[헤럴드경제=김우영 기자] 미래에셋은퇴연구소는 ‘노후자금은 3중으로 분산하라’는 내용을 담은 ‘은퇴와 투자 36호’를 발간했다고 27일 밝혔다.

이번 호는 노후자산 관리 과정에서 분산의 중요성을 강조했다. 수명연장으로 은퇴생활이 늘어나면서 발생하는 의료비 증가와 인플레이션 등 다양한 리스크를 효과적으로 관리하는 3가지 방안을 제시했다.

▶생활비와 의료비를 따로 준비하라 = 연구소는 노후준비를 은퇴 이후 생활비를 마련하는 정도로만 생각해선 안된다고 강조한다. 연금만 잘 챙기면 노후준비는 다됐다고 안심할 수 없단 지적이다.

정작 은퇴자들을 곤궁에 빠뜨리는 것은 다달이 들어가는 생활비보다는 전혀 생각하지 못한 상황에서 갑작스레 발생하는 질병이나 사고로 인해 부담하게 되는 의료비인 경우가 많다고 연구소는 강조한다.

연구소는 생활비와 의료비 속성이 다르기 때문에 준비방법이 달라야 한다고 밝혔다. 매달 일정한 금액이 필요한 생활비는 연금과 투자상품으로 준비하면 된다. 하지만 의료비는 생활비와 달리 자금이 필요한 시기와 규모를 정확히 예측할 수 없다. 그렇다고 ‘설마 내가’라는 생각에 방심하고 아무런 준비를 하지 않고 있다가 갑자기 아프거나 다쳐 목돈이 필요하면 파산에 이를 수 있다. 따라서 의료비 준비는 필요할 때 목돈을 수령할 수 있는 보장성보험을 활용하는 것이 바람직하다는 게 연구소의 설명이다.

▶생활비는 종신연금과 투자상품으로 분산 투자하라 = 노후생활비 준비도 철저한 계획이 필요하다. 은퇴생활기간도 늘어나면서 자칫 방심하면 죽기 전에 노후자금이 먼저 떨어질 수 있기 때문이다. 이 같은 은퇴파산을 당하지 않으려면 종신연금을 구입하면 된다. 종신연금에 가입하면 살아 있는 동안 계속해 연금을 수령할 수 있기 때문이다.

다만 노후자금을 전부 종신연금에 투자하는 건 옳지 않다. 종신연금은 일단 연금을 수령하기 시작하면 중도 해지할 수 없다. 따라서 갑작스레 목돈이 필요한 일이 생겼을 때 여유자금이 없어 어려움을 겪을 수 있다고 연구소는 지적한다.

인플레이션도 문제다. 국민연금을 제외한 종신연금은 대부분 물가상승과 무관하게 동일한 금액을 지급하기 때문에, 물가가 오르면 연금의 실질가치가 떨어지게 된다. 따라서 유동성을 담보하고 인플레이션에 대비하려면, 기초생활비는 종신연금으로 준비하더라도 나머지 자금은 투자상품에 나누어 관리하는 것이 현명하다.

투자상품을 운용할 때도 안전자산과 위험자산에 적절히 분산해 투자해야 한다. 과거에는 노후자금은 무조건 안전하게 운용해야 한다고 생각했지만, 요즘 같은 초저금리시대에는 안전자산만 고집하다가 물가상승률로 못 쫓아가는 수익률 때문에 낭패를 당할 수 있다.

그리고 노후자금 투자가 국내에만 머물러서도 안 된다. 국내 경제가 저성장 국면에 접어들면서 좀 더 나은 투자기회를 찾으려면 해외로 눈을 돌려야 한다. 글로벌투자는 새로운 투자기회를 제공해 줄 뿐만 아니라 국내에만 투자했을 때 발생할 수 있는 리스크도 줄여주기 때문이다.

▶노후자금 적립과 인출은 시기를 분산하라 = 노후자금을 마련하기 위해 주식과 같이 변동성이 큰 자산에 투자할 때는 투자시기를 분산하는 지혜가 필요하다. 대부분 투자자는 주가가 폭락해 쌀 때는 공포에 휩싸여 매수를 망설이고, 주가가 급등한 다음에야 매수에 나선다. 투자타이밍을 잡기가 어려운 것이다.

특히 투자타이밍이 문제가 될 때는 직장을 옮기거나, 금융기관간에 연금저축계좌를 이전하는 경우다. 이때 포트폴리오를 조정하면서 목돈을 한꺼번에 주식 등의 위험자산에 투자했다가 자칫 잘못하면 큰 손실을 볼 수도 있다. 이 같은 위험을 방지하려면 금융기관에서 제공하는 ‘분할매수서비스’를 활용하면 된다. 분할매수 서비스란 목돈을 일단 안전한 곳에 넣어둔 다음 매달 일정한 금액을 빼내 주식이나 펀드를 매입하는 것이다.

노후자금을 인출할 때도 적립할 때만큼이나 시간 분산이 중요하다. 노후자금을 주식이나 펀드에 그대로 두었다가 주가가 큰 폭으로 하락해도 문제지만, 노후자금을 한꺼번에 안전자산으로 이전했다가 이후 주가가 큰 폭으로 상승해도 노후계획에 차질을 빚을 수밖에 없다.

또한 세금문제도 고려해야 한다. 우리나라는 연금저축과 퇴직연금에서 수령하는 연금소득이 연간 1200만원이 넘으면 다른 소득과 합산해 과세하는데, 이 경우 세금부담이 커질 수 있으므로 인출시기를 조정하는 것이 바람직하다.

김경록 미래에셋은퇴연구소 소장은 “은퇴자들은 노후생활을 하는 동안 다양한 리스크에 부딪히게 되는데, 이 같은 리스크에 효과적으로 대응하려면 생활비와 의료비, 적립과 인출시기 등의 분산은 필수”라며 “국내뿐만 아니라 노후자금의 글로벌 분산을 통해 지역적 리스크를 줄이고 기대수익률은 높여야 한다”고 말했다.


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