1년 새 지분가치 1400억 감소

또다른 투자기업 빈그룹 주가는 견고

지분투자 수익보단 전략적 제휴 기반 신사업 기회 노린다

[헤럴드경제=김성미·이세진 기자]SK그룹이 국민연금, IMM인베스트먼트와 함께 지난해초 베트남 2위 민간기업 마산그룹에 대규모 지분 투자를 단행한 가운데 1년 새 마산그룹의 주가가 하락해 지분 가치도 크게 줄었다. 다행히 지난해말 마산그룹보다 2배 가량 큰 규모로 투자한 빈그룹은 주가 변동이 크지 않은 상황이다. SK·국민연금·IMM은 당장의 지분가치보다는 향후 베트남 국영기업 민영화 등 신규사업 진출 기회에 초점을 맞춘 투자라는 설명이다.

13일 투자은행(IB)업계에 따르면 SK·국민연금·IMM이 지난해초 1월말 투자완료한 약 4억7000만달러(약 5300억원) 규모의 마산그룹 지분 가치가 지난 10일 현재 약 4000억원 미만으로 줄어든 것으로 분석된다. 1년 새 마산그룹의 9.5% 지분 가치가 약 1400억원 줄어든 것이다.

마산그룹은 지난해 국내외 변수 등에 연일 주가 부진에 시달렸다. 지분 인수를 완료한 지난해 1월 말 주당 7만7700동(약 3860원)에 이르던 마산그룹의 주가는 이달 10일 주당 5만7100동(약 2860원)까지 떨어졌다.

특히 지난해 말에는 ‘베트남의 삼성’으로 불리는 베트남 1위 민간기업 빈그룹과 마산그룹이 각각의 유통체인인 빈커머스와 마산컨슈머를 합병, ‘컨슈머-리테일그룹’을 설립한다고 발표하자 마산의 주가가 연일 곤두박질치고 있다. 외국인투자자들이 순매도에 나선 탓이다.

SK·국민연금·IMM은 당시 각각 51%, 30%, 19%의 비율로 5300억원을 투자했다. 이에 따라 SK는 약 2703억원에 이르던 마산의 지분 가치가 현재 약 2006억원으로 줄었고, 국민연금은 약 1590억원에서 약 1180억원으로, IMM은 약 1007억원에서 약 747억원으로 감소했다.

SK·국민연금·IMM은 마산그룹에 이어 지난해말 빈그룹 투자에도 나섰으며, 다행히 빈그룹의 주가는 현재까지 견조한 흐름을 보이고 있다. SK가 약 5807억원, IMM이 약 3485억원, 국민연금이 약 2323억원을 투자해 총 10억달러(1조1600억원) 규모의 빈그룹 지분을 확보했다.

SK·국민연금·IMM은 지난해 4월 빈그룹의 지분 인수를 추진해 지난해 말 인수를 완료했다. 이달 10일 빈그룹의 주가는 주당 5756원으로, 인수 당시의 주가(5761원)와 크게 차이가 나지 않는다.

SK그룹 관계자는 “빈그룹과 마산그룹에 대한 투자는 전략적 제휴를 기반으로 베트남 국영기업의 민영화 등 추가 사업을 염두에 둔 것”이라며 “당장의 지분 가치보다는 신규 사업에 중점을 둔 투자”라고 설명했다.

SK·국민연금·IMM의 빈그룹·마산그룹 투자에는 공기업 민영화, 인수합병(M&A), 기업공개(IPO) 등 자본시장의 빅딜에 우선적으로 참여할 수 있는 옵션도 포함돼 있다. 즉 베트남 국영기업 민영화시 지분 투자 기회는 베트남 1, 2위 기업인 빈그룹과 마산그룹에 가장 먼저 올 것으로 전망되며 이때 SK·국민연금·IMM도 이들과 함께 지분 투자가 가능하다.