[헤럴드경제= 박영훈 기자] 저유가 여파로 원유 가격 추이에 따라 수익률이 결정되도록 설계한 파생결합증권(DLS·Derivatives Linked Securities)에서 수천억원대의 원금 손실 사태가 발생할 것이라는 우려가 현실이 됐다.

9일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 올 1∼2월 원유를 기초자산으로 삼은 DLS 113개, 3135억 원어치의 만기가 도래했다.

이들 DLS를 청산한 결과 총 2068억원의 손실이 확정돼 고객에게 돌아간 돈은 1067억원에 불과했다. 평균 수익률로 따지면 66%의 원금을 까먹은 셈이다.

에프앤가이드가 평가 대상으로 삼은 원유 DLS는 전체 시장 물량의 90%선으로 알려져 원유 DLS 시장 전체의 손실 규모는 이보다 다소 클 것으로 추산된다.

한화투자증권이 2013년 5억 원어치를 발행한 ‘한화스마트 DLS 187’이 -74.61%로 최악의 수익률을 기록했다.미래에셋증권 DLS 552와 신한금융투자 DLS 5036은 -74.23%, 현대able DLS 30은 -70.69%, 대우증권 DLS 1113은 -70.13%로 원금 손실률이 확정됐다.

DLS는 여간해서는 손해를 보지 않을 것처럼 보이지만 한 번 원금 손실 구간에 접어들면 기초자산 가격이 급격히 올라야만 애초 약정한 수익률이 지급되도록 설계돼 있다.

금융감독원에 따르면 작년 8257억 원어치의 원유 DLS 만기가 도래한 가운데 투자자들이 1117억원의 원금을 잃어 평균 13.5%의 손실이 났다. 올해 들어서는 첫 두 달에만 벌써 작년 전체의 2배에 육박하는 손실이 확정됐고, 평균 손실률도 급격히 높아지고 있다. 시장에서는 현재 원유 DLS 발행 잔량이 1조4000억원에 달하는 것으로 추정하고 있다.

작년 말 기준으로 금융당국이 집계한 원유 DLS 발행 잔액은 1조7000억원인데 그 사이 3000억 원가량의 만기가 도래했다.

에프앤가이드 집계로는 현재 시장에 남은 원유 DLS(원금보장형 제외) 661개, 7801억 원어치 가운데 413개, 6115억 원어치가 원금 손실 가능(녹인) 구간에 들어간 상태다.

이 가운데 국제유가가 100달러 선에서 횡보하던 2014년 8월 이전에 발행된 원유DLS는 서부텍사스산원유(WTI)나 브렌트유 가격이 배럴당 80∼90달러대까지 회복하지못하면 원금 손실이 확정된다.

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