[헤럴드경제= 증권부]추석을 앞둔 주식시장에서 중국 관광객 증가 수혜주와 유통관련주의 상대 강세가 두드러지고 있다. 특히 유통주 중에서도 CJ오쇼핑, 호텔신라, GS리테일, 롯데쇼핑, LG패션, 휠라 코리아가 주목받고 있다.

증시전문가들은 갭상승에 따른 차익매물로 주가가 밀리면 연기금 등 대기 매수세가 유입되고 있어 큰 폭의 조정을 없을 것이라며 코스피 1960~1970선을 지지선으로 설정했다. 주가 하락시마다 추석 이후를 내다보고, IT와 자동차 관련주 등 실적호전주에 대한 저점매수 가담 전략이 유효하다고 조언했다.

한편, 대신증권은 지난 8월 이후 KOSPI 소형주와 KOSDAQ의 상대 강세가 지속되고 있지만, 코스닥의 경우 상승 임계치에 근접한 만큼, 향후 코스피 소형주 중심의 차별화 가능성에 주목할 필요가 있다고 지적했다.

다음은 25일자 주요 증권사 데일리 종합.

<대우증권> *산업분석 : 은행 -3분기에도 실적 개선 모멘텀을 기대하기는 어려운 상황 -성장성: 회복은 쉽지 않을 전망, 수익성: 당분간 개선이 어려움, 건전성: 크게 우려할 수준 아님 -실적 보다는 적정한 Valuation에 대한 고민 필요 -비중확대 유지, Top picks는 KB금융과 하나금융지주 제시

*산업분석 : 모바일게임 -모바일게임 산업은 진화 중, ‘게임빌’ 6개, ‘컴투스’ 2개 게임을 ‘라인’에 출시 예정 -3분기 모바일게임 2개사 합산 매출액과 영업이익은 각각 111.5%, 132.3% 증가 전망 -컴투스 목표주가는 8만9000원으로 상향, 게임빌 목표주가는 14만5000원으로 상향 -게임빌, 라인과 6개 게임 출시, 10월 라인 게임 출시의 최대 수혜주

*기업분석 : 네패스 -3분기 예상 실적은 매출액 745억원(+14.3% QoQ, +41.9% YoY), 영업이익 131억원(74.0% QoQ, +143.7% YoY, 영업이익률 17.6%)로 2분기 대비 큰 폭의 개선 예상 -하반기 및 2013년 성장세 긍정적 -하반기 가파른 실적 개선 반영. 목표주가 2만4000원으로 상향

*기업분석 : 아모레퍼시픽 -투자의견 매수 유지, 목표주가 1,480,000원으로 상향 조정 -3분기 매출액 7213억원(+15.8% YoY), 영업이익 853억원(+11.4% YoY) 추정 -해외 사업: 중국 내 브랜드 파워 강화로 고성장세 지속

<현대증권> *산업분석 : 정유 -정제마진 상승하며 3분기 실적증가 : SK이노베이션 7455억원, S-OIl 4662억원, GS 3045억원(GS칼텍스 4514억원) -3분기 정제마진 크게 상승, 윤활기유 수익성은 하락 -4분기에도 정제마진 강세는 이어질 전망 -업종내 최선호주로 SK이노베이션, 차선호주로 GS를 각각 제시

*산업분석 : 화학 -3Q 실적은 전분기대비 크게 증가할 전망 :유니버스기준 7개 기업의 3분기 영업이익이 전분기대비 증가할 전망이며 3개 기업(OCI/코오롱인더스트리/휴켐스)은 감소할 것으로 예상 -4Q 제품 srpead는 강보합 국면 예상

*산업분석 : 통신서비스 -2012년 3분기 실적은 시장 예상을 대폭 하회할 전망 -2013년 상반기까지 무선통신 가입자 유치 경쟁 지속되나 강도는 약해질 것 -LTE가입자 확보는 이익 성장의 기반: 1)ARPU상승 2)무제한 데이터 폐지 -투자 전략: 1)밸류에이션 리레이팅! 2)안정적 기업에 주목 -SK텔레콤과 KT에 대해 투자의견 BUY 유지..IPTV사업부문의 이익 턴어라운드가 기대되는 SK브로드밴드도 투자의견 BUY

*기업분석 : 오스템임플란트 -적정주가 34,000원으로 상향 -19개 국가에 형성된 직접 판매채널의 가치 빛을 발하기 시작 -중국시장 1위의 프리미엄은 상당기간 유지될 것

