강덕범 현대차證 구조화금융본부장

데이터센터에 9279억원 금융 주선

AI 확산 따라 DC 금융 투자도 각광

선·중순위 우량자산 중심 투자전략

“같은 사업이라도 시행사와 시공사, 기존 대주가 원하는 것은 모두 다릅니다. 각각의 요구를 파악해 금융구조를 다시 짜는 것이 중요합니다.”

강덕범(사진) 현대차증권 구조화금융본부장(전무)은 최근 서울 여의도 본사에서 헤럴드경제와 만나 사업별 맞춤형 금융구조를 설계하는 것을 현대차증권의 경쟁력으로 꼽았다. 특히 최근 인공지능((AI) 확산과 함께 금융 수요가 커지고 있는 데이터센터(DC)에서도 사업 초기부터 참여하는 등 프로젝트파이낸싱(PF) 시장도 새로운 수요 창출이 중요하다고 강조했다.

강 전무는 현대차증권이 광주와 포항 DC에서 주선한 금융이 총 9279억원 규모라고 설명했다. 시작은 2023년 광주 첨단3지구 장성 DC에 투자한 자기자본(에쿼티) 5억원이었다. 약 2년간 광주 DC사업을 공동 개발하고 금융구조를 설계했다.

지난해 12월 첫 PF 대출이 실행됐고 올해 1월 착공했다. 현대차증권은 PF 대출 2959억원과 우선주 700억원 등 3659억원의 금융을 주선했다. 이 과정에서 선순위 대출 319억원과 중순위 대출 150억원을 총액인수한 뒤 다른 투자자들에게 매각했다. 현재는 광주 DC 2단계 사업에도 뛰어들었다.

현대차증권은 비수도권에서는 대형 AI DC, 수도권에서는 수요처 인근의 엣지 DC로 사업 영역을 확대할 계획이다. AI 연산에 쓰이는 그래픽처리장치(GPU) 관련 자금 조달에도 나서 국내 첫 조달을 추진한다는 목표다.

서울역 봉래3지구 개발사업도 주요한 사업 사례다. 현대차증권은 토지 매입이 시작된 2022년부터 금융주관사를 맡았다. 사업 진행에 맞춰 8차례에 걸쳐 약 2000억원의 브릿지론을 주선했다. 한꺼번에 자금을 빌리는 대신 토지 매입 등에 필요한 만큼씩 조달해 미리 빌린 돈에 이자를 내는 기간을 줄였다.

본 프로젝트파이낸싱(PF)으로 넘어가는 과정에서는 변수가 생겼다. 철거와 문화재 조사가 끝나지 않아 시공사가 책임준공확약서를 바로 제출하기 어려웠다. 책임준공확약은 시공사가 정해진 기간 안에 공사를 마치겠다는 약속으로, 금융회사가 PF 대출을 실행하기 전에 확인하는 주요 조건 중 하나다.

현대차증권은 대출을 두 종류로 나눠 설계했다. 당장 필요한 자금은 먼저 빌리고, 나머지는 책임준공확약서가 나온 뒤 한도 내에서 빌릴 수 있도록 했다. 두 대출의 상환 순위는 같게 뒀다. 이 방식으로 책임준공확약서가 나오기 전에도 본PF 자금 일부를 먼저 쓸 수 있게 해 추가 브릿지론에 들어갈 비용을 줄였다. 강 전무는 “일반적인 대출만으로는 차별화하기 어렵다”며 “각 이해관계자가 원하는 조건을 파악해 새로운 조달 구조를 만들어야 한다”고 말했다.

PF 투자에서도 규모보다 자산의 질을 본다. 현대차증권의 PF 익스포저 비율은 지난해 말 38.3%에서 올해 상반기 30.8%로 7.5%포인트 낮아졌다. 강 전무는 “언제든 다시 매각할 수 있는 좋은 자산이라면 30%는 적을 수도 있고, 좋지 않은 자산으로 채워져 있다면 많은 것”이라고 말했다.

강 전무는 자기자본 1조5000억~2조5000억원 규모 증권사 가운데 투자은행(IB) 부문 1위를 목표로 제시했다. 그는 “단기 수익에 치중하기보다 후배들이 이어갈 수 있는 탄탄한 사업 기반을 마련해야 한다”며 “특히 IB에서는 1등을 만들어야 한다”고 강조했다. 송하준 기자


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