법정관리 들어간 웅진그룹株 투자방정식은

‘하한가에 팔 것이냐, 회복을 기다릴 것이냐.’ 웅진그룹의 지주회사인 웅진홀딩스가 자회사인 극동건설과 나란히 법정관리(기업회생절차)를 신청한 데 따른 투자셈법이 복잡하게 됐다. 극동건설의 1차 부도 후 이에 대한 자금 보충 및 보증 부담을 진 웅진홀딩스는 함께 법정관리를 신청했다. 이로써 웅진홀딩스를 비롯해 웅진씽크빅과 웅진코웨이 웅진케미칼 웅진에너지 등 웅진그룹 5개 상장사의 투자자로선 당장 손절매에 나서야 할지, 계열사 실적을 바탕으로 움직여야 할지 고민이다.

시장전문가들은 일단 법원이 파산결정권을 가져간 만큼 웅진홀딩스의 파산위험은 더욱 커진 것이 분명하다고 조언한다.

김준섭 이트레이드증권 연구원은 “웅진홀딩스로선 법원에 회생 가능성을 보여주기 위해 주요 수익인 배당이익을 극대화하려고 할 것”이라며 “자회사에 대한 긴축 경영과 일부 자회사에 대한 보유 지분 가치를 높여 매각을 시도할 것으로 예상된다”고 말했다.

일단 주요 계열사의 지난해 순이익은 웅진코웨이가 1771억원으로 가장 높다. 웅진에너지 216억원, 웅진씽크빅 212억원, 웅진식품 70억원의 순이익을 거뒀고, 웅진폴리실리콘의 경우 107억원 적자를 봤다. 이렇게 되면 애초 웅진그룹의 캐시카우로 MBK파트너스에 매각이 결정됐다가 법정관리 신청으로 매각이 잠정 중단된 웅진코웨이를 비롯해 웅진에너지 웅진씽크빅이 매각 대상이 될 가능성이 크다.

문제는 올 들어 이들 기업의 수익성이 악화됐다는 데에 있다. 게다가 현재 상장된 주요 계열사 가운데 성장에 대한 시장 전망이 긍정적인 곳은 웅진코웨이가 유일하다. 실제 동전주였던 웅진케미칼은 차치하고서라도 웅진에너지와 웅진씽크빅에 대해서도 최근 목표주가 하향이 잇따랐다. 게다가 현재 유가증권시장의 수급을 좌우하는 외국인 지분율도 웅진코웨이를 제외하곤 전 계열사가 5% 미만이다. 지주사의 법정관리가 아니더라도 수급 면에서도 긍정적이지 않다.

<성연진 기자>/


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