회생법원 600억 대출승인 결제숨통

회생준비시점 두고 당국과 대립각

4월 넷째 주 홈플러스 기업회생 사태가 새로운 국면을 맞았다. 또 다른 사모펀드(PEF) 운용사가 홈플러스 유동성 공급자로 등판한 데 이어 지배주주인 MBK파트너스는 금융당국과 대립각을 세우며 진실공방을 시작했다. 채권 신고는 마무리된 가운데 손실 위험에 노출된 부동산 펀드 운용사의 고심이 깊어지고 있다.

25일 투자은행(IB) 업계에 따르면 서울회생법원은 다음달 8일까지 홈플러스의 채권 조사를 진행한다. 이달 10일 홈플러스의 채권자 목록 제출에 이어 전일 누락분 신고까지 종료됐다. 메리츠증권, 국민연금공단 등을 포함해 총 454곳이 채권자 명단에 이름을 올렸다.

서울회생법원이 공개한 홈플러스 회생채권은 2조6691억원, 회생담보권 260억원이다. 홈플러스 카드대금을 기초자산으로 하는 자산유동화전자단기사채(ABSTB)는 상거래채권으로 분류한다고 밝혔던 만큼 회생채권 집계에는 제외됐을 전망이다. ABSTB의 잔액은 4618억원이다. 아직 회생채권 추가 신고 물량이 합산되지 않아 홈플러스 실제 채무는 증가했을 개연성이 있다.

회생채권과 별개로 공익채권 변제에 일부 숨통이 트였다. 법원은 23일 홈플러스의 DIP(Debtor In Possession) 파이낸싱을 허가했다.

기업재무안정 PEF를 운용하는 큐리어스파트너스가 홈플러스에 600억원을 지원한다. 만기는 3년 금리는 10%다.

신규 자금은 물품 대금 납부에 즉시 투입될 예정이다. 홈플러스 채권자 사이 외부 조달에 반발이 있었으나 법원은 소상공인 피해 최소화, 신규 자금의 필요성 등을 고려해 최종 승인한 모습이다.

홈플러스가 정상화에 힘쓰는 가운데 MBK와 금융당국은 진실공방을 벌이고 있다.

MBK와 입장차이는 분명하다. MBK는 지난달 25일 홈플러스의 신용도 하락을 인지했고 이를 막기위해 다음날 신용평가사에 1000억원 자금 보충 약정, 상환전환우선주(RCPS) 조건 변경 등을 제안했다고 주장한다. 신용 보강 대책에도 불구하고 같은 달 28일 홈플러스 신용도가 하락했고 급박하게 기업회생을 준비했다는 입장이다.

채권자단에서는 부동산 펀드 운용사와 리츠가 속앓이 하는 상황이다. 장기 임대차 계약을 통해 홈플러스 매장을 펀드나 리츠에 담아 둔 만큼 임대료에 문제가 생기면 즉각 수익 배분이 막히는 구조다. 임차인을 교체하는 방법도 있으나 현실성은 떨어진다. 홈플러스가 운영되는 대형 할인점 공간에 적절한 임차인이 없는 점이 부담이다.

홈플러스의 약 2조원 규모 금융채권자와 ABTSB 투자자들은 원금 손실 위험에서 빗겨나 있는 편이다. 최대 최권자인 메리츠금융그룹의 채권 금액은 1조2000억원, 담보는 홈플러스 부동산 자산 전체다. 감정가액은 4조7000억원에 달해 담보인정비율(LTV)이 25%로 담보 여유가 크다.

시장 관계자는 “홈플러스의 부동산 자산을 감안하면 금융채권자는 금리는 일부 포기할지라도 원금을 회수하지 못할 가능성은 낮아보인다”라며 “부동산 펀드 운용사는 임대료를 조정하는 순간부터 손실이 나지만 이 외에 마땅한 선택지가 없어서 피해가 불가피한 측면이 있다”라고 말했다.

심아란 기자


ars@heraldcorp.com