키움증권 두고 “CFD 관련 재무영향 제한적”vs“미수채권 대량 발생 우려”[투자360]

[헤럴드경제=윤호 기자]키움증권이 분기기준 사상최대 이익을 시현한 가운데, 향후 차액결제거래(CFD) 관련 손실에 따른 재무 영향이 제한적이라는 의견과 타격이 불가피하다는 분석이 10일 잇따라 나왔다.

전날 장 마감 뒤 키움증권은 연결 기준 올해 1분기 영업이익이 3889억원으로 지난해 동기보다 82.39% 증가한 것으로 잠정 집계됐다고 공시했다.

키움증권의 주가는 최근 매우 부진한 흐름을 보이고 있다. 최근 문제가 된 8개 종목의 CFD 익스포저가 상대적으로 클 수 있다는 우려와 현재 추진 중인 초대형 투자은행(IB) 인가 지연 가능성 등이 반영된 것으로 판단된다.

CFD 관련 최종 손실 규모는 아직 유동적이다. 미수채권 회수 규모에 따라 인식될 손실규모가 달라지며 6월 말 기준 미수채권 규모는 2분기 실적에 반영된 후 확인이 가능할 것으로 전망된다.

이에 대해 강승건 KB증권 연구원은 “키움증권의 별도기준 자본이 4조2000억원 수준이라는 점과 1분기 어닝서프라이즈를 감안할 때 재무적 영향은 제한적일 것으로 보인다”며 “그럼에도 불구하고 큰 폭으로 주가가 하락한 상황임을 감안할 때, 적극적인 자본정책 시행이 필요한 시점으로 판단된다”고 말했다.

다만 증권가에서는 CFD 관련 미수채권이 대량 발생할 수 있다는 우려도 나온다.

임희연 신한투자증권 연구원은 같은날 키움증권의 목표주가를 13만5000원에서 12만원으로 낮추면서 “키움증권은 리테일 약정 점유율 30%, 신용융자 점유율 15.7%로 국내 1위 사업자인 만큼 여타 증권사 대비 (CFD 관련) 위험 노출액과 손실 규모가 클 개연성을 배제할 수 없다”고 설명했다.

정민기 삼성증권 연구원은 키움증권 목표가를 13만7000원에서 12만5000원으로 내리면서 “최근 CFD 사태에 따른 영향으로 개인투자자 비중이 높은 키움증권은 미수채권 발생과 일부 충당금 전입 영향이 불가피할 것”이라고 했다.

키움증권 두고 “CFD 관련 재무영향 제한적”vs“미수채권 대량 발생 우려”[투자360]