“주주행동으로 저평가 개선”…KCGI자산운용 첫 공모 행동주의 펀드 출시 [투자360]

[헤럴드경제=유혜림 기자] KCGI자산운용이 사명 변경 이후 첫 공모펀드로 행동주의를 표방하는 'KCGI ESG동반성장펀드'를 출시했다고 20일 밝혔다.

이 펀드는 지배구조 문제 등으로 저평가된 기업을 대상으로 주주행동을 펼쳐 숨겨진 가치를 끌어올리겠다는 구상을 담았다. 이 펀드는 국내 상장기업에 60% 이상 투자하는 국내 주식형 상품이다.

KCGI자산운용은 “자기자본이익률(ROE)이 높으나 주가가 저평가된 기업 가운데 대주주의 편취나 낮은 배당 등 지배 구조 문제를 해소하면 주가가 크게 상승할 수 있는 종목을 선별하여 투자할 것”이라고 밝혔다.

김병철 KCGI자산운용 대표이사 부회장은 “우리나라의 경우 기업 순이익 대비 배당 및 자사주 매입소각 비율인 주주환원율이 미국 일본 대만 등 주요국 현저히 낮은 수준”이라고 지적하고 “KCGI자산운용은 대기업이나 금융지주계열이 아닌 이해 관계로부터 자유로운 독립계 자산운용사로 원칙대로 기업의 지배구조 개선을 요구하고 관철시켜 주주환원율을 높이고 고객의 투자수익을 제고하게 될 것”이라고 강조했다.

목대균 운용총괄 대표는 구체적인 행동주의 전략의 기업 선정 및 실행방안과 관련 “투자종목 선정 시 단순히 시가총액 대비 순현금이나 투자부동산 등 지표 중심의 단편적인 접근 보다는 구조적 비용 효율화나 현금흐름 개선 가능 여부와 중장기 주주 환원 정책의 개선 여부 등을 고려하여 투자하게 될 것”이라고 설명했다.

목 대표는 “행동주의의 구체적인 실행은 우호적인 주주 제안에서부터 가처분 신청과 위임장 대결 등 공격적인 수단의 사용도 불사할 것”이라고 강조하고 이러한 모든 활동이 주주 가치 개선을 통한 수익률 제고에 포커스가 맞춰 질 것이라고 설명했다.

한편 글로벌 기준으로 주주 관여 활동은 10년 전 대비 3배 이상 증가하면서 ESG(환경 사회 지배구조) 투자의 핵심요소로 자리잡고 있다. 글로벌 ESG 투자는 2020년 45조 달러로 2012년 13.2조 달러 대비 3.4배로 성장했으며 글로벌 주주 관여 활동은 2022년 663회로 10년전대비 3배이상 증가하여 지배구조(G)투자는 글로벌 트렌드로 자리매김하고 있다.

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