[헤럴드경제=박세환 기자] 올초 고공행진을 펼쳤던 제약·바이오 업종이 최근 주가하락으로 밸류에이션(평가가치) 부담이 줄었다는 긍정적 분석이 나왔다.

김태희 현대증권 연구원은 “3일 기준 제약업 지수는 올해 고점 대비 28.6% 하락했다”며 “올 초 이후 급등했기에 코스피(-11.9%)와 코스닥(-13.3%) 대비 하락폭도 컸다”고 말했다.

대웅제약은 고점 대비 -45.2%, LG생명과학은 -34.8%를 기록 중이며 동아에스티와 종근당, 녹십자도 약 30% 하락했다. 김 연구원은 제약주 하락의 배경으로 주가 급등에 따른 밸류에이션 부담, 주가 상승을 주도했던 한미약품의 2분기 실적 쇼크, 경기 둔화 우려에 대한 시장 하락을 꼽았다.

김 연구원은 “이제 밸류에이션 부담은 크지 않다”며 “올해 주가수익비율(PER)은대웅제약 16.2배, 동아에스티 21.9배, 녹십자 23.4배이며 신약 개발업체인 LG생명과학과 한미약품을 제외한 상위 5개사의 내년 평균 PER는 20.0배까지 하락한다”고 설명했다.

반면 중동호흡기증후군(메르스) 영향과 리베이트 규제에도 대부분 상위 제약사의 2분기 실적은 시장 기대치를 크게 웃돌았다.

김 연구원은 “하반기 실적 개선세가 이어지고 연구개발(R&D) 부문 역시 업체별로 성과가 나타나고 있어 현 수준의 밸류에이션은 부담스럽지 않다”고 말했다.

제약주 주가 하락의 시발점이 됐던 한미약품의 2분기 실적 쇼크도 크게 우려할 사항은 아니라고 봤다.

김 연구원은 “제약·바이오 업종은 종목별로 기술수출, 실적개선 등 긍정적인 모멘텀이 여전히 존재하는데다 다른 섹터에 비해 성장성이 높다는 점도 상당한 프리미엄 요인”이라고 분석했다.

그는 업종 내 최선호주(Top Picks)로는 동아에스티, 한미약품 등을 꼽았다. 의료기기업체 중에는 높은 성장에도 저평가 상태인 뷰웍스와 바텍을 추천했다.


greg@heraldcorp.com