악재 선반영·中증시부양대책 영향

최근 큰 폭의 하락을 기록한 한국 증시가 9월에는 반등에 나설 것이란 전망이 나오고 있다. 악재는 반영됐고 중국의 증시 부양 대책은 ‘폭락을 방조 않겠다’는 의지로 해석할 수 있다는 근거에서다.

김재홍 신영증권 연구원은 26일 “일부 기간조정 과정이 있을 것이나, 9월부터는 점진적인 주가 상승이 가능하다고 판단한다”고 전망했다. 김 연구원은 “미국 연방준비제도(Fed·연준) 통화정책의 초점은 속도”라며 “연내 인상이 예고된 상황에서 향후 연준 통화정책의 초점은 금리인상 속도가 느릴 것이라는 점”이라고 말했다.

김 연구원은 현재의 증시 하락 상황에 대해서도 “원화가치 하락에 따른 환율 수혜주(자동차, 일부 IT)와 낙폭 과대주(은행)가 최근 국내 증시의 안정성을 제공하고 있다”며 “경기 방어주 주가도 안정적인 상황이다. 기간조정이 예상되지만 금융기관의 대출금리가 안정되고 있다는 점에서 금융 업종의 추가 수익률 개선이 나타날 것으로 전망한다”고 밝혔다.

그는 “글로벌 달러화 강세가 주춤하고 있는 가운데, 시간이 지나면서 유로존 QE의 적정성에 대한 논의가 진행될 것으로 예상된다. 원자재 가격이 안정세를 찾으면서 원화가치 하락보다는 정제마진 등 스프레드 개선에 더욱 주목할 것으로 예상한다”고 밝혔다. 김 연구원은 또 “한국 제품의 킬링 아이템이 부재하다는 점을 감안할 때, 성장스토리가 높은 개별 주에 대한 관심이 다시 부각될 것”이라고 예측했다.,

중국 증시 폭락 역시 진정될 것이란 분석도 나온다. 박인금 동부증권 연구원은 “이번 지급준비율과 금리인하는 경제성장률을 확실히 방어하겠다는 의지”라며 “향후 중국 주식시장은 점진적 안정세를 찾을 것”이라고 내다봤다.

박 연구원은 “최근 중국 지도층이 톈진항 폭발사건 처리와 9월 초 전승절 열병식 등에 포커스를 두고 있는 가운데 통화완화 조치를 취했다”며 “경기방어에 대한 의지의 표현이라고 볼 수 있다”고 해석했다.

그는 “위안화 약세로 중국의 수출이 개선될 것으로 기대되고 하반기 인프라 투자의 집행도 빨리질 전망”이라고 분석했다.

홍석희 기자]/