“24시간 결제 유동성 가장 중요…토큰화 은행에 새로운 수익 기회” [제1회 월드디지털에셋포럼]

입력 2026-11-09 11:02:47

나빈 말렐라 SC 글로벌 결제 부문 총괄 WDAF 기조연설

“24시간 송금보다 중요한 건 적시·적소의 유동성 확보”

국제결제 중개단계 줄고 온·오프램프·환전 등 새 수익기회 부상

현금·예금·채권 경계 낮추는 ‘컴포저블 파이낸스’ 제시

“토큰화 시대 승자 미정…한국 금융사에도 기회”

나빈 말렐라 스탠다드차타드 글로벙 결제 부문 총괄이 9일 오전 서울 중구 더 그랜드 롯데 서울 크리스탈 볼룸에서 열린 헤럴드 월드디지털에셋포럼 2026 ( World Digital Assets Forum 2026)에서 ‘금융 시스템의 재창조’의 주제로 기조연설을 하고 있다. [이상섭 기자]

[헤럴드경제=박혜림 기자] 스테이블코인을 중심으로 한 ‘토큰화’가 결제산업의 다음 혁신을 이끌며 은행의 역할과 수익 구조까지 바꿔놓을 것이라는 전망이 나왔다. 단순히 돈을 더 빠르게 보내는 데 그치는 것이 아니라, 현금과 예금, 채권 등 자산의 경계를 허물고 결제·투자·담보 기능을 하나로 연결하는 새로운 금융 구조로 발전할 수 있다는 분석이다.

나빈 말렐라 스탠다드차타드(SC) 글로벌 결제 부문 총괄은 9일 헤럴드경제·코리아헤럴드 주최로 서울 소공동 더 그랜드롯데서울에서 열린 ‘제1회 월드디지털에셋포럼(World Digital Assets Forum·WDAF)’에서 “결제는 더 이상 돈을 이동시키는 것만을 의미하지 않는다”며 금융시스템이 자금 이동을 넘어 여러 금융 기능을 조합하는 ‘컴포저블 파이낸스’(Composable Finance)로 전환하고 있다고 진단했다.

WDAF 서울 기조연설자로 나선 말렐라 총괄은 특히 블록체인 결제의 대표적인 장점으로 꼽히는 ‘24시간·실시간 송금’만으로는 토큰화의 의미를 충분히 설명할 수 없다고 봤다. 그는 “24시간 결제는 단순히 결제망이 계속 가동된다는 의미가 아니다”라며 “적절한 시점과 장소에 적절한 규모의 유동성을 확보하는 것이 중요하다”고 강조했다.

말렐라 총괄은 결제산업의 변화를 종이 기반 결제에서 국제은행간통신협회(SWIFT) 등 메시징 인프라, 인터넷과 모바일을 활용한 디지털화를 거쳐 스테이블코인 기반 토큰화로 이어지는 흐름으로 설명했다. 은행이 메시징 인프라 구축을, 핀테크가 디지털화를 주도했다면 다음 단계인 토큰화 주도권은 아직 정해지지 않았다는 것이다.

그는 토큰화를 ‘과거로 돌아가는 미래’라고 비유했다. 기존 금융의 디지털화가 돈과 증권을 전자 장부에 기록하며 효율성을 높였다면 토큰화는 자산을 보다 직접적으로 이동하고 거래할 수 있게 해, 중간 단계를 줄일 수 있다는 것이다. 그러면서 말렐라 총괄은 이러한 변화가 국제결제 구조에도 영향을 미칠 수 있다고 내다봤다. 현재 해외 송금은 여러 중개은행을 거치며 각 단계에서 유동성과 수수료가 발생하지만 스테이블코인을 활용하면 거래 경로를 줄일 수 있기 때문이다.

말렐라 총괄은 이에 따라 은행의 수익이 발생하는 지점도 달라질 수 있다고 봤다. 기존 국제결제에서는 중개은행과 노스트로 계좌를 통한 유동성 관리 등이 중요한 역할을 했다면, 토큰화 이후에는 글로벌 토큰과 원화 등 현지 법정화폐를 연결하는 온램프·오프램프와 환전 영역에서 새로운 수익 기회가 커질 수 있다고 했다.

토큰화가 현금과 투자자산의 경계도 흐릴 것으로 예상했다. 현재는 현금·예금·머니마켓펀드(MMF)·국채 등 자산별로 유동성과 수익률이 구분되지만, 토큰화와 즉시결제가 확대되면 하나의 자산 풀 안에서 유동성과 수익률을 조절하면서 필요할 때 결제에 활용하는 구조가 가능해질 수 있다고 설명했다.

그는 이를 ‘유동성 사다리’가 ‘유동성 다이얼’로 바뀌는 것에 빗댔다. 이 같은 변화가 결제와 자산운용, 담보관리 등을 하나의 거래 과정으로 연결하는 ‘컴포저블 파이낸스’로 이어질 수 있다는 것이다.

말렐라 총괄은 그러면서 “웨이브 0 또는 웨이브 1은 은행들이 승리했고, 웨이브 2는 핀테크 기업들이 승리했다”며 “하지만 이번 토큰화의 물결에서 승자가 누구일지는 아직 명확하지 않다”고 말했다. 이어 그는 “그것이 바로 이곳 한국과 더 나아가 전 세계 금융기관들에 주어진 진정한 기회”라고 덧붙였다.