연중 투자액·회수액·해산 PEF 수 최대치 경신

신규 GP 증가, 소형 프로젝트 PEF 비중 높고 투자집행의 국내 편중은 문제

[헤럴드경제=이태형 기자]2015년 사모펀드 제도개편 이후 PEF 시장이 지속적으로 성장하면서 지난해 신설 PEF 수, 연중 투자액, 회수액 등이 역대 최대치를 경신한 것으로 나타났다.

금융감독원은 2019년말 기준 국내 PEF 산업은 PEF 수 721개, 약정액 84조3000억원(이행액 61조7000억원)으로, 특히 신설 PEF 수(206개), 연중 투자액(16조원), 회수액(11조7000억원),해산 PEF 수(65개)는 역대 최대치를 경신했다고 31일 밝혔다.

2015년 사후보고제 전환, 복층형 SPC활용 허용 등 사모펀드 제도개편 당시와 비교하면 PEF수는 2015년(316개) 대비 2.3배 성장했고, 투자자가 PEF에 출자를 약정한 금액(약정액)은 84조3000억원으로 2015년(58조5000억원) 대비 1.4배 증가했다. 투자자가 PEF에 출자를 이행한 금액(이행액)은 61조7000억원으로 2015년(38조4000억원) 대비 1.6배 증가했다.

자료 : 금융감독원
자료 : 금융감독원

2019년 PEF 신규 자금모집액(신설 PEF의 약정액)은 15조6000억원으로 전년(16조4000억원) 대비 8000억원 감소했다. PEF 소형화 추세로 신설 PEF의 평균 약정액이 감소하며 신설 PEF 수 증가에도 불구하고 신규 자금모집액은 소폭 감소했다.

2019년말 현재 PEF의 업무집행사원(GP)은 304사로 전년(254개) 대비 50사가 증가했다. 이 중 42사가 전업 GP로, 비금융 일반법인의 GP 진입이 증가하며 전업 GP(210개) 비중(69.1%)의 증가세를 지속했다.

신설 PEF 중 프로젝트 PEF는 151개(73.3%)로 블라인드 PEF(55개, 26.7%)보다 높은 비중을 차지했다. 이는 신규 GP가 투자건을 발굴한 후 이를 바탕으로 자금을 유치해 프로젝트 PEF를 결성하기 때문으로 풀이된다.

PEF의 지난해 투자집행 규모는 16조원으로 3년 연속 증가세를 이어가며 직전 3년평균 투자집행 규모(11조7000억원)를 크게 상회했다.

주요 투자 사례로는 KDB인베스트먼트의 대우건설, JKL파트너스 등의 롯데손해보험, 인마크PE의 서울미라마 등이다.

투자대상기업(500개) 중 국내기업(421개) 비중은 84.2%로 국내기업 투자 편중도가 상당히 높은 것으로 집계됐다. 투자금액 기준으로는 국내 12조8000억원, 해외 3조2000억원이다.

자료 : 금융감독원
자료 : 금융감독원

PEF를 통한 추가 투자여력 지표인 미집행 약정액은 22조6000억원으로 전년말(18조8000억원) 대비 증가했다.

약정액 대비 미집행액비율은 26.8%로 전년(25.2%) 대비 증가했으나, 투자대상기업이 사전에 정해져 있는 프로젝트 PEF 비중 증가에 따라 비율은 최근 5년간 하락추세를 보이고 있다.

투자회수액은 11조7000억원으로 전년(9조원) 대비 2조7000억원 증가해 사상 최대치를 기록했다.

지난해 주요 회수 사례로는 MBK 파트너스의 오렌지라이프생명보험·대성산업가스, 스톤브릿지캐피탈 등의 SK인천석유화학, 한앤컴퍼니의 쌍용양회공업 등이다.

해산 PEF 수는 65개로 전년(58개) 대비 7개 증가했으며, 해산 PEF의 실제존속기간은 평균 2.9년이었으며 투자집행까지 이르지 못하고 1년 이내 해산한 PEF도 3개 존재했다.

금감원 관계자는 “상반기 코로나19의 영향으로 PEF 산업은 단기적인 투자위축 등 부정적 영향을 받을 것으로 예상되나 경기침체 등으로 저평가된 우량기업을 취득할 수 있을 시기가 PEF의 최적투자시점인 것을 감안하면 미집행 약정액 등 투자여력이 충분한 PEF에게는 오히려 투자기회가 조성돼 하반기 이후 투자집행이 증가할 것으로 예상된다”고 말했다.

이어 “지속적으로 증가하는 전업 GP·일반투자자 LP 위주의 PEF를 중심으로 맞춤형 점검 및 감독강화를 추진하는 등 성장자본 공급 및 기업지배구조 개선이라는 PEF 본연의 기능에 부합하는 글로벌 수준의 사모펀드로 질적성장을 유도할 계획”이라고 덧붙였다.