[헤럴드경제=정순식 기자] 하반기 대형 기업 인수ㆍ합병(M&A) 매물이 시장에 대거 쏟아짐에 따라 매물 부담으로 인수자(Buy-side) 우위의 거래 구도가 형성될 것으로 전망된다.

하반기 예상 매물로는 KDB산업은행을 비롯한 채권단 주도의 구조조정 매물과 국내외 사모투자펀드(PEF)들의 투자금 회수용 매물 등이 꼽힌다.

18일 금융권과 관련업계에 따르면 현재 시장에 나와 있거나 하반기에 나올 것으로 예상되는 매물 중 대어급으로는 국내 토종 PEF인 MBK파트너스가 팔려는 코웨이와 ING생명이 우선 꼽힌다.

코웨이의 최대주주인 MBK파트너스는 작년 말 매각 본입찰을 진행했으나 유력 인수 후보인 CJ그룹의 불참으로 현재 매각작업이 잠정 중단된 상태다. 코웨이의 기대 매각가격은 3조원 수준이다.

연내 매각 작업이 재개될 것으로 예상되지만 최근 중금속 파문으로 기업 이미지와 실적에 타격을 입어 성사를 낙관할 수 없게 됐다.

MBK파트너스는 2013년 1월 코웨이 지분 30.9%를 1조2000억원에 사들였다.

마찬가지로 MBK파트너스는 3조원대 매물인 국내 생명보험업계 5위인 ING생명의 매각도 추진한다.

업계에서는 중국 안방보험에 넘어간 알리안츠생명에 이어 중국계 자본의 입질이 이어질 것으로 기대하고 있다.

그러나 생명보험업계의 자본금 확충 이슈와 저성장 기조에 들어선 국내 시장 상황을 감안할 때 3조원의 기대 매각가는 과하다는 지적이 많다.

현재 ING생명 매각 협상에 나서거나 실사에 착수한 곳은 홍콩계 사모펀드 JD캐피탈과 핑안보험 등 두 곳인 것으로 알려졌다.

MBK파트너스는 2013년 12월 ING생명 지분 100%를 1조8000억원에 인수했다.

이어 민영화를 추진 중인 우리은행의 매각도 점쳐진다.

예금보험공사가 보유한 우리은행 지분 중 30∼40%를 4∼10%씩 쪼개 파는 방식의 과점 주주 매각 방식이 추진되고 있다.

공적자금관리위원회는 대우조선해양 매각을 추진할 당시 불허했던 매각대금의 분할 납입까지 검토하는 등 매각에 강한 의지를 내비치고 있다.

현재까지 연기금, PEF, 금융사 등 국내외의 다양한 투자 주체가 지분 인수 의사를 타진해 온 것으로 알려지고 있다.

이 밖에 기대 매각가가 1조원을 훌쩍 뛰어넘는 금호타이어의 매각도 예정돼 있다.

금호타이어는 하반기 M&A 시장의 ‘최고 기대주’로 거론된다.

매각 타당성 조사 결과 매각이 유리하다는 결론이 난 상태로, 채권기관들이 동의 절차를 거쳐 9월 경 매각 공고가나올 예정이다.

금호타이어는 2009년 워크아웃에 들어가 현재 채권단이 42.01%의 지분을 보유하고 있다.

채권단이 보유한 지분은 시가로 약 6500억원 수준이지만, 경쟁 구도 형성에 따라 매각가가 크게 상승할 가능성이 점쳐지고 있다.

미쉐린, 브리지스톤, 중국화공 등 글로벌 기업들과 박삼구 금호아시아나그룹 회장의 참여가 예상된다.

마지막으로 현대중공업그룹은 계열사인 현대미포조선을 통해 보유한 하이투자증권 지분(85.3%)을 연내 매각하기 위해 주관사로 EY한영회계법인을 선정했다.

현재 시장에서 거론되는 적정 매각가는 5000억∼6000억원 선이지만 현대중공업 측은 1조원을 기대하고 있다.

현대중공업그룹은 2008년 CJ투자증권을 인수해 하이투자증권으로 사명을 바꾼 이후 세 차례의 유상증자 등을 통해 쏟아부은 돈만 1조1천억원에 달한다.

이 밖에 현대시멘트(산업은행 채권단), KDB생명(산업은행 채권단), 한국맥도날드(맥도날드), 동양매직(글랜우드-NH PE 컨소시엄), 동부익스프레스(KTB PE-큐캐피탈), 할리스F&B(IMM PE)가 올 하반기 M&A 시장에서 조명받을 주요 매물로 거론된다.

그러나 금호타이어, 현대시멘트, 동양매직, 할리스F&B 등을 제외하고는 연내 거래성사를 낙관하기 어렵다는 게 업계 관계자들의 대체적인 분석이다.

IB업계의 한 관계자는 ”상반기에 이어 하반기도 M&A 시장에 매물이 많아 인수자(Buy-side) 우위의 구도가 형성될 것“이라면서 ”매각자가 기대하는 가격과 시장가의차이가 커서 실제 성사되는 거래는 많지 않을 수 있다“고 말했다.


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