2분기 순이익 11억弗, 예상치 밑돌아

투자확대 따른 수익성 부담 현실화

미국 전기차 업체 테슬라가 시장 기대를 밑도는 2분기 수익성을 기록하면서 국내 서학개미들의 투자심리에도 먹구름이 드리우고 있다.

테슬라는 국내 투자자가 가장 많이 보유한 해외주식으로 예탁결제원 기준 보관금액만 220억달러를 웃돈다. 인공지능(AI)·로보택시 투자 확대에 따른 수익성 악화가 당분간 주가의 부담 요인이 될 수 있다는 분석이다.

22일(현지시간) 테슬라가 발표한 올해 2분기 실적에 따르면 매출은 282억3600만달러로, 전년 동기 대비 26% 증가하며 블룸버그가 집계한 시장 전망치(257억1000만달러)를 웃돌았다. 글로벌 차량 인도량도 전년 대비 25% 늘어난 48만126대로 2분기 기준 역대 최대를 기록했다.

그러나 일반회계기준(GAAP) 순이익은 11억1400만달러로 전년 동기보다 5% 감소했고, 일회성 항목을 제외한 주당순이익(EPS)은 0.33달러로 시장 전망치인 0.51달러를 크게 밑돌았다. 실적 발표 이후 테슬라 주가는 시간외거래에서 약 3% 하락하며 투자자들의 실망감을 반영했다.

연구개발(R&D) 비용과 설비투자가 크게 늘면서 영업이익률은 1.4%로 최근 8개 분기 가운데 가장 낮은 수준까지 떨어졌다. 자본적지출(CapEx)은 57억9000만달러로 전년 동기 대비 142% 급증했고, 잉여현금흐름(FCF)은 마이너스(-) 10억9000만달러로 적자 전환했다.

다만 테슬라는 시장 기대에 못 미친 수익성에도 AI 투자 기조는 유지하겠다는 입장을 분명히 했다. 회사는 실적 발표 후 열린 콘퍼런스콜에서 로보택시와 휴머노이드 로봇 ‘옵티머스’를 핵심 성장축으로 제시하며 투자 속도를 늦추지 않겠다고 밝혔다.

테슬라가 현금흐름 악화에도 투자 속도를 늦추지 않겠다고 밝힌 만큼 수익성에 대한 시장 우려도 당분간 이어질 전망이다. 예탁결제원에 따르면 21일 기준 국내 투자자의 테슬라 보관금액은 220억3212만달러로, 미국 주식 중 1위이다. 이는 미국 주식 전체 보관금액 1820억3463만달러의 약 12.1%에 해당한다. 테슬라 주가는 올해 첫 거래일인 1월 2일 438.07달러에서 이달 22일 374.05달러로 14.6% 하락했고, 7월 들어서만 12% 떨어졌다.

최근 국내 투자자의 미국 주식 순매수 상위 종목에서도 테슬라는 존재감을 드러내지 못했다. 테슬라는 지난달 23일부터 이달 22일까지 순매수 상위 50개 종목에 이름을 올리지 못했고, 올해 누적 순매수 상위 50개 종목에서도 제외됐다. 다만 기존 보유 규모가 워낙 큰 만큼 향후 수익성 회복과 AI 투자 성과가 국내 투자자들의 평가손익을 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.

조재운 대신증권 연구원은 “매출 성장력은 강하지만 이익 레버리지가 사실상 작동하지 않는 구간”이라며 “지금은 투자 사이클의 한복판으로 이익률이 바닥을 확인하고 반등하는 증거가 나올 때까지는 관망이 필요하다”고 평가했다. 송하준 기자


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