“리테일 영업이나 ELS, 선물, 옵션 등등 전통적인 IB는 대형사에게 안된다고 봐야죠. 이젠 아이디어 싸움입니다.”

대형 증권사가 초대형 IB로 몸집을 불려나가는 동안 중소 증권사는 그들만의 생존 전략을 찾아 나섰다.

▶IB틈새시장 노린다…‘대체투자’ 아이디어 봇물= 증소 증권사인 KTB투자증권은 지난 8월 1000억원 규모의 항공기 투자에 성공했다. 항공기를 임대해 생기는 임대료, 6년 뒤 되팔 때 생기는 차익이 투자자들에게 돌아간다. 여기에 과감히 지점 정리에도 나섰다. 더 이상 리테일 영업으로는 차별화가 어렵다는 판단에서다.

지난 7월 대체투자에 뼈가 굵은 최석종 전 교보증권 IB 본부장을 사장으로 영입, 대체투자 전담 부서인 투자금융본부를 세우는 등 대체투자에 특화된 전문 증권사로 거듭나겠다는 전략을 천명했다.

대체투자란 주식, 채권 등 전통적인 투자상품에 투자하는 게 아니라 선박, 항공기, 부동산, 사회간접자본(SOC) 등 다른 대상에 투자하는 것을 말한다. HMC투자증권과 대신증권도 각각 민간투자 SOC 사업과 부동산 사업에 뛰어들었다. HMC투자증권은 최근 제2 서해안고속도로 민간투자의 ABS 발행 주관사를 맡아 성공적으로 투자 유치를 이끌어냈다.

대신증권도 최근 대신F&I와 협업을 통해 6000억원대 한남동 부지 매입에 성공하며 부동산 사업으로 수익 다각화 전략의 신호탄을 쏘아 올렸다.

▶수수료 시대는 갔다… 각종 ‘특화’ 전략 선봬= 틈새 IB로 새로운 수익 모델을 찾는 것과 더불어 중소증권사들은 자신들만의 정체성을 공고히 하는 ‘특화’에도 공을 들이고 있다. IBK투자증권과 유안타증권 등 ‘중기특화증권사’로 지정된 증권사들은 중소ㆍ중견 기업들의 IPO, M&A를 전담으로 맡고 있다. 특히 IBK투자증권은 28개 사의 코넥스 상장을 도맡는 등 코넥스, 스팩 등 기존 중소기업 IB 사업의 선구적 지위를 유지하고 있다.

유안타증권은 중기특화 증권사 라이센스와 더불어 중화권 지점망을 통해 중소 중국 기업들의 IPO에 적극 나서는 등 차별화를 도모하고 있다.

이은지 기자/