저유가로 올해만 2068억 증발 6000억대 추가손실 우려도

저유가 여파로 원유 가격 추이에 따라 수익률이 결정되도록 설계한 파생결합증권(DLS·Derivatives Linked Securities)에서 수천억원대의 원금 손실 사태가 발생할 것이라는 우려가 현실이 됐다.

9일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 올 1∼2월 원유를 기초자산으로 삼은 DLS 113개, 3135억 원어치의 만기가 도래했다. 이들 DLS를 청산한 결과 총 2068억원의 손실이 확정돼 고객에게 돌아간 돈은 1067억원에 불과했다. 평균 수익률로 따지면 66%의 원금을 까먹은 셈이다. 에프앤가이드가 평가 대상으로 삼은 원유 DLS는 전체 시장 물량의 90%선으로 알려져 원유 DLS 시장 전체의 손실 규모는 이보다 다소 클 것으로 추산된다.

한화투자증권이 2013년 5억 원어치를 발행한 ‘한화스마트 DLS 187’이 -74.61%로 최악의 수익률을 기록했다.미래에셋증권 DLS 552와 신한금융투자 DLS 5036은 -74.23%, 현대able DLS 30은 -70.69%, 대우증권 DLS 1113은 -70.13%로 원금 손실률이 확정됐다.

DLS는 여간해서는 손해를 보지 않을 것처럼 보이지만 한 번 원금 손실 구간에 접어들면 기초자산 가격이 급격히 올라야만 애초 약정한 수익률이 지급되도록 설계돼 있다.

금융감독원에 따르면 작년 8257억 원어치의 원유 DLS 만기가 도래한 가운데 투자자들이 1117억원의 원금을 잃어 평균 13.5%의 손실이 났다. 올해 들어서는 첫 두 달에만 벌써 작년 전체의 2배에 육박하는 손실이 확정됐고, 평균 손실률도 급격히 높아지고 있다. 시장에서는 현재 원유 DLS 발행 잔량이 1조4000억원에 달하는 것으로 추정하고 있다.

작년 말 기준으로 금융당국이 집계한 원유 DLS 발행 잔액은 1조7000억원인데 그 사이 3000억 원가량의 만기가 도래했다.

에프앤가이드 집계로는 현재 시장에 남은 원유 DLS(원금보장형 제외) 661개, 7801억 원어치 가운데 413개, 6115억 원어치가 원금 손실 가능(녹인) 구간에 들어간 상태다.

이 가운데 국제유가가 100달러 선에서 횡보하던 2014년 8월 이전에 발행된 원유DLS는 서부텍사스산원유(WTI)나 브렌트유 가격이 배럴당 80∼90달러대까지 회복하지못하면 원금 손실이 확정된다.

박영훈 기자/


park@heraldcorp.com