상반기 영업익 전년동기比 11%↓ 환율효과에 3분기 ‘긍정적’ SK·롯데·한진·한화등 실적주목 4분기 예상치는 여전히 불투명

삼성전자의 3분기 실적(잠정치) 발표를 시작으로 3분기 어닝 시즌이 시작된 가운데 10대 그룹 실적에 관심이 쏠리고 있다. 10대 그룹의 올해 상반기 영업이익이 전년동기 대비 11%정도 감소한 우울한 성적표를 받아들었지만 3분기에는 환율 효과로 인해 다소 개선되는 분위기다.

그러나 메르스(중동호흡기증후군)와 국내외 경기불안 등으로 올해 전체 실적 감소세는 피하기 어려울 것이라는 금융투자업계의 분석이다.

▶환율 효과에 3분기 실적 ‘긍정’=금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 증권사 3곳 이상이 3분기 실적 추정치를 내놓은 자료를 분석한 결과, 삼성그룹(삼성전자를 제외한 9개사)의 3분기 영업이익 추정치는 5353억원으로 전년동기대비 2.31% 늘어날 것으로 전망된다.

SK그룹이 지난해 같은기간보다 영업이익 추정치가 12.29% 증가할 것으로 전망됐으며 롯데그룹과 GS그룹, 한진그룹, 한화그룹 계열사의 3분기 영업이익 추정치가 전년동기대비 각각 45.24%, 235.93%, 25.69%, 194.83% 증가할 것으로 분석됐다. 현대중공업 그룹도 흑자전환될 것으로 추정됐다.

10대 그룹 중 7개 그룹의 3분기 영업이익이 호전된 것은 환율효과(원화 약세) 때문이라는게 전문가들의 분석이다. 조승빈 대신증권 연구원은 “유가증권시장 기준 12개월 선행 예상실적 기준 이익수정비율은 전주 대비 0.1%포인트 개선됐다”며 “정보기술(IT)ㆍ가전ㆍ철강ㆍ운송ㆍ반도체 등이 이익수정비율 개선을 주도했다”고 말했다. 이익수정비율은 실적 전망치를 상향조정한 기업수에서 하향조정한 기업수를 뺀 뒤, 전체 기업수로 나눈 비율을 말한다. 이익수정비율이 개선됐다는 것은 실적 전망이 좋아지고 있다는 것이다.

조 연구원은 “수출 관련 업종 특히 IT와 자동차의 이익수정비율 개선세가 이어지고 있다”며 “최근 4주간 이익수정비율이 크게 개선된 업종은 IT가전 반동체 자동차 운송 IT하드웨어 등이었다”고 말했다.

10대 그룹 중 재계 2위인 현대자동차그룹의 3분기 영업이익 추정치는 3조7396억원으로, 전년동기대비 2.58% 줄어들 것으로 예상된다. 다만 환율 효과 등에 따라 감소폭이 많이 줄어든 상황이다.

포스코그룹과 LG그룹의 계열사는 상반기 부진을 이어가며 전년동기대비 3분기 영업이익도 각각 15.07%, 3.18% 감소할 것으로 전망된다.

▶4분기 실적 하향 여전…올해 전체 실적 달성은 ‘요원’= 금융투자업계는 환율 효과 지속성이 불투명한데다 10대 그룹의 상반기 실적 부진 등으로 올해 전체 실적은 당초 목표치에 크게 못미칠 것이라고 전망하고 있다. 실제로 삼성과 현대차, SK 등 10대 그룹 대부분은 연초 세운 매출액과 영업익 등 목표달성을 사실상 포기한 상태다.

증권사 3곳 이상이 추정치를 제시한 10대 그룹 계열사의 4분기 영업이익은 지난해 같은기간보다 소폭 개선될 것으로 전망되고 있지만 9월초 추정한 실적보다 감소세를 나타내고 있다. 10대 그룹 중 환율 효과와 저유가 수혜를 받는 현대차그룹과 GS그룹을 제외하면 모두 4분기 영업이익 추정치가 지난 9월초보다 감소하고 있다.

올 상반기 10대 그룹의 영업이익이 작년 동기(23조6000억원)보다 11.8% 감소한 20조8000억원에 그친 점을 감안할 때 올해 전체 실적 달성은 요원하다.

금융투자업계의 한 관계자는 “메르스 등 올해 내수 부진과 중국 경기 침체 등으로 10대 그룹의 실적이 지난해보다 많이 악화된 상황”이라며 “환율효과로 3분기 실적이 다소 개선세를 나타내겠지만 중국 경기불안이 여전한데다 원화약세 효과도 줄어들 것으로 전망된다”고 말했다.

박세환 기자/


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