. 유동성 위기상황에 대응할 수 있도록 비상자금조달계획도 수립하도록 할 예정이다.

업권 전반에는 매년 ‘유동성리스크 평가’를 실시해 위험 수준이 과도하면(개선 시급) 거시건전성 관리조치를 부과한다. 평가등급은 매우 양호, 양호, 보통, 개선 필요, 개선 시급 등 5가지로 나뉜다. 이는 올해 중 상세방안을 마련, 내년부터 실시된다

또 정부가 보험사의 건전성을 높이기 위해 외화자산 운용 관리감독을 강화한다. 환헤지 만기가 편중되지 않도록 제도를 개선한다.

금융위원회는 2013년 말 61조원이던 보험사 외화증권 보유액은 작년 6월 말 239조원으로 급증했다. 보험업 건전성 제도가 바뀌면서(RBC→K-ICS) 보험사의 장기채 투자 수요가 증가했기 때문이다.

장기 해외채권에 투자하면서도 환헤지는 대부분 1년 이하 외환스왑을 이용한다는 점을 금융위는 주목했다. 이로 인해 차환 리스크가 증가하고 있다고 본 것이다. 특히 일부 보험사는 수익을 높이기 위해 만기가 짧은 환헤지 상품을 이용하는 것으로 파악됐다.

향후 글로벌 금리가 정상화돼 FX스왑레이트가 하락할 경우, 외화증권 비중이 높은 보험사를 중심으로 손실이 발생할 수 있다는 우려가 나온다.

이에 정부는 보험사의 외화자산 운용 관리감독을 강화하기로 했다. 수익증권 등을 통해 간접 운용되는 외화자산 규모, 환헤지 만기현황 등에 대한 통계관리를 강화하자는 취지다.

김지헌 기자/


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