*기업분석 : 삼성전기 -3분기 OMS, CDS 매출 개선으로 실적 양호할 전망 -MLCC(적층세라믹콘덴서) 90% 이상 가동율 -삼성전자-애플 특허 소송전은 동사 투자심리에 다소 부정적 -불황에도 강한 체질을 갖춘 점을 주목하자. 투자의견, 적정주가 유지

*기업분석 : 서울반도체 -3분기 매출 증가는 긍정적 -수익성 회복은 아쉬운 상황 -2013년부터는 LED 조명 시장 활성화될 전망 -단기적인 관점보다 중장기 관점에서 봐야. 투자의견, 적정주가는 2만4000원 유지

*기업분석 : 웅진코웨이 -주가는 재평가 국면에 들어갈 듯 -3분기 실적 개선은 예상대로 약할 듯 -4분기부터 수익성 중심 영업 전략이 예상되어 -MBK 인수건은 10월초 마무리될 듯

<삼성증권> *조선(OVERWEIGHT) : 컨테이너선 발주 재개의 의미 -컨테이너선 업황의 구조적 회복 signal로 해석하는 것은 시기상조 -대형 컨테이너선에서 수주 경쟁력을 보유한 대형 조선사에 긍정적인 시각

*베이직하우스(084870/BUY) : 실적 회복세 지속 -투자의견 BUY 유지, 목표주가를 14,000원에서 18,000원으로 상향 조정함 -중국사업은 2분기를 기점으로 2010년, 2011년 공격적인 신규출점의 후유증에서 회복 중

<LIG투자증권> *삼성전자(BUY 유지) [3Q12 Preview] 스마트폰 No.1의 힘 -목표주가: 1,700,000원(유지) -4Q12에도 사상 최대 실적을 시현할 전망. 실적 안정성과 밸류에이션 매력 보유 -IM 영업이익 5조원 육박, 반도체 및 디스플레이도 실적 개선에 기여

<하나대투증권>

*식자재유통: 아직 2회초 -기업형 업체들의 점유율 높아질 환경 -과거 이마트의 확장과 유사

*음식료: 한숨 돌렸다 -곡물가와 환율 하락세, 그리고 제품가격 인상 -가격 인상으로 판매량 부진할 때는 결국 1위 업체 주가가 아웃퍼폼 -최선호주는 신세계푸드

*철강: 새벽 예감 -철강경기 저점 확인 -본격 수급 개선은 내년 1분기 이후 -3분기 수익성 둔화 우려 속 실적 선전 기대주 주목 -현대하이스코와 풍산이 최선호주

<한화투자증권>

*LG유플러스(032640), 실적개선은 4분기부터 -3분기에도 경쟁지속으로 부진한 실적 전망 -아이폰5 영향은 제한적 -매수, 목표가 8700원 유지

*코텍(052330), 새로운 성장동력 확보로 주가 재평가 예상 -의료용 모니터와 전자칠판의 매출 확대 주목 -아이디스와 시너지 효과 예상

<신영증권>

*스몰캡/내년 이익성장성이 높을 중소형주 10종목 -케이피에프, 서흥캅셀, HB테크놀러지, 쎌바이오텍, 태영건설, 한국카본, 멜파스, 컴투스, 실리콘웍스, 하나투어

*HB테크놀러지(078150), 검사장비 독점으로 모든 우려를 넘는다 -2013년 영업만큼은 화끈한 턴어라운드 기대 -유비프리시젼 지분 관련 리스크는 유의할 필요 -매수, 목표가 2200원 신규 제시

*청담러닝(096240), 2013년 실적은 더 좋다 -신규사업 클루빌 런칭 -해외사업 확장효과로 수익성 개선 예상 -매수, 목표가 2.2만원으로 상향

*실리콘웍스(108320), 고해상도 LCD시대를 이끌 적토마 -애플따라 모바일 고해상도 현재 진행형, 향후 TV까지 확장 -매수, 목표가 4.1만원 신규 제시

