시장기대보다 1조 웃도는 입찰가

애경, 인수가에서 HDC에 밀려

KCGI, SI로 중견건설사 섭외

아시아나항공 본입찰에 깜짝 등장은 없었다. 다만 HDC현대산업개발-미래에셋대우 컨소시엄이 시장의 예상을 훌쩍 뛰어넘는 입찰가를 써낸 것과, 사실상 뒤로 밀린 KCGI가 중견 건설사 등을 전략적투자자(SI)로 합류시킨 점이 눈에 띈다.

KDB산업은행은 갖고 있던 매물 중 오랜만에 인수합병(M&A) 성사 가능성이 커진데다 높은 가격까지 받아내면서 웃음을 감추지 못하는 모습이다.

8일 M&A업계에 따르면 HDC 컨소시엄이 전날 아시아나항공 본입찰에 약 2조5000억원에 이르는 인수가격을 제출한 것으로 알려졌다. 시장이 예상한 1조5000억~2조원의 금액보다 적게는 5000억원에서 많게는 1조원을 더 써낸 것이다.

HDC측은 항공업 노하우가 부족하다는 약점을 높은 입찰가로 만회한 것으로 분석된다. HDC현대산업개발은 올 6월 말 기준 현금성자산이 1조6416억원으로, AK홀딩스(6132억원)를 압도한다.

애경측은 약 2조원에 이르는 입찰가를 제시했다. 애경의 자금력을 넘어서는 수준이다. 미진한 자금력 만회를 위해 본입찰 직전 한국투자증권까지 끌어들이며 인수 의지를 드러냈다.

또 다른 쇼트리스트였던 KCGI도 애경 측과 비슷한 2조원대를 써낸 것으로 전해졌다. 강성부 KCGI 대표는 전략적투자자(SI)로 대기업을 섭외하지 못하고, 대신 중견 건설사 등을 포섭한 것으로 알려졌다. 형식은 갖췄지만, SI의 정성적 요소에 미달되는 것으로 보여 경쟁에서 밀리는 양상이다.

한편 대우건설, 대우조선해양, KDB생명 등 대형 매물을 갖고 있지만, 제대로 매각을 완료한 사례가 없던 산업은행은 오랜만에 미소를 짓게 됐다.

M&A 업계 관계자는 “인수자의 자본력이 가장 중요하지만, 아시아나의 경영 정상화를 위한 인수자의 경영 능력도 소홀히 할 수 없는 요인”이라고 말했다.

김성미 기자/