[헤럴드경제= 증권부]삼성전자 주가 향방에 따라 이번주 코스피 운명이 갈릴 전망이다. 예상외의 완패로, 단기조정이 불가피하지만, 삼성전자의 올 3분기 실적 성장세를 고려할때 주가 하락은 9~10월 반등에 대비한 비중확대의 기회가 될 수 있다.

코스피가 1950선에서 일주일 넘게 기간조정을 거쳤고, 대외변수도 긍정적이라는 점에서 코스피 조정은 깊지 않을 것으로 보인다.

이달말 벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회 의장의 잭슨홀 연설과 내달 6일 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의에서 경기부양책이 제시될 것이라는 기대는 코스피의 하락 압력을 완화할 것으로 보인다. QE3 가능성이 여전하고, ECB의 스페인 국채매입 가능성도 열려 있는 만큼, 하락 보단, 상승 요인으로 작용할 가능성이 좀 더 높아 보인다. 다만, 미국과 유럽, 중국의 경기부양 정책 기대감 보다는 경기지표의 주가 민감도가 커질 것으로 예상된다.

삼성전자에 대한 외국인 매도세가 지속돼 왔다는 점에서, 이번 판결에 따른 악영향은 단기에 그칠 전망이다. 삼성전자를 대신할 주도주 부상 가능성에 주목해야할 시점이다. 자동차 관련주와 국제유가 관련주의 상대 강세가 예상된다.

27일자 주요 증권사 데일리 종합.

<우리투자증권>

*전력산업-해외 투자자, 한국의 전력난을 알기 시작하다

-전력난에 대한 해외 투자자들의 관심도가 높아질 것으로 보이며, 이는 관련 기업들의 주가에 긍정적 영향을 미칠 전망임.

-두산중공업, 신텍, SK, 지역난방공사 등을 전력난 관련 투자유망종목으로 계속 추천. 대림산업 등 EPC업체들에 대해서도 해외 발전건설 수요까지 포함해 장기적 관점에서 관심을 가져야

*미래에셋증권-추세적인 실적모멘텀은 아직 요원

-시장여건 악화로 동사의 핵심 수익원인 자산관리부문에서의 실적개선이 쉽지 않을 것으로 판단

-목표주가를 기존 39,000원에서 34,000원으로 하향하며 투자의견 Hold 유지

<키움증권>

*LS(006260): 해저 케이블, LS의 가치를 높일 결정적 촉매

-해제케이블 시장 연평균 17% 성장

-투자의견 매수, 목표주가 13만원, 2007년 이후 가장 낮은 PER 수준

*현대미포조선(010620) : 2분기 실적 리뷰 - 기대치를 다소 하회한 실적 발표

-투자의견 바이에서 아웃퍼폼으로 하향, 목표주가 15만원 유지.

<신한금융투자>

*미래에셋증권(037620):허리띠는 졸라매보지만 중장기 수익성 개선이 시급

-연환산 ROE 2.2% 수준 부진한 1Q12 실적 시현

-지점 축소와 판관비 절감으로 비용 통제 기대

-투자의견 매수 및 목표주가 40,000원 유지

<이트레이드증권>

*핸드셋 - 애플 배심원 평결 승리, 안드로이드 진영에 미치는 영향은?

-사각 모서리로 디자인 차별성 높은 LG전자의 스마트폰 M/S 확대 가능성 열려

*현대미포조선(010620):조선업체 중 최고의 주가 상승세 예상

-IMO규제는 중형선 시장이 가장 큰 수혜

-투자의견 매수, 목표주가 194,000원

*자동차/부품:프랑스 정부 현대차그룹 반덤핑 조사 요청

-현대차그룹에 대한 일부 견제, 그러나 실질적인 영향은 제한적일 듯

<NH농협증권>

*삼성전자(005930):시련은 있어도 실패는 없다

-소송 리스크에 노출되며, 주가 하락 불가피

-단기적인 스마트폰 판매에 미치는 영향 제한적

-디자인 차별화, OS 다변화 가속화될 전망

-투자의견 매수 유지, 목표주가 1,900,000원 유지

*BS금융지주 (138930):이익, 자산건전성 개선은 정해진 수순

-높은 대출증가율로 은행주 중 돋보이는 이자이익 증가율 지속 예상

-은행주 중 가장 낮은 PER

-하반기 자산건전성 개선은 무리 없을 전망

-투자의견 매수 유지, 목표주가 16,500원

<대신증권>

*3~4월과 유사한 미국효과의 재현

-미국에 대한 의존도가 뚜렷한 시기,IT업종 비중확대 전략 유효

*화학/정유: 홍콩_싱가폴 대신 컨퍼런스: LG화학, SK이노베이션 매수강화 필요

-3 분기 실적개선에 강한 자신감

-LG화학 BUY, 400,000원/Sk이노베이션 BUY, 200,000원

*대우건설: 수주, 실적 기대할 것이 많아진다(‘대신 Investors Conference’ 참가 후기)

