FOMC·엔비디아·BOJ ‘글로벌 슈퍼위크’…코스피 2700 재탈환 곳곳이 ‘지뢰밭’ [투자360]
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[헤럴드경제=서경원 기자] 지난주 코스피는 23개월 만에 점령한 2700 고지를 미국발 물가 충격으로 하루 만에 내주고 2660대로 주저앉았다. 기업 밸류업 지원방안을 앞세운 정부의 정책 의지만으로 한국 증시의 레벨업이 쉽지 않음을 재확인한 셈이다.

금주 증시는 코스피 2700 재탈환 기대가 살아 있지만 미국 증시의 조정폭이 다소 깊어진 만큼 금리인하 기대를 후퇴시킨 물가 충격의 지속 여부가 변수가 될 전망이다. 오는 19~20일(현지시간) 예정된 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 결과를 확인하는 것이 우선이다. 여기에 엔비디아의 인공지능(AI) 개발자 콘퍼런스, 일본은행(BOJ) 금융정책결정회의 등 여러 대형 재료가 예정돼 있는 ‘슈퍼위크’라 높은 변동성에 주의해야 한다는 분석이다.

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한국거래소에 따르면 코스피는 지난 15일 전주보다 0.50% 내린 2666.84로 마감했다. 주중 2720선 근처까지 올랐으나 이튿날 50포인트 이상 빠지면서 주간 기준으로도 한 주 만에 상승세가 꺾이고 말았다. 한 주간(11~15일) 많이 내린 업종은 의료정밀(-6.25%), 유통업(-3.26%), 운수창고(-1.81%), 철강금속(-1.76%), 전기전자(-1.64%) 등이었다. 전기가스업(2.35%), 기계(2.29%), 금융업(2.15%)은 오름폭이 컸다.

이 기간 유가증권시장에서 외국인과 개인 투자자는 각각 7034억원, 691억원을 순매도한 반면, 기관은 4083억원을 순매수했다. 코스닥지수는 지난 15일 880.46으로 전주보다 0.83% 오르며 2주 연속 상승세를 이어갔다.

증시는 지난달 말 정부의 기업 밸류업 지원방안 발표 후 뚜렷한 상승 모멘텀을 찾지 못하는 가운데 이차전지, 조선 및 건설, 바이오 업종 등으로 매기가 이동하는 순환매 장세를 연출했다. 그러다 외국인이 지난 15일 유가증권시장에서 1조원 넘게 순매도하면서 지수가 곤두박질쳤다. 미국의 2월 생산자물가지수(PPI)가 예상을 크게 웃돈 것으로 나타나자 위험 회피 심리가 작동하면서 자금 회수에 나선 결과다. 지난달 밸류업 모멘텀에 기대어 매수 기조를 유지했던 외국인들이 이달 들어선 10거래일 중 5거래일 동안 매도 우위를 보이며 태도를 바꿨다.

이번주 코스피가 반등해 2700선 재탈환에 나설 수 있을지에 대해선 전망이 엇갈린다. 정부가 총선을 앞두고 꾸준히 기업 밸류업 프로그램의 추진 의지를 보이면서 시장의 기대감을 유지하고 있는 건 증시에 우호적인 요인이다.

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제롬 파월 미국 연방준비제도 의장 [게티이미지]

이런 가운데 금주는 해외의 빅이벤트발(發) 국내증시 영향이 확대될 것으로 보인다. 우선 연준은 3월 FOMC에서 금리를 동결할 것으로 전망되고 있다. 금리 동결은 시장에서 거의 확실시되고 있으나, 관건은 연준이 3개월마다 발표하는 경제 전망이다. 최근 발표된 미국의 물가 지표는 연이어 높은 수준을 보이며 인플레이션이 끈질김을 시사했다.

연준이 인플레이션을 의식해 연준의 경제 전망을 수정할지 여부가 이번 FOMC의 최대 관전 요소다. 특히 연준 위원들의 금리 전망을 보여주는 점도표가 수정될 가능성이 거론된다. 월가의 일부 전문가들은 연준 점도표의 연방기금금리 중간값이 상향될 수 있다는 분석을 내놓고 있다.

연준이 지난해 12월 발표한 점도표에서 올해 연방기금금리 중간값은 4.5~4.75%로, 올해 25bp(1bp=0.01%p)씩 세 차례의 금리 인하를 예고했다. 이번 경제 전망에서 올해 연방기금금리 중간값이 4.75~5%로 상향될 수 있다는 분석이 나온다. 연준이 올해 세 차례가 아닌 두 차례의 인하를 예고할 것이라는 전망이다.

연준 내 두 명의 인사만 마음을 바꿔 더 높은 금리를 전망할 경우 점도표에는 이같은 지각 변동이 일어날 수 있다. 월가 최대 투자은행 JP모건의 수석 이코노미스트는 점도표에서 올해 금리 인하 횟수가 3회에서 2회로 줄어들 가능성이 50% 이상이라고 분석했다. 연준이 6월에도 금리를 인하하지 않고, 하반기까지 인하를 미룰 수 있다는 우려도 나온다. 만약 이번 주 점도표 상의 변화가 나올 경우 주식 시장도 조정을 면치 못할 것으로 보인다.

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뉴욕증시를 사상 최고가 수준으로 끌어올린 주축인 엔비디아의 주식이 상승세를 이어가는지 여부도 국내 시장의 분위기를 좌지우지할 것으로 보인다. 이런 가운데 이번 주에는 엔비디아의 AI 개발자 콘퍼런스(GTC)도 예정됐다. 엔비디아가 주도한 AI 투자 열풍이 최근 뉴욕증시의 강세를 끌어온 만큼 엔비디아의 GTC에는 중앙은행의 통화정책만큼이나 높은 관심이 집중됐다.

특히 최근 주식 시장이 연준과 금리에 약간 덜 민감한 흐름을 보이는 이유는 AI에 대한 시장의 기대감 때문이다. GTC에서 엔비디아는 최첨단 그래픽가속기인 'H200'보다도 개선된 차세대 AI칩 'B100'을 공식 발표할 것으로 예상됐다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 발언도 주목됐다.

이번 주초에는 '마이너스(-)' 금리 해제를 고심하고 있는 BOJ의 금융정책결정회의도 예정됐다. 일본 유력 경제지 니혼게이자이는 BOJ가 이번 회의에서 -0.1%인 현행 단기금리를 0~0.1% 범위로 인상할 계획이라고 보도했다. 또 BOJ가 수익률곡선제어(YCC) 정책을 철폐하고 상장지수펀드(ETF)와 부동산 리츠(REITs)의 신규 매입도 종료할 가능성이 크다고 보도했다. 만약 BOJ가 17년 만에 금리를 인상할 경우 이는 글로벌 금융투자시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됐다.

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