코스피 전체실적 하향세와 대조

연말이 될수록 기업의 4분기 실적 추정치가 속속 하향되고 있지만 엔씨소프트의 실적 추정치는 급상승해 관심을 끌고 있다.

24일 금융투자업계에 따르면 증권사들은 엔씨소프트의 4분기 영업이익을 4주 전에 비해 9.6%나 올려 560억원에 달할 것으로 추정하고 있다. 상장 종목 가운데 가장 큰 실적 상향조정이다. 같은 기간 코스피 전체의 실적 추정치는 1.7% 떨어졌다.

엔씨소프트에 대한 애널리스트들의 호평은 지난달 28일 시작된 블레이드앤소울의 중국 공개 서비스의 반응이 예상을 웃돌고 있기 때문이다.

여기에 길드워2의 중국 출시가 예정돼 있고, 북미와 유럽에는 와일드스타의 상용화가 기다리고 있는 등 글로벌 신작 효과도 이어질 전망이다. 이러한 실적 호조에 힘입어 지난해 20.07%로 낮아졌던 영업이익률이 올해 27.74%, 2014년에 37.24%로 높아질 것으로 전문가들은 보고 있다. 이 같은 기대는 주가 상승으로 이어졌다. 엔씨소프트의 올해 주가상승률은 50.97%를 기록했다.

그럼에도 비싸지 않다는 분석이다. 현재 엔씨소프트의 12개월 예상 주가수익비율(PER)은 17.05배로, 2007년 이후 평균 12개월 예상 PER(17.8배)와 별 차가 없다. 이민아 하이투자증권 연구원은 “중국에서 블레이드앤소울의 성공 기대감이 반영되고 있는 상황에서 적정 PER는 20배를 적용해도 될 만한 수준”이라고 설명했다.

김우영 기자/