KB증권 “삼성전자 HBM3E, 이르면 내달 엔비디아 테스트 통과” [투자360]
[게티이미지·삼성전자 자료]

[헤럴드경제=서경원 기자] KB증권은 31일 삼성전자가 오는 8∼9월 엔비디아로부터 5세대 고대역폭 메모리(HBM)인 HBM3E 승인을 받고, 하반기 3년 만에 최대 실적을 기록할 것이라고 내다봤다.

그러면서 목표주가 12만원과 투자의견 '매수'를 유지했다. 전날 종가는 전장 대비 0.25% 내린 8만1000원이었다.

김동원 연구원은 "올 8∼9월 삼성전자는 엔비디아로부터 HBM3E 승인을 받을 것으로 예상된다"며 "최근 삼성전자는 HBM3E 본격 양산의 직전 단계인 PRA(양산준비승인) 내부 절차를 완료한 것으로 추정돼 4분기부터 HBM3E 8단 및 12단 양산이 시작될 것"이라고 전망했다.

이어 전체 D램 매출의 50% 이상을 차지하는 범용 D램 가격 상승이 지속되며 D램 마진률이 상승하는 가운데 HBM3E 본격 양산으로 하반기 큰 폭의 실적 개선이 기대된다고 짚었다.

그러면서 올해 하반기 삼성전자의 영업이익은 작년 동기 대비 521% 증가한 27조4000억원으로 2021년 하반기(29조7000억원) 이후 3년 만에 최대 실적을 기록할 것이라고 전망했다.

분기별 영업이익은 각각 3분기 13조3000억원, 4분기 14조1000억원이다.

김 연구원은 "곧 출시 예정인 엔비디아의 B100, B200 등 블랙웰 시리즈는 H100 대비 전력 효율과 성능이 크게 향상돼 마이크로소프트, 구글 등 북미 빅테크 업체의 인공지능(AI) 데이터센터에 대부분 탑재될 것으로 전망된다"며 "내년 블랙웰 시리즈 수요는 시장 기대치를 20∼30% 상회할 것"이라고 설명했다.

이어 "엔비디아 입장에서는 수요를 고려해 올해 하반기부터 HBM 공급선 다변화가 필수적일 전망"이라며 "삼성전자가 엔비디아 HBM 공급망 다변화의 최대 혜택을 받을 것으로 기대된다"고 했다.

AB자산운용 “美기술주 조정에도 증시랠리는 이어질 것” [투자360]