*케이피에프(024880), 2013년은 본격적인 성장의 시작 -해외자회사 정상화 진행 -매수, 목표가 1.4만원으로 신규 제시

<신한금융투자> *산업트렌드 변화에 융합된 기업들 -한국은 산업환경과 소비 성향이 모두 바뀌는 구조적 변화 구간에 진입 -산업트렌드 변화는 스마트, 융합, 소통, 소프트웨어, 녹색/바이오 등의 5개 부분으로 집중 -1) 미래 성장 유망 분야 2) 기존 사업과 신사업이 융합된 기업들에 집중 *대신증권(003540):PBR 0.3배의 매력 + 점진적 실적 회복 전망 -오프라인 브로커리지 하우스로서 타격은 크지만, 주가도 실적도 바닥은 쳤다 -PBR 0.3배는 과도한 디스카운트, 투자의견 Trading BUY 및 목표주가 10,500원 유지 *모다정보통신(149940):모바일 라우터 시장의 강자 -풍부한 사업경험을 기반으로 성장중인 무선데이터 통신 전문업체 -상장직후 유통가능주식수는 260만주로 공모후 발행주식수의 53.0% 수준

<NH농협증권> *10월 NH농협증권 스몰캡 추천주 -이녹스, 서흥캅셀, 휴스틸, 태양기전, 대양전기공업 *대우인터내셔널(047050):해와 달을 품고 거인으로 우뚝 선다 -1)해를 품다:13년 기다림 끝에 미얀마 가스전이 대규모 이익으로 화답 전망 -2)달을 품다:POSCO 시너지로 철강을 포함하여 무역 전체의 이익기반 강화 -3)거인으로 우뚝 선다:2014년 세전이익 8,000억원 상회 전망 -4)투자의견 매수(신규), 목표주가 1단계 49,000원과 2단계 65,000원 제시

<이트레이드증권> *CJ(001040):CJ GLS 합병건-장사꾼은 타산이 없을 때 움직이지 않는다 -CJ대한통운 보유 자사주 처리에 대한 해법으로, CJ GLS와 합병할 것이라는 여론 형성 중 -물류산업은 대표적인 네트워크 효과 산업, 1조를 써서 지분 다지기보다는 확장이 우월할 것 *제닉(123330):중국 동방CJ 첫 홈쇼핑 판매 성공적 -투자의견 매수 유지, 목표주가 64,000원에서 76,000원으로 상향 *인터넷:‘라인(Line)’ 가치 평가 시뮬레이션 -카카오톡, 페이스북과의 상대비교 통해 현시점 ‘라인’ 잠재가치 3조원 이상 시뮬레이션 가능

<대신증권> *KOSPI 소형주와 KOSDAQ의 차이 -8월 이후 KOSPI 소형주와 KOSDAQ의 강세 지속. 향후 차별화 가능성에 주목

<IBK투자증권> *음식료: 2012년 3분기 Preview - 음식료업종 지수 상승 원인, 실적에 답이 있다! -성장성 측면에서 동원산업, 오리온, 매일유업 / 수익성 측면에서 동원산업, 매일유업, 대상 등이 부각 *제약: 2012년 3분기 Preview - 예상보다 좋은 실적, 컨센서스 부합 전망 -가수요 효과, 품목 조정 등 주요 변수들이 빠르게 안정화, 4분기 실적 전망도 낙관적, 업종 투자의견 비중확대 유지 *유통/화장품: 2012년 3분기 Preview - 길어지는 불황, 방어 영역에서 성장 모멘텀 찾기 -CJ오쇼핑/매수, 목표주가: 300,000원 , 제닉/NR, 목표주가: - *변동성 매도에 베팅하라

<KTB투자증권> *IT 부품 (Neutral) - 3Q12 Preview: 3분기 스마트폰 부품 실적의 절정 예상 -Top picks 대덕GDS(투자의견 BUY, 목표주가 20,000원), 심텍(투자의견 BUY, 목표주가 17,000원) *반도체 (Overweight) - 3Q12 Preview: DRAM 업황 부진으로 실적 예상 대비 부진 -삼성전자 (005930, 투자의견 BUY, 목표주가 165만원 하향) *IT HW/태양광 (Neutral) - 3Q12 Preview: 기존 추정치 대비 하회 종목 수 > 상회 종목 수 -LG전자(BUY, 92,000원 상향), 제일모직(BUY, 115,000원) 관심주 삼성SDI(BUY, 190,000원) *교육 (Neutral) - 3Q12 Preview: 낮은 기저에도 전년동기비 역성장세 지속 -메가스터디: 실적 미세 조정으로 목표가 75천원 유지. 상승여력 제한적으로 투자의견 HOLD 유지 -웅진씽크빅: 3Q 실적 하향조정으로 올해 연간 영업이익 17% 하향, 내년 이후 실적 변경 폭은 미미. 목표가 9천원, 투자의견 HOLD 유지

