［헤럴드경제=안상미 기자］“최근 국내 증시에서 외국인 매도세는 일시적인 손바뀜 현상이다. 코스피 1900선 초반은 주식비중 확대의 기회로 보고 있다.”

이윤규 사립학교교직원연금공단 자금운용관리단장은 헤럴드경제와의 인터뷰에서 “뱅가드의 벤치마크 변경과 환율 등으로 올 들어 외국인이 매도세를 강화하고 있지만 한국 시장의 매력도를 감안하면 1900선 초반에서는 더 이상 팔지 않을 것”이라고 밝혔다. 이에 따라 사학연금은 코스피지수가 1930선으로 내려간 이후로는 매수로 대응하고 있다.

사학연금이 운용하는 자산은 지난해 11월 말 기준 총 10조3988억원에 달한다. 이 단장은 2008년부터 사학연금의 자금운용을 총괄하고 있다. 2011년에는 홍콩 금융투자전문지 아시안 인베스터가 주관하는 ‘코리아어워즈’에서, 지난해에는 아시아에셋매니지먼트가 주최하는 ‘2011 베스트 오브 더 베스트 어워즈’에서 올해의 최고투자책임자(CIO)로 뽑히기도 했다.

올해 증시 수익률은 10% 안팎이 될 것으로 보고 있다. 지난해 말 코스피 종가가 1990선이었으니 최고 2200포인트까지 갈 것이란 전망이다.

상반기보다는 하반기에 대한 기대가 크다.

이 단장은 “유럽과 미국의 재정 우려가 모두 큰 고비는 넘겼고 지난해 부진했던 중국 경기도 새 정부 출범과 함께 턴어라운드할 것”이라며 “기대감만 있는 상반기보다는 지표로 확인되는 하반기에 증시가 본격 상승세를 나타낼 가능성이 크다”고 내다봤다.

아직 확정되진 않았지만 지난해 사학연금 수익률은 6% 후반대다. 국내 주식 부문이 수익률 9.3%로 가장 좋았고, 금리인하로 채권에서도 5.7%의 수익이 났다.

2013년 수익률 목표치는 5.3%다.

그는 “자산운용의 잣대라고 할 수 있는 기준금리가 낮아졌으니 올해 운용수익률도 지난해보다는 다소 낮아질 것으로 예상한다”며 “개인들 역시 기대수익률을 낮추잡아야 할 시점”이라고 말했다.

올해는 주식과 대체투자의 비중은 높이고, 채권은 덜어낼 계획이다.

이 단장은 “올해 국내 경기회복 속도에 따라 기준금리는 한두 차례 인하될 수도 있으며, 장기적으로 저성장ㆍ저금리 상황이 지속될 것에 대비해야 한다”고 지적했다.

지난해 비중이 61%에 달했던 채권은 55.8%까지 줄이고, 주식 비중은 현재 23%에서 26.7%까지 높일 계획이다. 대체투자도 지난해 말 13%에서 15.2%로 늘리는 게 목표다.

자금운용에 있어 가장 중요하게 생각하는 것은 자산배분이다. 그는 “수익률의 90%는 자산배분이 좌우하기 때문에 최적의 조합을 찾는 게 중요하다”며 “길게 5년 단위로 전술적 자산배분 계획을 세우고 연 단위로 전략적 자산배분을 조정한다”고 설명했다.