저축률 하락하며 2026년 0% 이하로 안전자산 선호로 현금ㆍ예금비중↑ [헤럴드경제=신소연 기자]고령화가 진행될수록 가계저축률이 하락하면서 2026년 이후에는 마이너스로 전환될 전망이다. 즉 집과 같은 자산을 줄여 소비를 하게 된다는 뜻이다.

2일 한국은행이 발표한 ‘인구고령화가 가계의 자산 및 부채에 미치는 영향’ 보고서에 따르면, 고령화가 진행될수록 가계저축률이 낮아지는 것으로 나타났다.

한은이 경제협력개발기구(OECD) 국가들의 가계 금융자산 및 금융부채 자료를 기초로 고정효과 모형을 활용해 거시패널을 실증분석한 결과, 고령화된 경제일수록 가계저축률이 낮아지는 것으로 조사됐다. 은퇴 등으로 소득 기반이 점차 약화된 고령층이 저축을 줄이기 때문이다.

이에 따라 통계청의 예상대로 고령화 수준이 2015년 12.8%에서 2030년 24.5%로 상승하면 가계저축률은 8.9%에서 -3.6%로 하락할 것으로 한은은 예상했다. 저축률이 하락하다가 2026년께 0% 이하로 떨어진 후 -3%대까지 하락한다는 것이다. 즉 자산을 줄여서라도 당장 필요한 소비에 나설 수 있다는 뜻이다.

고령화 수준이 높아질수록 위험자산 비중은 작아지는 것으로 나타났다. 한은은 2015년 19.4%였던 위험자산 비중이 2030년 13.2%로 7.2%포인트 하락할 것으로 내다봤다. 반면 안전자산은 반대로 비중이 높아질 것으로 예상된다. 현금 및 예금의 경우 43.1%에서 51.6%로, 보험 및 연금 비중은 31.1%에서 35.2%로 확대될 전망이다.

한은은 최근 은퇴를 시작한 베이비붐 세대(1955~1963년생)의 급격한 실물자산 처분 가능성에 대해서는 확률이 낮은 것으로 분석했다.

미시패널 모형에 따라 연령대별 자산 및 부채규모 등을 분석한 결과, 생애주기 이론이 예측한 것보다 베이비붐세대들은 실물자산을 완만히 조정하는 모습을 보였다. 금융자산은 수명 연장을 통한 저축의 필요성이나 상속 등의 이유로 축소되기보다는 오히려 유지가 됐다.

다만 실물자산 보유규모가 큰 5분위의 고소득층은 75세 이상이 되면 실물자산의 처분을 두드러지게 하는 것으로 조사됐다. 실물자산을 줄여 부채를 상환하거나 노후자금 등으로 활용하려고 하기 때문이다.

한국은행 관계자는 “고령화의 진전으로 가계의 저축률 하락 및 안전자산 비중 확대는 금융시장의 구조적인 변화를 가져올 수 있다”며 “장기 채권시장을 육성하고 중위험ㆍ중수익 금융상품 개발 등 보험 및 연금시장이 성장할 수 있는 여건을 조성해야 한다”고 말했다.


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