성장주 15~30개 압축 투자…우량채 편입해 변동성 낮춰

국공채·AA- 이상 회사채 등 투자…목표 듀레이션 1.1년

KCGI자산운용 ‘KCGI코리아성장리더십50’ 펀드 출시 안내 이미지. [KCGI자산운용 제공]
KCGI자산운용 ‘KCGI코리아성장리더십50’ 펀드 출시 안내 이미지. [KCGI자산운용 제공]

[헤럴드경제=송하준 기자] KCGI자산운용이 국내 성장주와 우량 채권을 함께 담아 주식시장 변동성을 낮춘 채권혼합형 펀드를 선보인다. 주식 비중을 50% 미만으로 제한하는 대신 성장성이 높은 종목을 선별해 투자하고, 절반 이상은 우량 채권에 투자해 안정적인 이자수익을 추구하는 전략이다.

13일 KCGI자산운용은 국내 주식에 50% 미만, 채권에 50% 이상을 투자하는 ‘KCGI 코리아성장리더십50증권투자신탁[채권혼합]’을 출시했다고 밝혔다.

주식 부문에서는 기업의 매출과 이익이 성장하는 ‘전통적 성장주’와 지분증권·현금 등 보유 자산의 가치가 성장하거나 재평가되는 ‘질적 성장주’를 선별해 투자한다. 대형주와 중소형주를 모두 투자 대상으로 삼는 ‘올캡(All-Cap)’ 전략을 활용해 시장 상황에 따라 대응한다는 계획이다.

편입 종목은 15~30개 수준으로 압축한다. 계량적 지표를 활용해 투자 대상을 선별하고 단계별 손절 기준을 적용하는 방식으로 투자 위험도 관리한다.

채권 부문에서는 국공채와 은행채, 여신전문금융회사채를 비롯해 신용등급 AA- 이상 회사채와 A1등급 이상 우량 기업어음(CP)을 중심으로 포트폴리오를 구성한다. 중·단기물을 주로 편입해 금리 변동에 대응하고 목표 듀레이션은 약 1.1년으로 운용한다. 듀레이션과 일드커브, 채권 섹터별 상대가치를 활용해 추가 수익도 추구한다.

주식 운용은 김형석 주식운용팀장이, 채권 운용은 홍사욱 채권운용본부장이 맡는다. 김 팀장은 기업 탐방을 기반으로 성장주를 발굴해 온 11년 경력의 운용역이며 홍 본부장은 20년 이상 채권 리서치·운용 경력을 보유하고 있다.

KCGI자산운용은 최근 채권 운용 역량과 관련 상품군을 잇달아 확대하고 있다. 지난 6월에는 국내 우량 중장기 채권에 투자하는 ‘KCGI 코리아종합채권펀드’를 출시했다. 앞서 지난해 7월에는 채권운용팀을 본부로 격상하고 미래에셋자산운용 채권운용본부장을 지낸 홍사욱 상무를 본부장으로 영입하는 등 채권 운용 체계를 강화했다. 단기채와 중기채, 중장기채에 이어 이번에는 성장주와 우량 채권을 결합한 채권혼합형 상품까지 투자 선택지를 넓히는 모습이다.

이번 펀드는 만기가 없는 추가형으로 설정되며 위험등급은 4등급(보통위험)이다. 개방형 상품으로 중도 환매가 가능하며 별도의 환매수수료는 없다.

KCGI자산운용 관계자는 “인덱스펀드의 창시자인 존 보글은 복잡한 자산배분 전략 대신 ‘주식 50%+채권 50%’의 단순한 균형 포트폴리오가 개인투자자에게 훌륭한 대안이 된다고 조언한 바 있다”며 “주식 변동성을 적극적으로 방어하면서 한국 주식시장의 장기 성장성에 투자하기에 적절한 선택지가 될 것”이라고 말했다.


hajun825@heraldcorp.com