4년간 매도의견 0.1% 불과 한화, 매도리포트 시도 1년 메리츠·키움·동부 등 가세 삼성 “고객수익률로 영업평가” 일부 반발속 신뢰구축 변신중

“기관 리포트대로라면 코스피 3000 시대도 진작에 왔겠죠”

매수 일색인 기관 리포트에 대한 아픈 자조였다.

1일 금융감독원에 따르면 지난 4년간 한국 증권사들이 낸 기업 리포트 가운데 매도 리포트는 0.1%에 불과했다. 사실상 매도 의견이 없는 셈이다. 같은 기간 외국계 지점이 9.2%나 되는 매도 리포트를 쏟아 낸 것과 비교하면 큰 격차다.

증권사들이 변하기 시작한 것은 지난해 3월이었다. 한화투자증권이 ‘고객 신뢰’를 최우선으로 내걸고 ‘매도 리포트 혁명’을 시도했다. 1년이 지났다. 업계엔 변화가 감지된다. 한화 이후 키움, 메리츠종금, 동부도 매도 리포트 대열에 동참했다. 법인영업에 악영향을 미치기 때문에 증권사들은 기업에 불리한 투자의견을 제시치 못한다는 통념을 깬 것이다. 황영기 금융투자협회 회장도 최근 “과감히 매도리포트를 내라”고 일갈했다.

그간 반발도 적지 않았다. A증권사 관계자는 “소액주주들의 욕설 전화가 빗발치는데 언제까지 버틸 지 보고 있다”며 웃었다. 변화에 수반되는 ‘반동(反動)’이다.

삼성증권 윤용암 사장이 ‘고객 수익률 최우선 경영’을 표방한 것을 두고도 업계에선 말이 많다. 윤 사장은 최근 “영업조직의 평가 보상제도를 철저히 고객 수익률 중심으로 삼겠다”고 했다. 고객의 수익률이 높을 경우 해당 직원이 좋은 평가를 받을 수 있도록 평가 비중을 조정하겠다는 의지였다.

당장 증권업계에선 갑론을박이 펼쳐졌다. 고객 주식 관리를 위해 열심히 주식을 팔고 산 직원 보다, 좋은 종목 하나를 찍어 높은 수익률을 낸 직원이 더 좋은 평가를 받는다는 게 말이 되냐는 설명이었다. 한 증권사 관계자는 “많이 팔고 사야 증권사들이 수수료를 취할 수 있다. 의지는 좋지만 쉽지 않을 것”이라고 말했다. 하지만 ‘고객을 위해 모든 것을 바꾼다’는 삼성증권의 전략이 업계의 새로운 흐름이 될 것이란 전망도 많다.

증권사들의 변화는 앞으로도 이어질 전망이다.

홍석희 기자/