파월 “디스인플레” 발언 조만간 현실화?…“연중 2%대 물가상승률 볼 수도” [투자360]
미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 제롬 파월 의장. [로이터]

[헤럴드경제=신동윤 기자] 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 주요 인사들이 물가상승률을 2% 목표치로 낮추기 위해 예상보다 오랜 기간 긴축 정책을 지속할 수 있다는 목소리를 내고 있는 가운데, 최근 6개월여 간 전월비 평균 물가상승률을 고려했을 때 올해 4월 이후 물가상승률이 2%대로 떨어질 수 있다는 분석이 나왔다.

9일 금융투자업계에 따르면 크리스토퍼 윌러 연준 이사는 8일(현지시간) 미 아칸소주립대 영농콘퍼런스에서 “우리는 더 먼 길을 가야 한다”며 연준이 통화긴축이라는 현재의 행동 계획을 유지할 필요가 있다고 밝혔다.

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재도 미 일간 월스트리트저널(WSJ) 주최 행사에서 “중요한 것은 충분히 제약적인 스탠스가 필요하다는 사실”이라면서 “물가상승률을 2% 목표치로 낮추기 위해 몇 년간 제약적인 수준을 유지할 필요가 있을 것”이라고 강조했다.

이런 발언들이 나온 이후 연준의 긴축 정책이 예상보다 오래 지속될 수 있다는 시장의 우려가 커졌고, 간밤 뉴욕 증시 3대 지수는 하락했다.

하지만, 국내 증권가에선 연준이 설정한 목표치인 2%대 물가가 올해 내 충분히 현실화될 수 있다는 전망이 나왔다.

파월 “디스인플레” 발언 조만간 현실화?…“연중 2%대 물가상승률 볼 수도” [투자360]
[유안타증권]

정원일 유안타증권 연구원은 “수요 위축이 진행된 최근 6개월여 간 전월비 평균 물가상승률은 0.03%를 기록했다”며 “이런 기조가 이어진다면 4월 이후 물가상승률은 2%대가 형성되는 것으로 나타난다”고 강조했다. 이어 정 연구원은 “신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹(세계적 대유행) 이전 3개년 전월비 평균치인 0.17%를 적용해도 금년 5월 이후 2%대의 소비자물가지수(CPI)가 형성된다”며 “물가 상승이 본격화된 2021년의 전월비 물가상승률을 적용하더라도 금년 상반기 중 3%대까지는 충분히 낮아질 수 있는 것으로 확인된다”고 덧붙였다.

최근 제롬 파월 미 연준 의장은 ‘디스인플레이션(물가 인상 완화)’이 재화 부문에서 진행되고 있다는 것을 언급하면서 올해 내 인플레이션이 하락해 내년에는 목표 수준인 2%에 근접할 것이라고 발언한 바 있다.

다만, 정 연구원은 물가 진정세는 시장 전망보다 빠르게 진행될 것으로 예상되지만 고용시장 지표가 일시적으로 강한 모습을 보이며 데이터 의존적인 현재 통화 정책의 방향성에 대한 논란이 가중되고 있다고 지적했다.

파월 “디스인플레” 발언 조만간 현실화?…“연중 2%대 물가상승률 볼 수도” [투자360]
[유안타증권]

정 연구원은 “고용시장지표의 신뢰성과 해석에 따라 향후 정책 뱡향성과 경제의 흐름이 결정될 것”이라며 “당장 발표된 실업률이 3%대 중반을 하회한 만큼 수치상으로 볼 때 정책 결정의 혼란이 가중되는 상황”이라고 평가했다.

결과적으로 2월 연방공개시장위원회(FOMC) 당시 상황이 변화한 것은 사실이지만, 수요 위축에 따른 구인 감소 등을 감안했을 때 현재 수준의 고용시장이 지속되지 않을 수 있다는 것이 정 연구원의 판단이다. 그는 “고용과 물가 두 목표 중 물가는 이미 진정되는 과정이기 때문에 지난해 당시 상황보다 완화적 정책에 대한 기대감은 확대된 상황”이라며 “여전히 의구심이 존재하는 고용시장보다는 확정적으로 진정이 예정돼 있는 물가지표에 더 집중할 필요가 있다”고 했다.

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