한국투자증권, 목표주가 6만500원 제시

[한국투자증권]
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[헤럴드경제=김성미 기자]한국투자증권은 삼성전자가 3분기부터 실적 회복이 가시화될 것으로 예상된다며 목표주가를 6만500원으로 올렸다.

유종우 한국투자증권 연구원은 "삼성전자의 3분기 매출은 65조8000억원, 영업이익은 7조4000억원으로 당초 예상치를 각각 5%, 9% 상회할 전망"이라며 “반도체 가격은 예상만큼 하락했지만 수요가 회복되면서 수익성 개선으로 연결되고 있다"고 분석했다.

유종우 연구원은 "3분기 메모리 비트 그로스(bit growth·메모리 용량을 1비트 단위로 환산한 메모리 반도체 생산량 증가율)가 예상보다 크게 높아 3분기 말 보유 재고가 더 낮아졌다"며 "3분기 D램 및 낸드 비트 그로스는 각각 28%, 20%로 회사 가이던스를 모두 크게 상회했다"고 덧붙였다.

즉 메모리반도체 재고 감소 속도가 예상보다 빠르다는 분석이다.

그는 "PC는 2분기 말부터 나타나기 시작한 기업 PC 수요 회복의 영향이 지속됐고 모바일은 스마트폰 업체의 재고 축적, 5G 모델 출시로 인한 채용량 증가로 수요가 강세를 보이고 있다"며 "이는 4분기에도 지속될 것"이라고 예상했다.

이어 "삼성전자의 올해 연간 D램 비트 그로스는 21%로 회사의 가이던스를 상회할 전망"이라며 "낸드는 이미 정상재고 수준으로 낮아졌고 D램도 내년 상반기에 정상재고 수준에 도달할 것"이라고 설명했다.

아울러 반도체 사업뿐만 아니라 스마트폰 사업 또한 실적이 회복되고 있다

유 연구원은 “2분기 5%대까지 떨어졌던 IM부문 영업이익률이 3분기 8%대로 회복할 것으로 추정된다”며 “3분기부터 비용이 정상화되고 중저가 신모델 판매가 순조롭게 이뤄지면서 수익성도 정상화됐다”고 말했다.

이어 "내년 연간 영업이익은 43조원으로 59% 증가할 것"이라며 "내년 이익추정치를 상향함에 따라 목표주가를 10% 상향한 6만500원을 제시한다“고 전했다.