-BUY, 목표주가 11,500원 유지

*한라건설: 하반기 순차입금 및 PF잔액 감소에 주목하자

-DTI 규제 완화로 인해 한라건설에 긍정적 효과 기대

*삼성전자: 미국 특허소송 배심원 평결 영향: 주가조정과 기간조정 제한적일 전망

-BUY, 목표주가 2,000,000원 유지

투자의견 매수 유지하나 목표주가는 13,500 원으로 15.6% 하향 조정

*중국 경기 판단, 8월 PMI지수 보고 대응하자

<IBK투자증권>

*제이브이엠 - 12.2Q Review: 유럽 및 북미 실적 회복으로 하반기를 노린다!

-수익성은 매출 회복 정도와 R&D투자 규모에 따라 변동성이 클 것으로 전망

-투자의견 매수 유지, 목표주가 58,000원으로 하향

*인포피아 - 12.2Q Review: 국내외 불경기 속에서도 하반기 반전을 노린다!

-주력 품목(혈당측정기 & 바이오센서)이 B2C를 기반으로 한 가격경쟁력

-투자의견 매수 유지, 목표주가 19,000원으로 하향

*[Derivatives Comment]상승과 하락 위험이 모두 해소되다

<KTB투자증권>

* 반도체 (Overweight) - 공급 조절로 수요 부진 만회/비중확대

*컨테이너해운업과 조선업: Positive로 한 걸음

-한진해운(BUY 상향/TP 1.9만원) 삼성중공업(BUY유지/TP 4.8만원) 현대미포조선(BUY유지/TP 16만원)

<대우증권>

*연준과 ECB는 ‘여전히’ QE시기를 조율 중

-월말 한국 지표 부진 예상. 기준금리 인하 자극할 듯

- 잭슨홀 버냉키와 드라기 연설, 정책 기대 현실화 보다 정책 기대 유지 정도가 목표일 듯

-9월 중순 독일 헌재 ESM 위헌 평가 정책들도 미뤄질 소지

-연준 역시 이미 정책을 시사한 만큼 기대를 더 자극하지는 않을 듯

*현대미포조선(매수): 실적 개선은 천천히, 경쟁력 강화는 빠르게

-투자의견 매수, 목표주가 148,000원 유지

-2Q 매출액 1조 902억원, 영업이익 271억원, 영업이익률 2.5% 기록

-Product Mix 개선에 따른 수익성 개선은 3Q부터 기대

*삼성전자(매수) : 혁신의 중요성 vs. 소비자의 선택

-What’s New: 애플 미국 소송 배심원 판결 영향

-Catalyst: 하반기 스마트폰에 대한 소비자의 선택은?

-Valuation: 하반기 회복세 여전히 유효. 목표주가는 1,650,000원으로 하향

<현대증권>

투자아이디어 : 유동성 인사이트(Liquidity Insight)

