■항공 (Neutral)-인천공항 2012년 10월 Traffic:여객은 수요 둔화 속에 LCC 잠식, 화물은 사라진 10월 성수기

▶ Investment Points 1) 국제여객 수송인원 YoY +8.4%. 두 자리 수를 이어오던 환승객 증가율이 6.8%로 둔화 2) 국적 양대 항공사 M/S 60.3%. 사상최저였던 2007년 3분기 수준까지 하락 3) 항공화물 수송량 YoY -1.8%, 9월의 (+) 증감률이 다시 (-)로 전환. 주력 노선은 부진 이어짐 ▶ Valuation - 업종에 대한 판단은 Neutral. 종목별로는 대한항공 6만원, 아시아나항공 9천원 TP와 투자의견 BUY를 유지

Analyst : 신지윤 (02-2184-2333 / jyshin@ktb.co.kr)

■엔씨소프트 (036570) - 3Q12 Review : 신작은 양호, 상당한 기존작 잠식효과

▶ Investment Point 1) 3분기 실적은 턴어라운드에도 불구 컨센서스 크게 하회 2) 블소, 길드워2는 양호한 편이나 기존 게임들의 잠식이 저조한 실적의 주요인 3) 길드워2 호조로 4분기 실적 증가 기대

▶ Valuation 1) 투자의견 BUY 및 목표가 하향

Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■GS건설(006360) - 3Q12 Review: 원가율 상승으로 컨센서스 대폭 하회하는 실적 기록

▶ Investment Point

1) 3Q12 Review: 해외공사원가율 상승으로 시장 기대치 대폭 하회 2) 4Q 및 2013년 실적개선에 대한 기대치도 낮출 필요 3) 기존 투자포인트는 약화되었으나 주가에 일정부문 선반영, BUY의견 유지

▶ Valuation 투자의견 BUY(유지), 목표주가 76,000원(하향) 목표가를 기존 11만원에서 7.6만원으로 하향. i) 해외원가율 상승에 따라 향후 실적추정치를 하향하고 (“13~”14E, OP -30%), ii) 해외수주 업황 둔화를 고려, Target multiple 하향(13.1x→11.6x) 했기 때문

Analyst : 김선미 (02-2184-2338 / smkim@ktb.co.kr)

■SK브로드밴드(033630) 3Q12 Review: 예상 부합, 높은 이익 증가세를 기반영한 주가 수준

▶ Investment Points 1) 3Q12 영업이익 당사 예상치 및 컨센서스 -12% 하회 2) TV매출과 연관된 지급수수료 의 증가세 지속 3) 4Q12 영업이익 기저효과 반영으로 YoY 120% 성장 4) 빠른 이익 증가 반영되어 주가 상승하여 높아진 밸류에이션 부담 ▶ Valuation -투자의견 HOLD 유지, 목표주가 4,200원 상향

Analyst : 송재경 (02-2184-2305 / jksong@ktb.co.kr)

■KTB Morning Brief_미국 재정절벽, EU 성장률 하향 조정 불안감에 큰폭 하락

미국증시 - 오바마 재선 호재 불구, “재정절벽”에 대한 우려와 그리스 긴축안 의회 표결 일정 및 유럽연합(EU)의 유로존 경제성장률 전망 하향 (1.0% -> 0.1%) 소식 등 유로존 재정위기 불안감에 경기민감주 중심으로 하락, S&P500지수 1만3000선 하회

국내증시 - 증시는 하락 출발했으나 장 후반 오바마 미국 대통령의 재선이 유력해지며 연준(Fed)의 통화완화 정책이 지속될 것이라는 긍정적 기대감 등에 1,930선 회복하며 강보합 마감

Analyst : 임수아 (02-2184-2343 / sooa.lim@ktb.co.kr)

■Oil & Chem News Comment_daily (2012년 11월 08일)

1. 가격 & 마진 동향 WTI 84.44$/bbl, 전거래일 대비 4.61% 하락 Dubai 108.29$/bbl, 전거래일 대비 3.01% 상승 Naphtha 955.00$/ton, 전거래일 대비 2.74% 상승 복합정제마진 7.4$/bbl, 전거래일 대비 0.2$/bbl 하락

2. 산업 뉴스 日 Kaneka, PVC 플랜트(27.7만톤/년) 정기보수 / 관련 업체 : LG화학, 한화케미칼

Analyst : 유영국 (02-2184-2330 / ykyoo@ktb.co.kr)

■Steel News Comment Daily (2012년 11월 08일)

*국내 뉴스 10월 철강재 수출액 전년비 10.7% 감소 1~10월 철근 수입량 전년비 14% 증가 *해외 뉴스 中 10월 하순 조강생산량 감소 V&M star, 美 유정관 설비 가동

Analyst : 심혜선 (02-2184-2323 / hsshim@ktb.co.kr)


test10014@heraldcorp.com