[헤럴드경제=이태형기자] 한국가스공사의 목표가가 줄줄이 상향 조정되고 있다. 자원개발 이익 증가와 미수금 현금화가 가시화될 것으로 전망되면서다.

한국투자증권 윤희도 연구원은 20일 한국가스공사의 목표주가를 7만7000원에서 11만원으로 상향하고 매수 의견을 유지했다.

윤 연구원은 “무더위와 강추위로 인해 냉난방을 위한 전력수요가 늘고, 잦은 원전 고장으로 전력공급의 안정성이 떨어졌다”며 “국내 에너지정책이 원전확대에서 가스발전 확대로 바뀔 가능성이 커 한국가스공사에 유리하게 전개될 것”이라고 예상했다. 3분기 영업이익이 72억원 적자로 전년동기(1267억원 적자)에 비해 크게 개선된 점도 감안됐다.

우리투자증권 이창목 연구원도 실적 개선과 모잠비크 가스전의 자원개발가치 상승을 고려해 목표주가를 기존 8만원에서 10만5000원으로 상향 조정했다.

이 연구원은 “현재 한국가스공사의 미수금은 5조6000억원 수준으로, 한국가스공사가 5조원 이상의 미수금 유동화에 나서면 부채비율 하락, 자원개발사업 재원 마련 등 긍정적인 효과가 있을 것”이라고 호평했다.

반면 미수금 유동화 효과에 대해서는 다소 엇갈린 의견도 나왔다.

삼성증권 범수진 연구원은 “미수금 유동화 작업이 진행되더라도 일부는 국내외 투자 자금으로 이용하고 일부는 차입금 상환에 이용될 것”이라며 “부채비율 감소는 이자비용을 줄이는 효과가 있겠지만 미수금 이자수익과 상쇄되어 주주 이익에 미치는 영향은 제한적일 것”이라고 분석했다.

모잠비크 가스전 가치 역시 Cove Energy 매각 대금인 2조원에서 크게 벗어나지 않는 것으로 보고, 대부분 현 주가에 반영됐다고 판단했다.


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