초저금리 기조 속 투자 자금 단기화 움직임 뚜렷 저가주 공략 ‘로우프라이스펀드’등 틈새공략 눈길

급변하는 시장 환경과 초저금리 기조 속에서 기존의 투자 지형도가 변화하고 있다. 시중 예금 금리가 1%대까지 뚝 떨어진 가운데 고정관념을 깨는 투자 방식과 상품에 대한 자산가들의 관심도 증가하고 있다.

▶불안한 장기투자…투자 지형도가 변한다=최근 주목할 만한 시장의 변화는 투자 자금의 단기화다. 11일 한국은행과 금융투자협회에 따르면 지난 6월말 기준 단기 부동자금은 736조285억원을 기록했다. 한국은행이 통계를 작성한 이래 가장 큰 규모다. 시중금리가 계속 떨어지면서 갈 곳을 찾지 못한 자금이 단기 상품에 몰린 것이다.

특히 머니마켓펀드(MMF)ㆍ종합자산관리계좌(CMA)ㆍ수시형 환매조건부채권(RP) 등에 투자자 자금이 집중된 것으로 나타났다. MMF 잔액의 경우 지난달 말에 5년 만에 90조원을 넘어서기도 했다.

필립 페르슈롱 NH-CA자산운용 대표이사(CEO)는 “과거에는 일반적으로 장기투자가 권유됐지만 지금은 연속적인 단기 투자가 더 주목받고 있다”며 “한 자산에서 다른 자산으로 유연하게 갈아타면서 포트폴리오를 보호하는 것이 중요하다”고 조언했다.

주가연계증권(ELS) 시장의 성장도 주목되는 부분이다. 한국예탁결제원에 따르면 국내 ELS 발행 규모는 2010년 25조원에서 지난해 말 45조7000억원으로 2배 가까이 증가했다. 올해 8월말까지 발행액은 39조4000억원으로 지난해 발행액을 앞지를 것으로 전망된다.

시장의 외면을 받았던 비우량 회사채도 다시금 인기를 얻고 있다. 신용등급 ‘BBB+’ 이하인 비우량 채권에 투자하는 분리과세 하이일드펀드는 출시 5개월만에 설정액 1조원을 돌파했다. 리스크는 부담이지만 단기간에 고수익을 올릴 수 있는 점이 매력 포인트로 꼽힌다.

▶고정관념 깨는 금융상품 잇따라 출시…수익률도 ‘굿’=이같은 시장 환경의 변화 속에서 고정관념을 깨는 금융상품들이 잇따라 출시되는 추세다. 일부 상품의 경우 코스피 성과를 크게 웃도는 수익률로 더 주목받고 있다.

현대인베스트먼트자산운용의 ‘로우프라이스펀드’가 대표적이다. 이 펀드는 중소형주 중에서도 주가가 2만5000원 미만인 ‘저가주’에만 투자한다.

기관과 외국인이 거의 취급하지 않는 저가주가 주요 투자 대상이다. 주가가 싼 우량 중소형주일수록 재평가 될 경우 상승탄력이 크고 수급 측면에서도 자유롭기 때문이다. 수익률도 준수하다. 현대인베스트먼트로우프라이스펀드의 연초 이후 수익률은 28.59%로 전체 주식형펀드 중 최상위권에 포함돼 있다.

업종별 2등주에 집중 투자하는 ‘NH-CA대한민국옐로우칩펀드’도 주목받고 있다. 이 펀드는 경기가 회복 국면에 접어들면 1등보다 2등 기업들의 주가 상승률이 높았다는 과거 경험에 착안해서 만들어졌다. 올 들어 국내 주식형 펀드 수익률(2.10%)을 훌쩍 뛰어넘는 11.75%의 성과를 기록 중이다.

금융투자업계 관계자는 “이제 연 4% 이상 수익을 올리기 위해서는 위험 자산 투자가 불가피해졌다”며 “분산투자 등 기본원칙을 지키면서 투자 철학이 분명한 상품에 투자하는 것이 중요하다”고 조언했다.

양대근 기자./