-신흥국 펀드로 4주 연속 자금이 유입, 주간단위 유입 규모는 축소되고 있는 추이

-Global 및 GEM 펀드 중심으로 미국계 및 조세회피지역 자금이 유입

-지난 주 한국증시에서 외국인 Active 투자비중이 늘어난 업종은 자동차/부품, 은행, 화학, 철강, 디스플레이 업종 순

-결론 : 선진국 펀드에서 자금이 이탈, 신흥국 펀드로 유입되고 있는 형국. 그러나 유입규모는 감소하고 있어 수급 모멘텀은 오히려 약화

<삼성증권>

*현대미포조선(010620/HOLD) : 수익성 개선 시점 지연

-기존 HOLD투자의견 유지

-단기적으로는 선가회복을 기대하기 어려운 상황

*삼성전자(005930/BUY): 미국 평결에 대한 영향

-주가는 단기적으로 하락을 면치 못할 것으로 보임

-BUY 투자의견과 목표주가 155만원 유지

<LIG투자증권>

*조선(비중확대) LNG-FSRU 진행형: LNG 싸이클은 과거보다 더 커지는 것

-2011년 시작된 LNG-FSRU 프로젝트 늘어가는 추세 확인. BIG3의 새로운 시장 열림

<유진투자증권>

*삼성전자(005930) 이번 특허소송건 평결은 IT산업 전반에 위협적

-모든 스마트폰 경쟁업체들은 새로운 디자인을 모색해야 하는 심각한 상황에 처하게 돼

-IT업체들의 시장진출에 제동을 걸면서, 시장진입장벽을 높이는 결과

-분기기준 사상최대인 3Q12 실적 고려할 경우 110만원 전후에서는 주가 안정화될 전망

<한국투자증권>

*의류: 의류업종 강세. 펀더멘털 개선+바닥 기대감

-내수 업황 바닥 기대감

-4분기 제한적 회복과 차별화된 실적 모멘텀 예상

-비중확대 유지

*삼성전자(005930): 애플과의 미국 소송에서 완패, 휴대폰 사업의 리스크 부각

-브랜드 이미지 손상 등 부정적 영향 우려

-주가는 단기 조정 전망

-매수, 목표가 170만원 유지

*현대미포조선(010620), 바닥은 언제쯤?

-2분기 실적 기대치 하회

-매수, 목표가는 17만원으로 하향

*오리온9001800), 스포츠토토보다 중요한 해외 성장

-스포츠토토 운영권 재취득 못해도 목표가에 영향 없어

-매수, 목표가 96만원으로 상향

<하나대투증권>

*IT: 미국 보호 무역주의 판결-휴대폰 불확실성 확대 우려

-단기적 악재

-장기적 대응시간은 충분

*GS홈쇼핑(028150), 실적 모멘텀 회복 대비한 저가 매수 유효

-3분기 견조한 외형성장, 수익성 개선중

-매수, 목표가 14만원 유지

<한화증권>

*삼성전자(005930), 애플 특허소송 완승에 따른 삼성전자 주가영향

-단기 주가는 하락 불가피

-120만원 수준까지 주가 조정 예상

-31일 일본법원의 중간판결이 중요 포인트

-영업활동에 악영향은 제한적

*대덕전자(008060), 3분기 성장은 핸드폰이 주도

-하반기 신규 시장 진입에 대한 기대는 유효

-매수, 목표가 1.5만원 유지

*희림(037440), 해외에서 답을 찾다

-해외수주 증가로 내년 큰폭 실적 개선 전망

<신영증권>

*현대글로비스(086280), 우월한 실적 가시성

-그룹내 운송 비중 확대

-매수, 목표가 35만원 유지

*키이스트, 수직계열화로 시너지 창출

-전 CJE&M 드라마 본부장 영입

-적정주가는 6300원으로 예상

*태영건설, 성장성을 갖춘 자산주

-차별화된 중견건설사

-매수, 목표가 8000원 신규 제시

<동부증권>

*한국가스공사-목표주가 7만 5000원으로 상향

-모잠비크 가스전 가치 반영, 2만 3000원 추가 상향

-2분기 연결기준 실적 영업이익 2326억원으로 기대치 상회

<동양증권>

*삼성전자, 부정적 배심원 평결은 단기 악재 판단

-목표주가 200만원 투자의견 매수는 유지

-삼성 애플 특허소송 미국서 애플 압승

-삼성전자 기업가치 훼손은 제한적이나 단기 악재

-주가 펀더멘탈 저점은 114만원 판단

-주가는 하락후 재반등 할 것

*NHN, 일본 모바일시장에서 LINE 미래를 묻다

-기존 목표주가 33만원과 투자의견 매수 유지

-일본 모바일 지출에 관대

-LINE, 미래 수익 일본 문자 꾸미기 시장 규모 3000억원의 70%인 2100억원 수익 추정

<교보증권>

*대우증권, 차별화된 주택영업과 해외 수주 증가 예상

-투자의견 매수, 목표주가 1만 2600원

-주가 급등에도 불구하고 매수 시각 필요

-국내 수주경쟁력 뛰어나도 밸류에이션 PBR 1.1배

-해외 수주 하반기 45억 달러 연간 누계로 전년 대비 25% 증가 전망

강주남ㆍ박세환ㆍ최재원ㆍ오연주ㆍ신수정ㆍ성연진ㆍ안상미ㆍ이지웅 기자 /


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