<우리투자증권>

*신텍-전력 핵심기자재 경쟁력 한층 높아질 전망 -주가는 소송 건 이슈 선반영. 오히려 향후 성장성 및 재무구조 개선에 주목 -석탄이든 복합화력이든 전력 핵심기자재 제작 가능 -주가조정은 마무리. 현시점은 재매수의 기회 -투자의견, 목표주가 미제시

*제약산업-약가인하 불구 외형성장 및 수익성 개선 추세 관찰 -3분기 전년 동기 대비 외형 성장 및 상반기 대비 수익성 감소폭 축소 전망 -중장기 실적 및 주가 방향성 우상향 판단, 제약업종 투자의견 Positive 유지 -제약업종 최선호주 한미약품, 차선호주 유한양행 유지

<키움증권>

*삼성테크윈 (012450): 찬바람이 불면... -기대했던 장비 사업의 구조적 변화 지연, 수주 모멘텀 약화, 높은 밸류에이션 지표 감안 -목표주가를 9만원에서 7만8000원으로 하향하고, 투자의견도 바이에서 아웃퍼폼으로 하향

*호텔신라 (008770): 롯데면세점의 공격적인 마케팅, 호텔신라의 이익모멘텀 약화 요인 -3분기 영업이익 기대했던 레버리지 효과 기대 미미할듯. 롯데면세점이 중국인 공격적인 마케팅 시작. -목표주가 6만5000원을 유지하지만 투자의견은 아웃퍼폼으로 하향

<동부증권> *유통, CJ오쇼핑, 호텔신라, GS리테일, 롯데쇼핑 LG패션 휠라 코리아 주목 -인구구조상의 특성과 국내 유통업체의 대응력, 85년 이후 아시아 각국의 경제지표를 보건데 한국의 유통업이 20년전 일본과 같은 구조적 장기침체로 가지는 않을 것이다 -다만, 외환위기, 카드버블 붕괴, 금융위기 시점의 소비침체 패턴과 비교할 때 한국의 유통 경기가 단기간에 V자 반등을 보이기는 어렵다. -투자전략1.매크로 리스크를 피하면서 성장하는 신종 유통 플랫폼에서 가시적 실적 개선을 보여줄 CJ오쇼핑, 호텔신라, GS리테일에 주목 -투자전략2. 유통 경기지표들을 확인하면서 매크로 회복시점에 영업 레버리지가 확대될 종목의 바닥을 잡기. 카운터 펀치를 노려볼만한 종목으로는 수직적, 수평적 통합구조를 갖춘 롯데쇼핑과 브랜드 빌딩 능력을 갖춘 LG패션, 글로벌 브랜드 포트폴리오를 갖춘 휠라코리아에 주목

<교보증권> *메디톡스, 아름다움에서 치료제까지 지속 성장 -차세대 메디톡신 글로벌 임상 2상 하반기 종료 내년 글로벌 제약사로 기술 수출 기대 -국내 치료용 메디톡신 매출은 분기당 12~15억원 꾸준한 매출 -2012 예상 매출액 380억원 영업이익 220억원 -내년 1분기 필러 출시 및 브라질 매출 본격 확대 -2013년 매출액 500억원 영업이익 300억원 수준 기록 사상 최대 실적 전망

<동양증권> *휴대폰 위클리, 4분기 판매 데이터 주목 -신제품 발표 이벤트 일단락 -애플 아이폰5는 대성공 -관건은 LG전자 시장 안착 여부 및 윈도우 8 적용 단말기의 성공 여부

*코오롱인더, 듀폰 소송 진행과정과 적정 주가 시나리오 -투자의견 매수, 목표주가 11만원 -중장기적 투자시각 필요. 2013년 2 ~ 3분기 미국 소송 2심 판결을 전후 기업가치 변화 가능 -다만, 견조한 부문별 실적 흐름을 고려할 때, 6만원 주가 이하에서는 저평가 매력 발생

강주남ㆍ박세환ㆍ성연진ㆍ신수정ㆍ오연주ㆍ최재원ㆍ안상미ㆍ이지웅 기자/


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