김범석 의장 안정적 경영권 확보

쿠팡의 미국 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장에서 주목받는 키워드는 ‘차등의결권’이다.

김범석 쿠팡 이사회 의장은 차등의결권을 통해 안정적인 경영권을 확보할 것으로 예상된다.

쿠팡이 지난 12일 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 상장 신청 서류에 따르면 쿠팡은 김범석 이사회 의장이 보유한 클래스B 주식에 일반 주식인 클래스A의 29배에 해당하는 차등의결권을 부여했다.

차등의결권은 창업주나 경영자가 경영권에 대한 위협 없이 안정적으로 기업을 운영하도록 하기 위한 제도로, 김 의장의 1주는 다른 사람이 보유한 일반 주식 29주에 해당하는 의결권을 갖는다.

해외기업들에게 차등의결권은 낯익은 제도다. 최근 기업공개(IPO)를 한 미국 음식배달 스타트업 도어대시와 숙박공유업체 에어비앤비도 공동창업주들에게 20배의 차등의결권을 부여했다.

김 의장의 클래스B 보유지분은 공개되지 않았지만, 2%만 있어도 58%에 해당하는 주주 권리를 행사할 수 있어 향후 안정적인 경영권을 행사할 수 있을 것으로 전망된다. 이는 쿠팡이 미 증시 상장을 선택한 중요한 이유 가운데 하나로 꼽힌다.

차등의결권을 발행하기 위해서는 주주들의 동의가 있어야 하는데, 이는 최대주주인 소프트뱅크 비전펀드 등 쿠팡에 34억달러(약 3조7600억원)를 투자한 투자자들이 김 의장의 그동안 경영성과를 인정하고, 힘을 실어준 것으로 해석된다.

국내에선 지난 2015년 삼성물산과 제일모직 합병에 미국계 행동주의 펀드인 엘리엇매니지먼트가 반기를 든 이후 차등의결권 논란이 불거져 지금까지 이어져 오고 있다.

차등의결권 제도가 스타트업을 비롯한 벤처기업의 발전과 경영권 방어에 필요한 제도라며 찬성하는 의견이 있는 반면, 해당 제도가 악용돼 지배주주 권한만 강화시킬 것이라는 반대 의견도 적지 않다.

반대론자들은 차등의결권 이외에도 경영권 방어수단이 존재하는 만큼, 제도 도입의 득보다 실이 많다고 반박한다.

이런 가운데 여당은 차등의결권 도입에 속도를 내고 있다. 더불어민주당은 지난 1월 20일 총선 2호 공약 중 하나로 ‘벤처기업 차등의결권 도입’을 제시한 바 있다.

1주당 최대 10개의 의결권을 행사할 수 있는 주식 발행을 허용해 벤처 창업주가 안정된 경영권으로 대규모 투자를 유치할 수 있게 한다는 취지다. 개정안은 이달 임시국회에서 논의될 예정이다. 김성미 기자