IMM PE 인수 5년차 투자회수 나서

매각가 6000억대…LS전선 관심↑

국내 2위 전선업체인 대한전선 매각이 본격화되고 있다. 2015년 대한전선을 인수해 보유하고 있던 IMM프라이빗에쿼티(PE)의 엑시트(투자회수) 시점이 도래하면서다. 최근 호실적 행진을 거듭하고 있어 매각 시점은 적기란 평가다. 다만, 독과점 및 해외매각 차질 논란 등을 뛰어넘을 진성 원매자를 찾는 게 딜 성사의 핵심으로 꼽힌다.

5일 투자은행(IB) 업계에 따르면 IMM PE는 최근 크레디트스위스(CS)를 매각주관사로 선정하고 대한전선에 대한 매도자 실사를 진행하고 있다. 이르면 이달 중 예비입찰을 추진할 전망이다.

매각 대상은 IMM PE가 보유한 대한전선 지분 54.94%와 수출입은행, 하나은행, 우리은행, 신한은행 등 채권은행단이 보유하던 지분 20% 가량을 포함해 75%다. 4일 종가 기준 시가총액(약 7400억원)과 경영권 프리미엄 등을 고려하면 6000억원 안팎의 매각가가 형성될 것으로 보인다.

대한전선은 IMM PE 품에 안긴 지 5년차가 된 올 초부터 매각설이 제기됐다. IMM PE의 경영참여하에 대한전선은 비주력 계열사를 정리하고 전선 사업에 매진해 실적 개선을 이뤘다. 특히 2분기 ‘어닝 서프라이즈’급 실적을 내면서 본격적으로 매각 타이밍을 잰 것으로 알려졌다.

시장에서는 전선업계 1위인 LS전선이 인수 후보로 지속 거론되고 있다. 그러나 국내 전선업계 1, 2위인 두 업체 합병시 불거지는 공정거래위원회 심사 승인이 걸림돌로 지적된다. 하지만 M&A(인수합병) 업계에서는 불가능의 영역은 아닌 것으로 보고 있다.

업계 관계자는 “최근 배달의민족과 요기요 인수합병, 두산인프라코어 딜에 현대건설기계 참여 등 ‘규모의 경제’ M&A가 줄지어 나타나고 있다”며 “‘조건부 승인’의 전례도 쌓여 있어 큰 우려사항이 아닐 수 있다”고 말했다.

대한전선이 보유한 초고압 전력케이블 제조 기술이 국가핵심기술로 지정돼 해외 매각이 어려운 만큼, 국내 1위 사업자이면서 전략적 투자자(SI)인 LS전선이 더욱 떠오르고 있다.

이세진 기자